• 银行理财规模创历史新高

• 央行打出"组合拳"支持经济高质量发展 释放降准降息信号

• 沪深北交易所将融资保证金最低比例提至100%

• 三部门规范新能源汽车产业竞争秩序，抵制无序“价格战”

• 开年以来30只QDII基金提示溢价风险

• 险企渠道转型聚焦精细化服务

• 美联储主席鲍威尔遭刑事调查一事继续发酵

• 埃利奥特基金拒绝丰田工业私有化要约，呼吁投资者抵制

1、 银行理财规模创历史新高。2025年末，尽管银行理财因季末回表因素造成月度小幅收缩，但全年大幅增量仍推高行业规模创下新的纪录。2026年1月14日，据证券时报记者从业内可信渠道汇总的独家数据，管理规模超过1万亿元的14家理财公司（含6家国有行理财、8家股份行理财）的规模较2025年初增长近3万亿元，全行业规模也在2025年11月期间触及34万亿元的峰值。

2、 央行打出“组合拳”支持经济高质量发展。其中包括：下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点；合并使用支农支小再贷款与再贴现额度，增加支农支小再贷款额度5000亿元，总额度中单设1万亿元民营企业再贷款，重点支持中小民营企业；科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元并扩大支持范围；拓展碳减排支持工具支持领域；将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%。央行表示，今年降准降息还有一定空间。

3、 沪深北交易所将融资保证金最低比例提至100%。经证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。此次调整仅限于新开融资合约，调整实施前已存续的融资合约及其展期仍按照调整前的相关规定执行。分析指出，近期融资交易明显活跃，市场流动性相对充裕，根据法定的逆周期调节安排，适度提高融资保证金比例至100%，有助于适当降低杠杆水平，切实保护投资者合法权益，促进市场长期稳定健康发展。

4、 三部门规范新能源汽车产业竞争秩序，抵制无序“价格战”。三部门部署规范新能源汽车产业竞争秩序工作，要求坚决抵制无序“价格战”，推动构建优质优价、公平竞争的市场秩序。将加强成本调查和价格监测，加大监管执法力度，强化产品生产一致性监督检查，对违规企业依法依规严肃处理。

5、 开年以来30只QDII基金提示溢价风险。2026年开年，QDII（合格境内机构投资者）基金市场呈现“热度与风险并存”的态势。Wind资讯数据显示，截至1月14日，开年以来已经有博时基金、大成基金、富国基金等16家公募机构发布提示溢价风险的公告，涉及QDII基金多达30只。

6、 险企渠道转型聚焦精细化服务。2026年伊始，保险机构“瘦身”持续。1月8日，金融监管总局洛阳监管分局发布批复通知，同意撤销中国人民财产保险股份有限公司洛阳市开发支公司。这并非个例，1月以来，中国人寿、太平人寿、阳光人寿、大地财险、中信保诚人寿、英大泰和人寿等近10家保险公司的分支机构也相继获批退出市场。

1、 美联储主席鲍威尔遭刑事调查一事继续发酵。美联储前主席等多名美国前财经要员发表联合声明，批评特朗普政府对鲍威尔发起刑事调查。全球多家央行行长正在草拟一份声明，以声援美联储主席鲍威尔。美国总统特朗普则表示，鲍威尔超预算了几十亿美元，这不是无能就是腐败。特朗普称，将在未来几周内宣布下任美联储主席的人选。

2、 埃利奥特基金拒绝丰田工业私有化要约，呼吁投资者抵制。埃利奥特投资管理公司拒绝了丰田集团为私有化核心子公司丰田工业而提高的收购要约，呼吁其他股东否决该要约，并争取更优报价。埃利奥特基金称，新的要约收购价仍“严重”低估了丰田工业的价值，不符合小股东的最佳利益。丰田工业的合理股价应不低于每股25000日元。

最近一周，全球主要股市表现分化，部分市场震荡调整。

中国市场方面：上证指数下跌0.45%，深证成指上涨1.14%，沪深300指数下跌0.57%，中证500指数上涨2.18；恒生指数上涨2.34%。

美国市场方面：道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数全线下跌，累计跌幅分别为0.29%、0.66%、0.38%。

亚洲市场方面：日经225指数大幅上涨3.84%；韩国综合指数上涨5.55%，富时新加坡海峡指数上涨2.20%，印度SENSEX30指数下跌0.01%。

欧洲市场方面：英国富时100指数上涨1.09%，法国CAC40指数下跌1.23%，德国DAX指数上涨0.14%。

数据来源：万得投顾终端

注：统计区间2026/1/12-2026/1/16

最近一周，国债收益率表现分化。1年期中国国债收益率下行1.13个基点至1.24%，5年期下行3.28个基点至1.61%，10年期下行1.61个基点至1.84%。10年期美国国债收益率上行5.00个基点至4.24%。

数据来源：万得投顾终端

注：统计区间2026/1/12-2026/1/16

最近一周，万得基金指数整体表现平稳。具体来看：万得全基指数上涨0.73%；万得股票型基金总指数上涨1.01%；万得混合型基金总指数上涨1.20%；万得普通股票型基金指数上涨1.26%；万得偏股混合型基金指数上涨1.52%；万得灵活配置型基金指数上涨1.02%。

数据来源：万得投顾终端

注：统计区间2026/1/12-2026/1/16

商品市场方面，贵金属再度大涨：COMEX黄金上涨2.23%，COMEX白银上涨13.37%；国际油价延续涨势，ICE布油上涨1.36%。

外汇市场方面，美元指数反弹0.623%；人民币对美元汇率小幅波动，美元兑在岸人民币(CFETS)下跌0.19%，美元兑离岸人民币下跌0.12%。

数据来源：万得投顾终端

注：统计区间2026/1/5-2026/1/9

最近一周（2026年1月12日至1月16日），固收+型基金在数量和规模上均占据绝对主导地位，成为银行理财资金配置的核心品种。398只固收+型基金，占全部产品数量的56.70%，合计规模达651.61亿元，占总规模的62.20%。

纯债固收型基金作为传统稳健型配置工具，仍保持显著的市场基础，是银行理财资金的重要补充。114只纯债固收型基金，占产品总数的16.24%，合计规模为383.51亿元，占总规模的36.61%。

注：新发规模根据理财产品募集公告统计，部分产品未披露

最近一周（2026年1月12日至1月16日），银行理财子公司在银行系金融产品发行中占据绝对主导地位，成为资金募集的核心力量。561家银行理财子公司参与产品发行，占全部机构数量的79.91%，其募集资金规模达1016.03亿元，占总规模的96.99%。

城市商业银行与农村商业银行在发行机构数量上表现活跃，构成银行系产品发行的重要补充力量。城市商业银行有78家参与发行，占比11.11%；农村商业银行有63家参与发行，占比8.97%。

注：新发规模根据理财产品募集公告统计，部分产品未披露

基于2026年1月5日至1月9日数据分析，银行理财子公司在固收+、现金管理、纯债固收等核心产品线中已形成多层次、差异化、专业化的收益能力体系，部分机构在资产配置、策略协同与客户洞察方面展现出显著领先优势。地方性银行则通过区域化、定制化路径在非传统产品中实现突破。整体来看，理财子公司正从“规模驱动”向“能力驱动”转型，其产品结构的丰富性与收益的稳定性，为投资者提供了兼具安全性与增值潜力的多元化选择，契合当前居民财富管理向专业化、长期化演进的大趋势。

注：统计新发产品比较基准上下限中值的分布情况，非数值型基准产品不统计

1、中信证券称，从货币政策三大目标来看当下宽货币的逻辑：最终目标层面，实体经济三部门资产负债表修复矛盾的传递和循环需要逆周期工具介入；中介目标层面，金融中介降效等问题难以自发修复；操作目标层面，银行体系资产结构变化与资负降息错位。总体来看， 2026年宽货币环境仍有延续的必要，央行和商业银行体系继续扩表的必要性较高，降息、降准均有灵活运用可能性。

2、中信建投指出， 2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈“内外宽松共振”与“从超常到常态”两大核心特征。汇率端美元承压，人民币升值支撑A股走强。股债再配置层面，长期低利率重塑股债配置逻辑，中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势。除此之外，居民“存款搬家”再配置的需求或将成为市场的最大边际增量。政策方面，后地产时代资本市场地位升级，成为经济发展与资源配置的核心枢纽，市场资金生态持续优化，为资本市场高质量发展奠定基础。

7、华泰固收报告称，节后资金入市叠加情绪高涨，股票市场如期出现“开门红”。 当下市场量价配合仍好，时间和空间也都尚未触及危险区域，因此春季行情大概率还将延续。但局部行情演绎速度过快，两融快速扩张，监管态度需观察，随时市场可能“歇歇脚”。因此建议强势方向内部“高切低”、挖补涨。转债方面，建议继续保持中高仓位，享受β机会。但转债对股市表现的容错率更低、敏感度更高，阶段性高点通常早于股市且节奏较快，更考验股市方向的判断。操作上，债券资金仍建议参与转债ETF及二级债基、交易资金则优先强势板块和强动量品种，但都需要规避双高品种，并提防业绩预告风险。