白银重回90美元！后市怎么走？机构看法出现分歧_贵金属

白银重回90美元！后市怎么走？机构看法出现分歧

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2026-02-04 20:32:31

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【大河财立方消息】2月4日，现货白银盘中重回90美元，现报90.58美元/盎司，日内涨超6％。

现货白银价格在经历上周的大跳水之后已经开始逐渐反弹，但机构间对于后市的走向看法仍存在分歧。

中信证券预计，贵金属将受益于货币属性和避险情绪共振延续强势，黄金2026年有望涨至6000美元/盎司，现货的极度短缺和交易热度或带来白银较强的价格弹性，银价2026年有望涨至120美元/盎司。

国泰海通认为，白银短期稀缺，长期不稀缺。白银短期压力偏大，白银短期供给具有稀缺性，是“投机”黄金的工具：黄金涨的时候，白银涨的更多；黄金跌的时候，白银跌的更多。而长期来看，白银供给并不那么稀缺，所以银铜比将长期保持稳定，金银比将长期上涨。

华泰期货认为，后市黄金仍然将会是难以替代的保值资产，并且在美元资产替代逻辑以及避险溢价仍存的情况下，黄金仍建议以逢低买入为主，但短期不排除出现进一步回调的风险；白银由于波动率过大，暂时以观望态度为主。

也有分析人士指出，过去一周左右，白银的市场交易已经进入了一种类似“迷因股”的状态。据央视财经报道，加拿大蒙特利尔银行资本市场大宗商品研究副总裁乔治·赫佩尔表示，白银市场接下来很可能会逐步“退潮”，回归到实物供给过剩的状态。未来白银有可能在一定程度上被黄金上涨所带动，但总体来看，我们判断白银的表现大概率仍将弱于黄金。

巨幅震荡之后，交易所也加大了风险控制的力度。

2月3日晚间，上期所公告，经研究决定，自2026年2月4日（星期三）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：白银期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为19%，套保持仓交易保证金比例调整为20%，一般持仓交易保证金比例调整为21%。

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝

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