英媒：法国政治僵局或“令欧元区头疼”
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2025-10-09 20:12:23
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参考消息网10月9日报道英国《金融时报》网站10月7日刊登题为《法国的现状可能不会只停留在法国》的文章，作者是沃顿商学院教授穆罕默德·埃里安。文章摘译如下：
法国又一位总理卸任，这令法国本已严峻的经济前景雪上加霜。
目前，法国预算赤字率居高不下，超过国内生产总值（GDP）的5%，国家债务规模也接近GDP的114%。以历史标准衡量，这两项数据均处于高位。
勒科尔尼出任总理不足一个月便宣布辞职，这一变动对法国的政府债券市场产生了立竿见影的影响。法国政府债券（即法国国债）的收益率无论是绝对值，还是相对于欧元区同类债券的收益率，均出现上升。
尤其值得注意的是，法国基准10年期国债收益率目前已超过意大利同类债券的收益率。这种倒挂现象在过去是难以想象的。在过去，意大利有时被描述为欧元区的“边缘”经济体之一。这不仅反映出财政失衡的程度，更意味着市场对法国政治体系有能力果断施政的信心已然丧失。
同时，法国10年期国债与基准德国国债之间的主权债券利差大幅扩大。这一情况不仅会让法国在财政上更加如履薄冰，也会使欧洲央行的政策展望变得复杂，最后有可能演变为系统性威胁。
当前市场传递的信号十分明确：若持续更长时间，法国的政治僵局或许会演变为令欧元区头疼的金融问题。
法国的动荡局势还会影响英国。一个直接影响已经显现：英国国债收益率已经上升。倘若债券市场真的对财政宽松国家失去耐心，英国的处境可能会比法国更糟。
因此，危险在于，法国发生的动荡可能不只是停留在法国。（编译/朱捷）
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