从传统的“规模扩张”向“结构优化”转变。

作者 | 木鱼

编辑 | 小白

2025年上半年，全球经济复苏动能不足，主要经济体增长放缓，地缘政治冲突持续，国际贸易和投资活动波动加剧。面对复杂严峻的外部环境，中国经济展现出较强韧性，国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，高于全年5%左右的增长目标，延续了稳中向好的发展态势。

这期间，银行业整体运行稳健。2025年上半年，我国商业银行累计实现净利润1.2万亿元，同比下降1.2%；二季度末的商业银行不良贷款率1.49%，拨备覆盖率211.97%，资本充足率15.58%，分别较上季末变化0.02个百分点、3.84个百分点、0.30个百分点。

银行面临的挑战在增多，新机遇也在不断涌现。净息差持续收窄，利润增长承压，资产质量分化，新兴业务领域竞争日趋激烈，转型压力加大。与此同时，金融“五篇大文章”战略部署为转型发展明确方向，新质生产力培育带来新的增长点，金融改革开放的深入推进提供了更大空间。

核心财务指标稳中有进

01增长动能强劲，结构更趋合理

2025年上半年，中行实现营业收入3,294.18亿元，同比增长3.61%。其中，利息净收入2,148.16亿元，非利息收入1,146.02亿元。在利润端，2025年上半年，中行实现归母净利润1,175.91亿元，整体经营态势稳中向好。

非利息收入成为拉动营收增长的主要引擎，2025年上半年同比增长了25.70%，占营业收入的比重也同比增长了6.11个百分点，至34.79%，综合化经营能力增强，结构也更趋合理。

具体来看，手续费及佣金净收入461.91亿元，同比增长9.17%。特别是其他非利息收入，在净交易收入及贵金属业务快速增长的推动下，实现678.11亿元，同比增长了40.37%，成为非利息收入的重要推动力。

面对复杂的国际利率环境带来的行业性挑战，中行积极加强存款成本管控与业务结构优化，负债端成本得到有效控制，净息差管理成效显著。2025年上半年净息差为1.26%，降幅较2024年同期明显收窄，稳息差趋势显现。

02聚焦优质资产和优质负债

截至2025年6月末，中行的总资产达36.79万亿元，较年初增长了4.93%。其中，发放贷款23.05万亿元、金融投资9.23万亿元，均较年初有不同程度的增长。尤其是贷款和债券投资等高收益资产，占总资产的比重较年初增长了2.32个百分点，资产结构进一步改善。

资本充足率方面，截至2025年6月末，其核心一级资本净额2.57万亿元，较年初增长9.7%，核心一级资本充足率12.57%，较年初增长了0.37个百分点。前期，中行成功向特定对象发行A股，募资1,650亿元，全部用于增加核心一级资本，资本实力进一步增强。

在负债端，中行坚持“存款立行”，不断提升核心存款占比。截至2025年6月末，其负债总额33.66万亿元，较年初增长4.85%。其中，存款25.64万亿元，较年初增长5.93%，占负债的比重也较年初提升了0.78个百分点。

客户基础也持续夯实，截至2025年6月末，对公客户较年初增长了6.79%，其中中型授信客户数增速达13.48%。同期，个人客户也较年初增长了1.15%，其中有效客户与中高端客户占比均稳步提高。

这展现了中行作为一家大型银行，在激烈竞争中采取的明智策略：不再盲目追求客户总数的爆炸式增长，而是通过精准聚焦和价值挖掘，实现更可持续、更高质量的发展。

03再次中期分红353亿，真金白银回馈市场

股东回报方面，中行延续了稳定、可预期的分红政策。基于2025年中期业绩，中行拟再次派发中期股息每股0.1094元（税前），合计约352.5亿元，派息率继续保持30%的较高水平。

这也是在2024年全年分红713.6亿元基础上的又一次真金白银回报。稳定的高比例分红，不仅体现了中行对股东回报的重视，更反映出其在复杂环境下的盈利韧性和现金流优势。

信贷结构明显优化，重点领域增长强劲

2025年上半年，中行持续推进贷款结构优化。

中行在贷款投向上呈现出明显的“有保有压”的结构性特征。截至2025年6月末，境内机构人民币贷款较年初增加了1.41万亿元，增长7.72%。虽然整体贷款增速保持平稳，但重点领域的贷款投放大幅增加。

为响应国家产业升级政策，中行将更多信贷资源向高技术、高附加值领域倾斜。高端制造与新兴产业成为重点支持对象。制造业贷款比上年末增长12.99%，战略性新兴产业贷款增速更是高达22.92%，远高于平均水平。

同时，中行也在促进内需、支持消费升级方面积极作为，个人消费贷款余额较年初增长15.42%，个人贷款结构更加均衡。通过支持消费品以旧换新等举措，中行既促进了消费回升，也拓展了自身业务空间。

“五篇大文章”成效显著，新增长点加速形成

中行近年来重点推进的科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融“五篇大文章”，在今年上半年取得了明显进展。

科技金融贷款余额已达4.59万亿元，服务企业超过16万户。中行通过“算力贷”、AIC股权投资试点等方式，切入科技创新赛道，综合化服务规模超7800亿元，从传统信贷向“股债保租”综合服务转变。

绿色金融保持领先优势，贷款余额4.54万亿元，增长16.95%。特别是在境外绿色贷款领域，中行在“全球绿色UoP贷款”“全球可持续性挂钩贷款”等多项国际排名中位居中资银行首位，绿色债券投资规模超1000亿元，位列市场第一。

普惠金融在“增量扩面”的同时，也注重与产业政策协同，如支持“专精特新”企业、发放稳岗扩岗专项贷款，体现出中行在服务实体经济上的深度与广度。2025年上半年末的普惠型小微企业贷款余额突破2.65万亿元，增长16.39%，服务客户超过172万户，较年初增长15.58%。特别值得一提的是，中行为超过5万户“专精特新”中小企业提供授信超7000亿元。

养老金融领域，中行发行了业内首创的集社保、金融、交通和高铁功能于一体的四网融合“中银·中铁银通社保卡”。其企业年金服务客户超过2万家，个人账户数和托管资金规模位居市场前列。

数字金融转型步伐加快，个人手机银行月活客户数同比增长8.59%，数字人民币消费额保持市场领先。另外，中行已在全行100多个场景中应用人工智能技术，机器人流程自动化覆盖超过3300个场景，数字化转型正从工具建设走向业务赋能。

全球化特色优势巩固，跨境服务领先市场

作为全球化程度最高的中资银行，中行在2025年上半年持续强化其“全球化银行”的定位，境外商行业绩贡献稳中有升。

中银香港带动东南亚机构发展，中银欧洲作为欧盟区域总部功能强化，全球化管理架构逐步完善。2025年上半年，中行境内机构办理国际结算量2.1万亿美元，跨境人民币结算量8.5万亿元，增速分别达到16.51%和17.47%。

中行在全球35家人民币清算行中占据16席，CIPS参与机构数、人民币清算行数量继续保持市场第一，2025年上半年共办理跨境人民币清算业务560.67万亿元，全球领先地位稳固。

中行还积极服务共建“一带一路”，支持企业“走出去”和“引进来”，在熊猫债、离岸人民币债券等领域的承销量市场排名第一，跨境托管市场份额继续位列中资同业首位。截至6月末，中国银行在共建“一带一路”国家累计跟进公司授信项目超过1300个，累计授信支持超4000亿美元。

风控能力持续增强，数字化转型深入

在规模扩张和结构转型中，中行始终保持审慎风险管理的准则，全面风险管理体系持续优化。

重点领域专项压力测试常态化，流动性风险与市场风险整体可控；信贷资产质量管控加强，信用风险监控预警体系完善，不良化解与清收处置质效提升；合规与反洗钱管理，尤其是境外机构合规建设进一步加强，为其全球化经营提供制度保障。

这期间，中行的数字化转型也进入纵深推进阶段。

其扎实推进40个科技战略项目建设，项目平均交付周期同比下降11.13%，云平台服务器总量达到4万台，科技基础设施更加坚实。通过数字化手段，中行不仅提升了运营效率，也改善了客户体验。

在全球经济形势复杂多变、国内利率持续下行的背景下，中行积极调整业务结构，2025年上半年业绩显示出其在复杂环境中的战略韧性与执行效率。

在保持信贷稳健增长的同时，结构明显优化，科技、绿色、普惠等领域成为新增长点；全球化和综合化优势进一步巩固，跨境金融、人民币国际化等服务领先市场；数字化转型从基础建设走向场景应用，风控体系稳健审慎。

今年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局之年。这场深刻的业务结构转型，也将成为中国银行新的增长动力。

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从传统的“规模扩张”向“结构优化”转变。