记者丨吴霜

编辑丨方海平 江佩佩

7月24日晚，欧洲股市直线跳水！

受欧盟区经济数据展现出的韧性提振，今日欧洲股市盘初普遍高开。随着反制措施被通过，法国、德国、意大利股市接连跳水。

截至21:30发稿，法国CAC40指数由红翻绿。

意大利富时MIB指数直线跳水，跌势不止。

据央视新闻，当地时间7月24日，欧盟成员国投票通过了一项对总额930亿欧元的美国产品加征反制关税的措施。在此之前，美国总统特朗普表示，美国正在与欧盟进行认真谈判。

截至21:30，美股三大指数开盘涨跌不一，道指跌0.69%，纳指涨0.38%，标普500指数涨0.19%。特斯拉跌超7%，此前马斯克称公司接下来可能面临几个艰难的季度。IBM跌超9%，此前公布的第二季软件营收低于预期。

欧洲央行暂停降息

据央视财经，北京时间7月24日晚， 欧洲央行维持主要再融资利率在2.15%不变，维持存款机制利率在2.0%不变，边际贷款利率2.4%不变，均符合市场预期。这也是欧洲央行自去年6月以来首次“按兵不动”。

消息公布后，交易员维持对欧洲央行利率的押注不变，并预计2025年还将再降息22个基点，截至21:43，欧元兑美元短线拉升。

全球市场不确定性增加

据21世纪经济报道记者观察，2025年已经过半，在上半年中，不少延续已久的投资趋势开始出现变化。

比如，美元一转往年的强势，开始逐渐走弱；此前一直波动上行的美股在一季度迎来暴击；长期疲弱的欧洲股市在大规模财政刺激计划和降息的双重加持下，迎来机构资金的大幅流入；而中国市场由于AI算法、高新技术等领域的突破和领跑，吸引了海内外资管机构关注和布局。

不过，也有趋势仍在演绎之中，依旧涨势不减。比如，在A股的红利板块，银行等高股息行业依旧被长期资金追捧；黄金价格在全球局势波动的背景下屡创新高；外资对日本企业的青睐仍在加强。

“从全球投资的角度来看，真正具有决定性影响的，其实是两个核心因素：一是美国财政赤字的持续扩大，二是美联储货币政策预期的极度不确定性”，贝莱德大中华区投资策略师陆文杰近期在媒体采访中表示。

目前，全球市场降息空间最大的是美国，而由于全球市场的相互影响，美国降息也会直接或间接影响中国市场。

目前，美国的财政赤字持续扩大，最近刚通过的“大而美”财政法案并未解决核心问题，市场看不到任何财政转向的迹象。这意味着传统的财政周期规律不再适用，全球经济正处于一个“没有历史可借鉴”的新阶段。

其次，美联储的降息预期极为混乱，其背后反映的是通胀数据的不稳定。目前美国通胀波动幅度达到了三倍标准差，政策前景因此变得模糊，也让市场难以做出基于数据的理性判断。

贝莱德大中华区投资策略师陆文杰建议投资者寻找确定性强、结构性长期持续的趋势。这背后有两个基本出发点：第一，短期世界不会很容易发生根本性变化。第二，虽然短期充满不确定性，但一些结构性趋势具有“注定会发生”的特征，值得重点配置。