国际金价高位盘旋之际，国内优质金矿再次成为各大黄金企业眼中的“香饽饽”。10月8日，四川黄金方面祭出大手笔操作，其当天发布的公告表示，公司以5.10亿元竞得新疆高昌区库格孜—觉北金矿普查探矿权。值得一提的是，相较于354.3万元的起拍价，本次交易溢价达143倍，引发市场广泛关注。

事实上，从去年下半年以来，伴随金价持续攀升，多家金矿公司开始持续买矿增产。不过业内提醒，我国黄金矿业正处于转换时期，老矿山易开采资源逐渐减少，新建大型矿山尚未形成新增生产能力，这对于手握多个金矿资源的企业来说仍是一大挑战。

单一矿山资源近乎枯竭，四川黄金重金为未来战略买单

对于四川黄金而言，此番操作不仅可以避免单一矿山进入残采期风险，也是一次资源储备补充，更是一场关乎长远生存的战略布局。

10月8日晚间，四川黄金发布公告称，8月13日，新疆维吾尔自治区自然资源厅委托新疆维吾尔自治区政务服务和公共资源交易中心发布了《2025年新疆博乐市夏尔希里酒店地热普查等9个探矿权挂牌出让公告》。9月30日，四川黄金以5.10亿元竞得新疆高昌区库格孜—觉北金矿普查探矿权。

公告显示，该勘查区处于中国重要的金矿成矿带——中天山成矿带，矿体受北西—南东向的背斜和断层控制，勘查区金异常带长达数公里，与控矿构造的方向一致，成矿地质条件较为优越，具有较大的找矿潜力。

长期以来，四川黄金业务主要围绕四川梭罗沟金矿开展。梭罗沟金矿是四川省内最大的在产金矿山，主要产品为金精矿和合质金，经过冶炼或精炼加工后可成为标准金产品。

2023年2月，四川黄金成功IPO，首发募资4.25亿元，扣除相关费用后的募资净额3.9亿元，主要投入到梭罗沟金矿矿山相关项目。截至2025年6月末，公司累计已使用募集资金约3亿元，整体投资进度76.8%。此外，随着矿山逐步转入地下开采，生产成本也逐渐走高，同时由于安全环保标准日益提高，公司将更多地投入安全环保等方面支出，预计2025年下半年生产成本将呈现上升趋势。

然而，梭罗沟金矿当前已进入残采期，原矿品位下降，金精矿产量同比下滑，资源接续压力不言而喻。四川黄金曾表示，若未来梭罗沟矿区金矿资源逐渐枯竭，且无法寻找其他矿山作为储备资源，将对公司持续经营产生影响。

面对“单一矿山依赖”风险，四川黄金不惜重金“抢下”新疆金矿，其背后含义也就不言自明了。

对此，四川黄金表示，此次竞得新疆高昌区库格孜—觉北金矿普查探矿权，符合公司主责主业定位和未来发展战略，有利于增加资源量，提升公司核心竞争力。本次竞买的资金来源为自有资金或银行贷款。

在近年来国际金价快速拉涨的背景下，四川黄金经营业绩也持续走强。财报显示，2025年上半年，四川黄金实现营收净利双增长，营业收入为4.42亿元，同比增长11.92%；净利润为2.09亿元，同比增长48.41%；基本每股收益0.4967元。

头部企业争相抢购金矿，提高新建矿山产能是关键

事实上，不仅是四川黄金，去年下半年以来，在黄金上涨周期下，头部矿企掀起了一波“买矿增产热”。

去年7月底，山东黄金（600547.SH）公告称，将甘肃省西和县大桥一带金及多金属矿详查探矿权以13.47亿元的价格收入囊中，较起拍价溢价超648%。

值得注意的是，早在两年前，山东黄金控股子公司甘肃金舜矿业有限责任公司已取得位于甘肃省陇南市西和县大桥乡的大桥金矿采矿权。山东黄金彼时在公告中表示，该探矿权未来将与大桥金矿采矿权整合开发，对打造公司陇南黄金资源生产基地具有重要战略意义，进一步增强公司整体实力和影响力。

与此同时，行业整合的“大洗牌”也愈演愈烈，头部矿企纷纷将并购视作核心路径，要么靠并购扩大市场份额，要么借此囤积优质资源，本质上都是为了牢牢攥紧行业话语权。

广东黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚曾表示，像山东黄金、山东招金、紫金矿业这些黄金企业，它们会不断地去购买探矿权。拿到探矿权以后，再去申请采矿权，这样才能不断地完成资源整合，进行黄金资源储备。要是没有相应的资源可以开采，那整个企业就没有发展了，“毕竟资源是矿产企业的命脉。”

不过，包括四川黄金在内的各大黄金企业在抢夺金矿的同时，仍需在后续勘查过程中进行持续且大额的资金投入。

虽然黄金价格表现较好，但我国黄金产量并未如期增长。中国黄金协会数据显示，2025年上半年，国内原料产金179.083吨，比2024年上半年减少0.551吨，同比下降0.31%，与去年基本持平。

业内专家直言，目前我国黄金矿业黄金产量并未如期增长，老矿山易开采资源逐渐减少，而海域金矿、纱岭金矿和西岭金矿等新建大型矿山尚未形成新增生产能力。

中国黄金协会分析，大型黄金企业致力于中长期高质量发展，加大大型矿山生产项目基建和技术改造投入，其短期生产计划有所调整，企业矿产金产量出现阶段性回落。

对于黄金未来走势，多家投资机构对金价的后续走势仍然保持高度乐观。高盛将2026年12月金价预估上调至4900美元/盎司，先前预估为4300美元。黄金储备方面，央行连续第11个月增持黄金。10月7日，央行公布数据显示，9月末黄金储备报7406万盎司，环比增加4万盎司。