欧洲央行会议纪要：通胀上行风险导致9月会议决定不降息_汇款兑付

欧洲央行会议纪要：通胀上行风险导致9月会议决定不降息

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2025-10-10 00:22:42

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10月9日，欧洲央行发布9月货币政策会议纪要显示，欧洲央行官员在9月曾考虑再次降息，但在上行通胀风险之下最终没有这样做。

会议纪要称，在物价前景较常态更不确定、且经济易受地缘政治变化与关税冲击影响的背景下，决策者选择保持灵活性。尽管在基线情景和一系列不利情景下，未来几个月进一步降息会更有利于守住通胀目标，但如果上行风险成为现实，则应维持当前政策利率水平不变。鉴于这种状况，管委会应继续监测通胀前景与经济所面临风险的分布演变。”

会议纪要指出，目前通胀率处于2%的中期目标附近，通胀前景基本保持不变。根据欧盟统计局的初步估计，8月份通胀率为2.1%，而7月份为2.0%。能源价格通胀率从7月份的-2.4%升至-1.9%，食品价格通胀率从之前的3.3%降至3.2%。核心通胀率（即不包括能源和食品的通胀率）连续第四个月保持在2.3%的水平。服务业通胀率从7月份的3.2%小幅下降至3.1%，而非能源工业品通胀率则保持在0.8%的水平。

根据欧洲央行9月份工作人员的预测，2025年总体通胀率平均应为2.1%，2026年为1.7%，2027年为1.9%，这与6月份欧元体系工作人员的预测结果相似。

多数官员已表示对在截至6月已经总计八次25个基点降息的基础上再度加码兴趣不大。随着通胀徘徊在2%的目标附近，且经济至今对贸易与战争等逆风表现出韧性，他们认为2%的存款利率是合适的。

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