春节假期临近，人民币汇率“马不停蹄”持续升值。2月12日，离岸人民币兑美元即期汇率升破6.90元关口，创2023年5月以来新高。

自2025年下半年起，人民币步入稳步升值通道，截至今年1月末已连涨6个月。2026年开年至今，人民币中间价累计升值1.18%，在岸、离岸汇率分别累计升值1.2%和1.10%——单边升值趋势初步显现。

汇率事关企业的生产经营，也事关百姓的“钱袋子”。春节将至，应该持汇过节吗？家庭财富配置如何顺势而为？

汇率为何走强：“春节效应”叠加预期转向等因素

每年春节前，外汇市场往往都会迎来一波季节性窗口。

外贸企业集中结算出口货款，将美元兑换成人民币，用于发放工资、年终奖、支付货款。这一“美元供给增加、人民币需求上升”的格局，直接推动人民币汇率节前走强。今年亦不例外。

但本轮升值的推力不止于此。

自2025年下半年以来，地缘政治冲击缓和、全球主权资金再配置等因素，已造成美元指数明显回落。更关键的是，人民币持续升值改变了市场预期——不少出口企业一改此前“持汇观望”心态，开始集中结汇。预期转向叠加交易拥挤，短期内形成加速升值。

那么，这轮强势能持续多久？

市场人士普遍认为，春节后季节性结汇力量或将显著减弱，人民币走向可能从强势转为趋稳。大假期间，美元超跌反弹风险始终存在。海外市场经济数据、短期投机行为等外部扰动，也可能随时引发汇率波动。

这与国内“防范汇率超调”的政策导向保持一致。2026年中国人民银行工作会议明确，要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范汇率超调风险。

北大国民经济研究中心研究报告认为，在当前复杂多变的国际环境下，维持人民币汇率走势相对稳定，减少大幅波动，防风险稳外贸是重要的。预计2月人民币兑美元汇率在6.85—7.05区间震荡前行。

钱袋子往哪放：应需换汇，可提升国内资产配置

人民币汇率引发的跨境资本流动变化，将推动股市、债市、大宗商品等大类资产进行重新定价，也是影响我们钱袋子的“隐形变量”。

两类家庭的钱袋子或首当其冲：一是有跨境消费、旅游、留学、海外医疗需求的家庭，二是有外汇资产需要打理的家庭。

“人民币升值最直接的实惠是海外购买力明显提升。比如春节期间计划出国游的消费者，目前换汇更划算，相当于旅行费用省了一笔；想海淘代购的朋友，买国外的商品成本也会降低；家里有孩子留学的，应该感受更深——之前换1万美元要花7万多元人民币，现在只要不到7万元，几年的学费加生活费算下来也能省一大笔钱。”西南财经大学蔡栋梁教授建议，对第一类家庭，不必太纠结“哪一天换汇最划算”，而要看自身实际需求和未来几年整体支出能否承受。像留学和海外生活费用需要持续支出多年，汇率随时在波动，一次性集中换汇反而容易被某一个时间点的汇率“锁住”。更稳妥的做法是按照实际支出节奏逐步准备外币，把风险分散在时间里。

对第二类家庭，人民币升值则意味着资产配置比例需要重新丈量。

蔡栋梁给出三方面调整思路：“境内资产方面，可适当提高配置比重，如通过指数型基金或偏向大盘的基金产品，参与A股中长期表现相对稳健的核心资产；外币资产方面，逐步降低美元现金或低收益外币理财占比；防御资产方面，黄金或黄金ETF具备‘抗通胀+避险’功能，优质房产也仍有保值属性，此类资产有助于增强组合稳定性。”

总体来看，家庭资产配置不是一次性的决定，蔡栋梁建议投资人定期检查并根据汇率和市场变化做小幅调整，而不是被短期情绪带着走。“比如，人民币升值期可适当增加外资偏好的消费、金融板块，贬值期则提升黄金、大宗商品ETF等避险资产占比。”（记者 卢薇）

编辑：陈蕊妮 校对：李晓龙 审核：涂伟

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