2026年开年，贵金属投资市场迎来监管新动向。1月5日，工商银行正式发布公告，宣布自1月12日起将个人积存金业务风险承受能力准入等级提升至C3-平衡型及以上，成为年内首家上调该业务门槛的国有大行。此举并非个例，随着金价波动加剧，多家银行已相继收紧准入规则，而机构对后续金价上涨的预期仍在持续。

图片源于中国工商银行公告

工行准入门槛翻倍，存量客户操作不受限

根据工商银行公告，此次调整核心针对积存金新业务办理场景：个人客户办理开户、主动积存或新增定投计划时，必须通过营业网点、网上银行或手机银行完成风险承受能力评估，且需取得C3-平衡型及以上结果（有效期内评估结果可复用），同时签订风险揭示书（已签署无需重签）。

这一标准较此前大幅提高——调整前，客户仅需达到C1-保守型及以上评级即可参与。值得注意的是，已开立积存金账户的老客户不受影响，赎回、兑换、存量定投计划的执行与修改、账户注销等操作均正常办理；但后续新增定投或主动积存时，需满足新的风险等级要求。

工商银行在公告中明确，此次调整源于“近期市场不稳定因素较多”，核心目的是“进一步保护个人投资者权益”，引导投资者根据自身风险承受能力理性参与。

银行集体收紧，风控升级成行业共识

工行的调整并非孤立行为，2025年下半年以来，已有多家银行陆续提高积存金业务准入门槛，行业风控升级趋势明显。

中信银行于2025年6月28日起实施新规，要求客户新签约、主动积存及制定/修改定投计划时，风险测评结果需达到C3-平衡型及以上；中原银行则在2025年9月20日将积存金产品风险等级调整为R3中等风险，仅对平衡型及以上客户开放，若风险等级不匹配，主动买入、定投新增等交易将直接失败，连续三期定投执行失败还将自动终止计划。

此外，建设银行部分黄金积存类产品已要求投资者达到激进型风险等级，交通银行、中国银行等也将相关业务风险评级定为中高风险级别，仅允许中等以上风险承受能力客户参与。复旦发展研究院助理研究员石烁分析，金价持续高位波动使贵金属资产风险特性凸显，银行上调门槛既是履行投资者适当性管理责任，也是规避业务合规风险的必要举措。

金价高位震荡，机构看涨预期强烈

与银行风控收紧形成呼应的是，近期国际金价持续走强。经历2025年末短暂调整后，2026年开年金价快速回升，1月5日现货与期货黄金报价双双突破4400美元/盎司关口。截至发稿，伦敦金报4459.539美元/盎司，微涨0.23%；COMEX黄金报4475美元/盎司，涨幅0.53%。

对于后续走势，多家国际机构给出乐观预判。高盛在报告中指出，受益于全球央行持续购金（预计月均购金70吨）和美联储降息周期开启，金价有望在2026年12月升至4900美元/盎司。瑞银更是给出更为激进的预期，认为黄金将在2026年9月前触及5000美元/盎司，极端情景下可能攀升至5400美元/盎司。

业内人士提醒，积存金本质是挂钩金价的风险资产，不保本保收益，受美元汇率、地缘政治、宏观经济等多重因素影响，短期波动风险不容忽视。投资者应结合自身风险承受能力理性配置，未达C3等级的投资者可关注黄金ETF、实物黄金等替代产品，避免盲目追高。