美联储主席候选名单锁定四人,谁能赢得特朗普青睐?
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2025-06-12 12:11:47
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每位候选人各有优劣,特朗普要找的是一个既有市场信誉、又认同激进降息立场、且能够通过参议院确认的人......

在正常情况下,通胀放缓与劳动力市场走弱足以成为降息的充分理由。但当前并非寻常时期,多重潜在阻力让美联储官员对放松货币政策持谨慎态度,担心通胀攻坚战尚未结束。这种情绪引发了白宫与央行之间日益激烈的冲突,可能促使特朗普采取不同寻常的举措——任命一位“影子主席”,其职责是监督美联储及其主席鲍威尔,直至明年正式主席人选就位。

Evercore全球政策与央行策略主管克里希纳·古哈(Krishna Guha)周三在一份报告中称,有“最新传闻”称特朗普可能很快宣布其选定的鲍威尔继任者,“作为过渡期间的美联储影子主席”,直至现任央行行长任期结束。古哈写道:“这一想法旨在加快政府对美联储施加影响的时间线,并影响利率市场,同时避免采取试图解雇鲍威尔的极端手段。”

此类举措的可行性尚不明确。美联储理事会近期并无空缺职位——除了鲍威尔,他是特朗普常攻击的目标,其主席任期将于2026年5月结束,而理事任期则持续至2028年。此外,这种“影子主席”的影响可能微乎其微。联邦公开市场委员会(FOMC)需七票才能推动政策变动,而目前很难找到超过一两位支持特朗普所寻求的激进降息的委员。

尽管如此,特朗普至少将暗示他希望谁担任主席,这可能会向市场传递一个重要信息,即他希望美联储采取的路径。周三,在一份相对温和的通胀报告显示5月物价仅上涨0.1%后,副总统JD·万斯(JD Vance)加入特朗普阵营,敦促美联储降息,这使得风险进一步升级。

新主席人选的关键考量

美联储主席候选人名单似乎已缩小,特朗普上周五指出,他预计很快就会公开自己的偏好。周三,白宫官员未回应置评请求。

明显的最终候选人包括前美联储理事凯文·沃什(Kevin Warsh)、现任理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)、财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)和国家经济委员会主任凯文·哈塞特(Kevin Hassett)。每个人都有优势和劣势,但最重要的特质可能是倾向于大幅降息,并制定激进的时间表。

亿万富翁投资者保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)周三在接受采访时表示:“我认为特朗普会选择一个极端鸽派的人。我们在财政上受到限制,在可预见的未来,我们的预算赤字将达到GDP的6%以上。如果我是总统,主要的抵消措施之一就是任命一位尽可能鸽派的美联储主席,以降低我的利息成本。”

鲍威尔一直不愿推动降息,以对特朗普关税的长期影响进行更好的评估。在琼斯看来,美国陷入了“债务陷阱”,最终将引发市场反弹,特朗普除了抛弃温和略鹰派的鲍威尔之外别无选择。

美国2025年的预算赤字预计将达到2万亿美元,实际已超过GDP的6%。今年为36万亿美元债务融资的成本估计为1.2万亿美元,随着美债收益率居高不下,这一数字可能还会上升。对于特朗普政府来说,减轻部分负担的最简单方法是美联储降息,这至少会缓解部分融资成本,这些成本目前高于除社会保障和医疗保险之外的任何其他预算类别。

候选人评估

Evercore分析师古哈认为,每位潜在候选人都有优缺点。他表示,沃什“拥有直接的美联储政策经验,为市场和美联储官员所熟知,并且被视为具有独立性,同时与特朗普政府保持亲切和建设性的关系”。而他的缺点是:在通胀问题上倾向于鹰派,不赞成自2008年金融危机以来一直是美联储标志的扩张性资产负债表政策。

据报道,贝森特本周成为热门人选,他的优势在于其市场信誉和在特朗普政府中作为“房间里的成年人”的地位。然而,古哈表示,缺乏货币政策经验以及被视为“与特朗普政府过于接近,不够独立”,这些看法可能会对他不利。

哈塞特成为美联储主席的可能性较小,他拥有扎实的经济资质,但货币政策经验有限,古哈说,他也可能被视为与政府过于接近。

最后,沃勒有着平易近人的举止,而他最近主张今年晚些时候“利好式”降息的言论可能会让他在特朗普那里获得好感。然而,他可能会因为支持去年9月在11月总统选举前降息50个基点而付出代价。

对特朗普而言,挑战在于挑选一个可信的、认同他降息和宽松政策愿景的人,并且能够通过参议院的确认。共和党在参议院占优势,尽管这一优势很脆弱,而且参议院领导层仍然希望有一个独立的美联储。

前波士顿联储主席埃里克·罗森格伦(Eric Rosengren)周三在接受CNBC采访时表示:“希望无论选谁,这个人都强烈认为货币政策的制定应该符合双重使命,而不受政治影响。但这还有待观察。”

来源:金融界

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