近期，包括中国建设银行、中国工商银行、兴业银行在内的多家商业银行集中调整积存金业务，策略呈现“有收有放”的差异化特征。部分银行下调了产品风险等级以扩大客群，另有不少银行则通过延长交易时间、减免手续费等方式积极“揽客”。

业内人士指出，这一轮调整背后，是银行在金价经历年初“过山车”行情后，从“普适性收紧”转向“结构性优化”的战略选择。在黄金市场波动率收窄、中长期配置逻辑仍存的背景下，金融机构正试图在风险管控与零售业务增长之间寻找新的平衡点。

多银行调整积存金业务

近日，工商银行公告称，自2026年5月19日起，如意积存金业务的产品风险等级调整为R2－中低风险，对应客户风险承受能力等级调整为C2－稳健型及以上。

这一调整距离该行今年1月“收紧”准入仅时隔四个月——彼时，工行曾将积存金业务的准入要求提升至C3-平衡型，投资者需通过更严格的风险测评并签订风险揭示书方可参与。

更早之前，根据工商银行2025年7月发布的《关于如意金积存业务调整的通告》，自2025年7月27日起，客户在办理如意金积存业务开户、主动积存、赎回、建立或修改定期积存计划时，仅需取得C1-保守型及以上等级认证。

从C1到C3再到C2，短短不到一年时间内，工行对同一产品的风险评级经历了“先升后降”的反复调整，折射出银行对黄金市场波动的实时响应机制。

与工行的“主动降级”不同，建设银行采取了另一种策略。5月25日，建行发布新版个人黄金积存业务客户权益须知及风险揭示书，虽然产品风险等级维持在R4不变，但名称已由“较高风险”调整为“中高风险”。这一表述上的微调，既保留了风险的警示意味，又在心理层面降低了普通投资者的距离感。

与工行、建行调整风险评级的路径不同，更多银行选择在交易便利性与持有成本上做文章。兴业银行宣布，自2026年5月8日起，将其手机银行、网银渠道的积存金产品交易时间从最晚23:00大幅延长至次日凌晨2:00。该行表示，此举旨在“进一步提升客户积存金投资体验”，让投资者能够更及时地对欧美交易时段的国际金价波动做出反应。

此前，建设银行、民生银行等也已推出积存金夜盘交易。招商银行、中信银行等股份制银行更是先行一步，自今年3月起就将积存金业务交易时间由交易日9:00-23:30调整为交易日9:00-次日2:00。目前，覆盖欧美主要交易时段的夜盘服务，正在从“特色功能”变为“行业标配”。

在价格优惠方面，银行同样不遗余力。中国银行推出“周五主题日优惠”，在2026年1月1日至6月30日期间，周五单独购买或定投扣款日设在周五，可享受每克减1元的优惠。光大银行则针对首次签约客户推出“黄金积存定投礼”活动，赠送微信立减金，以此吸引新客入场。

金价“过山车”下的动态平衡

银行积存金策略的快速转向，本质上是对今年极端行情演变的动态适配。

回顾2026年以来的金价走势，可谓惊心动魄。1月末，国际金价触及历史高点后经历剧烈回调，国内积存金价格一度攀升至1250元/克以上。然而随着市场预期转变，金价掉头向下，中国国内的积存金价格也有所调整。以工商银行积存金为例，1月29日一度触及1253.50元/克，5月28日盘中最低触及956元/克，跌幅约23.73%。

正是在这种“急跌-震荡”的背景下，银行的政策取向从年初的“严控风险、上调门槛”转向“有序放宽、服务升级”。

今年1月，工商银行、农业银行曾相继提高积存金业务的风险测评准入要求，将客户等级从保守型提升至平衡型或谨慎型以上，同时部分银行将定投起点金额上调至1500元。彼时，金价正处于历史高位，银行的首要任务是防止经验不足的投资者在最高点盲目入场。

如今随着金价中枢下移，且市场对中长期走势逐步形成共识，银行开始调整策略，在风险可控的前提下重新向零售客户敞开大门。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，准入门槛降低使小额投资者有机会参与积存金定投，费率优惠能够降低投资者的持有成本，交易时段延长则提升了操作灵活性。这些调整整体上将推动黄金零售投资走向“普惠化”，投资者能以更低成本实现小额、分批配置。

投资者需警惕

尽管商业银行纷纷调整策略，但专业机构对金价后市走向的判断并不一致，投资者仍需保持警惕。

中金公司研究部分析指出，短期看，若美伊地缘局势难见降级，油价偏高运行，或不排除“胀”的风险进一步推动美联储加息预期交易。如果市场进一步定价50至75个基点的加息空间，金价底部或下移至4300至4400美元/盎司。这一价位较当前水平仍有约5%-10%的下行空间。

瑞银日前将2026年末及2027年上半年的金价预测值下调200到400美元，至5500美元/盎司，反映出对短期走势的谨慎态度。摩根大通、摩根士丹利等华尔街大行本月也相继下调了今年黄金平均价格或目标价，认为流动性收紧和美元阶段性走强将对贵金属形成压制。

更为悲观的是花旗，该行短期看空黄金，预计未来3个月内的目标价为4300美元/盎司。不过花旗对中期市场仍保持乐观，维持未来6至12个月黄金目标价5000美元/盎司的判断，认为全球央行购金和居民资产配置需求将为金价提供底部支撑。