近期，中诚信国际信用评级公司（下称“中诚信国际”）发布报告，决定将山西榆次农村商业银行（下称“榆次农商银行”）主体信用等级由BB调降至BB-，评级展望为稳定；将其发行的“18榆次农商二级01”和“19榆次农商二级”的债项信用等级由BB-调降至B+。这是该行自2021年以来第三次被调降评级。

中诚信国际认为，2024 年以来榆次农商银行信用风险持续暴露，多项财务指标持续下滑，该行不良贷款增长快且不良率高，出现风险的非信贷资产规模较大，拨备计提缺口持续扩大；该行贷款收息水平低，已连续两年经营出现亏损， 且 2024 年净亏损同比增加。

中诚信国际指出，该行资本充足水平已低于监管要求，多家法人股东被纳入失信被执行人名单，股权质押比例较高。考虑到上述风险因素对该 行的影响程度持续扩大，导致该行经营情况和多项指标持续下滑，该行个体信用 状况由 bb调降至 b+；该行外部支持提升等级为 1 个子级，主要系山西农村商业联合银行股份有限公司对该行在业务发展、科技信息和风险管理等方面的支持。

报告显示，截至2024 年末， 榆次农商银行不良贷款余额较年初大幅增加 10.97 亿元至 37.56 亿元，不良率较年初上升 11.51 个百分点至 34.43%，处于很高水平；该行关注贷款余额为 11.53 亿元，在总贷款中占比 10.57%。针对部分还款困难的客户，该行通过展期和无还本续贷等方式缓解客户资金周转压力，截至 2024 年末，上述贷款余额合计 28.18 亿元， 较年初增长 8.55%，在总贷款中占比 25.82%，其中关注贷款 7.13 亿元，不良贷款 13.74 亿元。截至 2024 年末，该行贷款减值准备余额仅为 0.14 亿元，拨备覆 盖率仅为 0.38%，显著低于同业水平和监管要求，拨备计提缺口大。

在资产质量方面，除了不良贷款，榆次农商行的同业和金融投资风险资产尚未出清。2024 年末，该行有 2.97 亿元存放于省内农商银行的款项因低于市场利率水平付息被划分为关注类，3.15 亿元拆借给金融租赁公司的资金被划分为不良类，还有 0.30 亿元资管计划因投向问题被划分为不良类。

同时，该行通过以物抵债方式处置不良贷款形成的抵债资产余额高达 16.79 亿元，且大部分已超过两年处置期限，未计提减值准备。其他应收款余额也达到 19.48 亿元，其中大部分已划分为不良类，同样未计提减值准备。

报告指出，截至 2024 年末，该行核心一级资本净额和资本净额分别降至-42.09 亿元和-37.49 亿元，核心一级资本充足率和资本充足率分别降至-23.87%和-21.26%，资本严重 不足。此外，榆次农商银行前十大股东中多家法人股东被纳入失信被执行人名单， 截至 2024 年末，该行前十大股东股权质押比例合计 16.44%，关联方表内外授信净额合计 1.63 亿元，由于资本净额为负，关联方贷款占比未满足监管要求。

榆次农商银行的前身是晋中市榆次区农村信用合作社，由6家法人股东和436名自然人股东组建，股权结构分散。截至2024年末，法人股东增至12家，自然人股东达631人。

值得注意的是，该行第一大股东和柚实业，其实际控制人郝江波是“德御系”实控人田文军的妻子，和柚实业曾是“德御系”核心运作平台。

2025年4月，山西农商联合银行获批入股榆次农商行1.46%股权，但注资规模仅1170万股。