今年1月初，也就是特朗普即将再次担任美国总统的前20天，美国国债（下午简称美债）总额突破了36万亿美元。5个月后，也就是2025年6月初的美债余额已攀升至36.94万亿美元，即将突破37万亿。

增速太高了，难怪特朗普要求要取消债务上限啊

网友们看到了吧，美债提升的速度越来越快了，若还是按照以往的操作模式，刚刚拔高的上限“快则一年，慢则一年半”就需再度要求国会两院就是否要拔高美国国债的上限而开会、争吵、投票。

多年来，美国联邦政府的财政开支都远远高于财政收入——赤字高企，需要不停地借债维持运营。如今，美债总额越来越高，年度利息早已超过1万亿美元。换言之，特朗普不仅需要借债维持政府开支。

还需要借更多的新债，来偿还旧债。而借多少债，是有上限的，想要超过这个上限，也就是多借一些钱满足政府的需要——维持运营，还旧债，就必须得在国会投票通过。这里面存在着复杂的博弈。

当前的美国国会的确是由特朗普所在的共和党掌控的，但他上任以来的几个月内不仅得罪了大量的民主党利益群体，还损伤了不少共和党的既得利益者。这意味着，即便这一次的上限可以再度上调。

那下一次呢？若有几个党内的反对者倒戈，那特朗普政府又要面临“临时关门”的危机。请注意“又要”两个字，因为在特朗普的前一个任期内“他的政府曾在短时间三次因财政问题而被迫暂停运营”。

这样的惨痛经历，特朗普怎么可能希望在第二任期内再度出现啊，所以他说：这是“荒谬的制度”，为防止经济出现灾难，必须要彻底取消债务上限。还期待“共和与民主两党齐心协力，把这件事做成”。

设置债务上限的本质，一方面是试图遏制美国联邦政府的财政支出欲望，希望国会通过对“钱的卡脖子”方式来制约政府，另一方面则是试图告诉全球各国的投资者——美债不是随便发行的，有制度。

给全社会营造“美国是在科学的制定财政预算，有严谨的借债体系，从而确保不会出现债务违约风险”之感，并以此让他国放心的借钱给美国联邦政府。说白了就是在说：我有制度优势，借钱给我没有风险。

但现在的特朗普却说“债务上限是荒谬的制度”，他要求国会放权给总统，让他的权力进一步扩大化。潜台词大家都明白哈，这是他准备利用共和党暂时还在掌控两院的绝佳机会，给自己滥用财政铺路。

当然不会仅仅是口头呼吁，他们已经拿美国的信誉来威胁了——今年1月份的时候曾宣布启动“非常措施”，暂停对公务员退休基金和邮政退休人员健康福利基金注资，以延缓债务违约压力。

并说“若国会未在限定时间内提高或暂停债务上限，那美国将出现史上首次主权债务违约事件”。这么大的锅谁敢背啊，若由于某个党或某些议员的反对而出现灾难，那他们就是破坏美国国家信誉的罪魁祸首。

说实话，南生是期待债务上限能被取消的

理由很简单，特朗普推动取消债务上限的提议与当前全球“去美化”思潮有着较大的关联。这是因为：各国是否要增强对非美元货币的关注与持有，在很大程度上是由“美元自身的霸权、风险”决定的。

若债务上限取消，短期的确可避免市场动荡——这是对美国联邦政府有利的，但长期必将加剧财政失控，需要借越来越高的新债。当这个泡沫垒的越来越高，新债抵不上旧债的时候，就会破了。

整个过程是很复杂的，估计会有很多国家、地区会未雨绸缪，而不是等着泡沫烂掉，必然增持人民币、港币等资产，多国央行还将持续减持美债并推动外汇储备多元化——这不是瞎预测，是有迹象可寻的，例如：

巴西外汇储备中人民币占比升至4.99%，成为第三大资产。中东产油国尤为积极，沙特批准其主权财富基金在中国直接使用人民币投资，阿联酋与中国签署货币互换协议，伊拉克央行更是直接采用人民币对华贸易以弥补美元短缺。

贸易结算体系也将加速重构，中国与海合会国家达成油气贸易人民币结算协议，完成首笔以人民币计价的6.5万吨液化天然气进口。俄罗斯、巴西等资源国在化肥、能源交易中都已转向人民币结算。

最近两年来，多国通过金砖机制协调本币结算，中国跨境支付系统（CIPS）的交易量虽远远低于美国掌控的SWIFT，但增速惊人，并借助数字人民币技术实现与阿联酋、泰国等国的多央行数字货币平台，可绕过西方。

若美债上限真的被取消，上述有利于人民币国际化发展的大环境必然会更佳。就像泰国开泰银行所说的那样，这种“举债成瘾”模式已引发各国警惕，市场对美元资产的风险担忧越来越强。

美债上限取消若成真，将成为美元霸权崩塌的催化剂，而人民币国际化将迎来三重机遇：结算渠道拓宽、储备需求提升、多边机制赋能。从这个角度而言，这是对我国和特朗普政府的双赢，而输家是美国自身。本文由南生撰写，欢迎转载、转发、评论、留言、分享、打赏！