交易员反向押注欧央行降息 200万欧元期权博2500万回报
创始人
2025-08-01 23:06:51
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交易员正通过期权策略布局欧洲央行降息预期，若未来数月政策落地将收获可观回报。本周市场出现多笔大额押注，均与三个月期欧元银行同业拆借利率(Euribor)挂钩的期权相关。这类衍生品赋予买方以预设价格买卖标的资产的权利，但无强制执行义务。
具体操作显示，若欧洲央行在12月前将基准利率从当前2%下调至1.5%，并维持至明年3月，相关投资将产生超过2500万欧元(约合2850万美元)收益，而成本仅约200万欧元。即便仅到2026年初存款利率下调50个基点，该策略仍可实现盈利。
值得注意的是，欧洲央行行长拉加德此前表示，在一年内将存款利率累计下调200个基点至2%后，政策制定者可能进入观察期。不过市场仍保留年底前进一步降息25个基点的概率约50%，使得当前押注具备一定博弈空间。
货币市场对利率路径的预期呈现波动特征。两个月前美国加征关税预期升温时，市场曾预测年底利率将达1.5%，但近期法国、德国部分地区通胀指标小幅回升，推动焦点转向价格稳定性。
彭博调查显示，20%经济学家预计基准利率将在2025年底降至1.5%，其余分析师几乎均分于"维持2%不变"与"再降25个基点至1.75%"两种情景。这种分歧反映出，尽管降息预期有所降温，但交易员仍试图通过期权结构捕捉潜在政策红利。
来源：智通财经网
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