内容提要

2月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率升值，在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率升值；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为59BP，较上月增加4BP；CFETS人民币汇率指数和参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别较上月末上升1.64%、上升1.53%、上升1.7%。离岸人民币债券发行额较上月增加。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月和1年期分别较上月末下降2BP、下降9BP、下降16BP和下降3BP。

1、香港、澳门和台湾地区境外人民币存款

2026年1月，香港和台湾地区离岸市场人民币存款规模较上月增加。其中，香港地区人民币存款规模为9938.76亿元，较上月增加3.52%，台湾地区人民币存款规模为1104.07亿元，较上月减少4.3%。香港地区跨境贸易结算金额为10164.32亿元，较上月减少13.67%。2026年1月，澳门地区人民币存款规模为531.14亿澳门元（以人民币计价为459.07亿元），较上月增加0.79%（以人民币计价较上月减少0.1%）。

2、离岸人民币外汇市场

2月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率升值，在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率升值。

即期市场：2月27日，CNH兑美元即期汇率收于6.8612，较上月末升值1.42%；CNY兑美元即期汇率收于6.8559，较上月末升值1.35%；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为59BP，较上月增加4BP。CFETS人民币汇率指数和参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为98.58、105.65、94.09，分别较上月末上升1.64%、上升1.53%、上升1.7%。

汇率衍生品市场：价格方面，CNH 1年期掉期点收于-1341BP，较上月末下降55BP；CNY 1年期掉期点收于-1258BP，较上月末下降36BP。在岸和离岸日均掉期点差（CNH-CNY）的绝对值为54BP，较上月下降16BP。成交量方面，2026年2月，港交所USD/CNH期货标准合约成交量为156.42万张，较上月减少1.15%，月末未平仓合约3.03万张，较上月增加2.12%。港交所USD/CNH期权合约成交47张，较上月减少33.8%，月末未平仓合约370张，较上月增加13.85%。2026年1月，新交所USD/CNH期货标准合约成交量为446.20万张，较上月增加14.36%，月末未平仓合约26.89万张，较上月增加13.94%。新交所USD/CNH期权合约成交4451张，较上月减少56.13%，月末未平仓合约14813张，较上月减少27.59%。

3、离岸人民币债券市场

2月，离岸人民币债券市场发行债券78只，较上月减少26只，发行额为1615.84亿元，较上月增加114.83%。

4、离岸人民币货币市场

2月末，隔夜、7天、3个月和1年期CNH HIBOR分别收于1.7068%、1.5500%、1.6694%和1.8739%，较上月末分别下降2BP、下降9BP、下降16BP和下降3BP。离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期平均利差（HIBOR-SHIBOR）分别为9BP、8BP、15BP和28BP，较上月平均值分别下降22BP、下降11BP、下降9BP和不变。

2月末，7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于1.2561%、1.4117%和1.4323%，较上月末分别下降26BP、下降23BP和下降15BP。

5、境外机构在境内银行间市场动态

截至2月末，参与境内银行间外汇市场的境外机构总数达245家，较上月增加1家。外汇即期市场中，境外清算行28家（较上月不变），境外参加行73家（较上月不变），境外央行类机构68家（较上月不变）。

参与境内银行间本币市场的境外机构及其产品总数达5851家（只），较上月末增加14家（只）。其中央行类机构174家、商业银行492家、非银行类金融机构244家、中长期机构投资者42家、金融机构发行投资产品4899只，较上月末分别增加1家、增加2家、增加2家、不变、增加9只。

2月，在境内银行间外汇市场，境外机构成交量共计21834.67亿元，环比减少26.49%。其中，外汇即期成交量为1842.00亿元，环比减少17.91%；外汇衍生品成交量为6936.74亿元，环比减少27.44%；外币拆借和外币回购成交量为13055.93亿元，环比减少27.06%。在境内银行间货币市场，境外机构成交量共计8453.37亿元，环比减少9.54%。在境内银行间债券市场，境外机构成交总额共计12926.58亿元，环比减少5.34%。其中，境外央行类机构成交金额1263.23亿元，环比减少0.76%；境外商业银行成交金额为10081.02亿元，环比减少4.06%；境外非银行类金融机构(含境外中长期机构投资者)成交金额为850.08亿元，环比减少10.87%；境外金融机构发行投资产品成交金额为732.25亿元，环比减少20.54%。

执笔人：刘思远

作者：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心研究部