央行昨天在新闻发布会上说，下调各类结构性货币政策工具0.25个百分点，各类再贷款一年期利率降至1.25%，其他期限档次的利率也同步调整，这个贷款主要利好的是科技创新与技术改造，还有碳减排，贷款的利率从1.5%降低到了1.25%，很明显对科技行业是一次明显的贷款成本的降低，可以说是央行送来的利好。

还有一点，就是央行将科技创新和技术改造的再贷款额度从8000亿元增加4000亿元到了1.2万亿元，而且还把研发水平较高的民营中小企业纳入了支持领域，从这点可以看出，央行现在的对外贷款都属于精准支持，只针对科技企业和技术改造，还支持民营企业进行科技研发。

这个消息对股市不是直接利好，但是间接的利好A股的科技企业，昨天A股在CPO大涨的情况下，前期的科技老热点出现了活跃，其实不仅仅是CPO三大龙头的上涨，半导体材料设备涨幅最为明显，相关的指数基金一天时间涨幅超过4%。

对半导体行业来说，最大的逻辑是存储芯片的需求大于供应的格局目前无法改变，这就对上游的材料设备构成了长期利好，所以如果关注半导体，就关注半导体材料设备，后者的向上弹性远远超越前者。

昨天中国航天科技集团召开2026年工作会议时强调，2026年要推进载人登月、深空探测，以及全力突破重复使用火箭技术，大家看到这个消息会松一口气，这意味着商业航天短期又有利好了，看看今天的盘面会不会有所反馈。

对于商业航天这个板块，的确是一项国家战略，但是从之前的上涨模式看，给我的感觉是游资在炒作，而且操作的手法非常的凶悍，似乎跟此前的新能源汽车和机器人的走法都不一样，商业航天操作的资金纯粹是想一口气吃个胖子，没有当成一个比较有超预期的国家战略去投资，而这显然对后市是不利的。

我的意思是，商业航天概念的波动太大了，大多数人是没有能力去把握这个波动的，所以说如果实在是太看好了，在这个板块上是不可以押重注的，一定要控制好仓位的比例，即便是真的亏损了，也对你没有太大的损失。

最后说一句，之前一天看到有个专业人士说，目前的商业航天大概率炒作见顶了，是不是真的各位自己斟酌。

昨晚多只前期的牛股发布了业绩公告，比较典型的如海南发展、科森股份、昆仑万维等，这些炒高的品种2025年业绩全部亏损，坦率的说做题材股确实很爽，但是你看到这些高位的股票业绩亏损的时候，难道不担心吗？

以这个现象看，A股大概率短期又到了重视业绩的时候，随着年报的预告发布，市场的情绪会转向另一面，接下来的思路是看机构为主导，对游资炒作的股票要减少关注度，防止炒作风险。

A股昨天继续调整，沪指下跌13点，目前到了4112点，现在看此前的降温确实起到了效果，最显而易见的是成交金额已经回到了3万亿元以下，其实这才应该是常态，如果A股的成交金额始终维持在2.5万亿左右，这个牛市就会一直延续下去，而每天3.5万亿看起来好，但不是一个正常的状态。

目前为止已经调整了三天，市场之所以缩量是因为前期比较火的两个题材商业航天和AI应用短期内都有点熄火的意思，这样一来市场资金的炒作热情瞬间降温，那么成交也就出现了快速萎缩，我感觉接下来毕竟进入了业绩发布期，所以游资的炒作会暂时停一段时间，市场资金的主导还是会倾向于机构主线。

短期看指数，暂时可能还需要继续调整，今天看看4100点能否获得有效的支撑，其实这里最好的方式让前期的活跃筹码能进一步清洗，再向上压力就减轻了。

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