大家早上壕！

先看海外要闻：

贸易担忧重燃，科技股回落拖累美股大盘。三大美股指中仅道指收涨，鲍威尔讲话后，盘初跌超1%的标普转涨，盘初跌超2%的纳指一度接近抹平跌幅，但尾盘标普转跌，纳指跌幅扩大。收盘标普500跌0.16%，道指涨0.44%，纳指跌0.76%。

芯片指数收跌超2%，英伟达跌超4%，博通跌3.5%。中概指数跌近2%，幸福来收跌超35%，趣活跌12%，蔚来跌超5%，阿里跌超2%。公布三季度业绩向好后，奢侈品巨头LVMH美股收涨近9%。

美债价格涨势消减，十年期美债收益率近一个月来首次盘中下破4.0%，后抹平降幅。

美元指数逼近两月高位后转跌；离岸人民币盘中跌超百点逼近7.15；加密货币回落，比特币盘中跌超5%，以太坊一度跌超9%。

黄金两日连创历史新高，现货黄金曾涨近2%；期银继续创收盘新高，但盘中涨超4%后转跌；纽铜盘中跌超4%。

IEA上调全球油市过剩预期，原油回落至五个月新低，美油盘中跌3%。

英伟达官网预告：GTC华盛顿特区大会10月27日至29日举行，黄仁勋将发表主题演讲，会议主题涉及量子计算等领域。

特斯拉官微预告11月7日将举行2025年股东大会：一个大胆而振奋人心的计划即将揭晓。

甲骨文云将于2026年下半年开始部署5万颗AMD AI芯片。

沃尔玛与OpenAI合作推出ChatGPT购物功能。

国内重大事件汇总：

1、李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，要持续用力扩大内需、做强国内大循环，不断形成扩内需的新增长点。（新华社）

2、上海市经济和信息化委员会日前印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案(2026-2027年)》：加快SoC、CPU等核心芯片布局，覆盖X86、ARM、RISC-V等三大技术路线。推动下一代移动通信、量子计算、光子计算等前沿技术产业布局。

3、《深圳市低空经济标准体系建设指南(2.0)》正式发布。

4、财政部、中国人民银行关于印发《中央国库现金管理商业银行定期存款招投标规则》。

5、全球首个聚变能研究与培训协作中心落地中国。

6、中国首部宜居城市国家标准发布：从六大维度搭建宜居城市指标体系。

7、中欧北极快航抵英，打通中欧海上贸易新通道。（中新网）

8、连续5个月同比增速超10%，9月我国汽车产销量首超300万辆。中汽协：2025年车市完成情况将好于预期。

9、广汽回应与京东、宁德时代推新车：让“买车像买手机一样方便”。知情人士称该车辆是埃安UT换电版。

10、第138届广交会开展。

今日券商策略前瞻：

东方证券表示，A股高开低走震荡调整，科创50放量重挫，创业板也大跌击穿3000点整数关口，创1个月来新低，双创指数回潮对市场人气打击较大；高股息股受到市场追捧，保险、银行、煤炭等多个行业出现上涨走势，酿酒、燃气、公路铁路等板块内个股也大部分飘红，但显然无法有效聚集上攻力量，显示做多力量趋于谨慎。

从短期股指震荡加剧来看，外部利空扰动构成外因，内因在于市场已经运行到相对高位，需要以时间换取未来的上行空间，目前的休整仍可以看作8月底以来横盘整理的组成部分，但后期择机上行仍是主基调。从配置角度来看，大科技板块核心地位不动摇，对自主可控板块继续保持逢低吸纳，景气度较好的周期板块也重点关注。

今日题材方面：

1、端侧AI | 据上海市人民政府网站10月14日消息，上海市经济和信息化委员会日前印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026—2027年）》。其中提到，围绕手机、计算机、眼镜等各类终端产品需求，加快SoC、CPU等核心芯片布局，覆盖X86、ARM、RISC—V等三大技术路线。依托服务器算力芯片能力，积极布局端侧GPU芯片发展。支持3D异构集成关键技术突破，探索新型存储技术路线，支持近存、存内计算技术发展，支撑芯片平台算力和功耗水平提升。

点评：方正证券指出，端侧AI作为对于算力、存力、连接有着高要求的技术创新，对硬件配置提出高要求，因此AI终端将优先出现在硬件设计等打磨成熟的现有智能终端体中，如手机、PC、汽车、可穿戴、机器人等领域。软、硬件的技术突破与生态协同让端侧AI成为可能。

其认为端侧AI行业技术核心两大趋势：一是制程工艺持续升级，从成熟制程向先进制程演进；二是架构创新加速，存算一体架构使算力提升的同时有效降低功耗。由于端侧AI下游细分品类众多，参考VerifiedMarketReports数据，预计到2033年全球AISoC市场将达900亿美元，2024-2033年复合增长率15%。

2、农业 |据农业农村部10月14日消息，2025世界农业科技创新大会近日在北京平谷开幕。据悉，此次大会围绕南南合作、设施农业、可控农业、智慧养殖等主题，共论韧性食物供应体系建设，共探农食行业挑战与发展路径。另据玉渊谭天报道，美国一家市场调研公司预测，如果中国在11月中旬之前仍未重返美国市场，美国损失的对华大豆订单可能高达1400万至1600万吨。

点评：开源证券表示，贸易摩擦扰动再起，农业板块既受益于关税反制、粮食安全逻辑，板块横向比较亦有内需防守属性，且当前农业板块处相对低位；价格方面，2025年以来，玉米、小麦、大豆及粳稻价格出现明显回升，截至2025年10月11日，我国玉米均价，粳稻均价分别较年初上涨8.54%、5.61%。华西证券表示，在粮食安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，其判断转基因商业化进程将继续扩面提速，可以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率，同时，农业农村部强调“加强植物新品种保护，赋能种业创新发展”，也有利于转基因种业发展。

3、核聚变 | 据中核集团官方微信公众号消息，近日，中核集团核工业西南物理研究院在磁约束核聚变能量导出关键技术领域取得重要进展。研究团队自主设计并建成了用于聚变能量导出研究的工程性液态金属和氦气工质热工研究台架，并已全面投入运行。这标志着我国构建起覆盖聚变堆全工况、具备国际领先水平的液态金属与氦冷技术研究体系，为未来聚变堆的工程化应用奠定了关键实验基础。

点评：证券时报指出，核聚变能被视为人类未来的理想能源，其中如何高效、安全地将聚变反应产生的高能量导出并转化为电能，是关键技术挑战之一。包层是聚变堆实现该功能的核心部件，液态金属包层与氦冷固态包层是目前国际上两条重要的技术路线。能量导出热工实验台架的全面建成，是我国在核聚变关键设备与技术自主化能力上的重要体现。该成果显著提升了我国在液态包层和氦冷系统领域的工程验证能力与技术储备，表明我国已系统掌握包括主风机、高效换热器等在内的氦冷系统设计、制造与集成核心技术。

4、工业机器人 |据上证报报道，10月14日，中国外交部发言人林剑表示，国际机器人联合会此前发布的《2025年世界机器人报告》显示，2024年中国在役工业机器人存量突破200万台，居全球首位。与此同时，中国机器人正在汽车、电子、金属机械、家庭服务、医疗教育等领域展现出广阔应用前景，逐步从实验室走进工厂生产线和各国百姓家。

华鑫证券认为，“十四五”期间，科技部持续加强关键核心技术攻关和成果应用，以科技创新引领新质生产力发展。在人形机器人方面，整机技术实现突破，多模态感知、大脑-小脑模型等关键技术取得进展，促进了与具身智能的深度融合，正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用，为未来万亿级产业的发展奠定了坚实基础。目前国内机器人行业尚未出现领头羊，产业仍需政策引导，后续可关注潜在的政策催化。

今日有2只新股申购：

超颖电子：沪市主板，申购价格17.08元/股，顶格申购需配市值12.5万元，公司是全球主要的汽车电子PCB供应商。

泰凯英：北交所，申购价格7.50元/股，公司专注于矿山及建筑轮胎。

再来看上市公司公告精华：

1、盛屯矿业：全资下属公司盛屯黄金安大略拟以每股1.38加元的价格，现金方式收购Loncor现有全部已发行且流通的普通股及待稀释股份。收购完成后，公司将通过买方持有Loncor 100%股权。本次收购的交易金额约为2.61亿加元，约合1.9亿美元，人民币13.5亿元。

2、琏升科技：终止购买兴储世纪科技股份有限公司69.71%股份。

3、中持股份：长江环保集团拟公开征集转让所持24.73%股份。

4、趣睡科技：股东李亮、陈林完成询价转让3.21%股份。

5、京基智农：控股股东签署补充协议，股份转让交易对价总额为4.26亿元。

6、成都华微：发布两收两发射频捷变收发芯片。

7、帝科股份：拟以现金3亿元收购江苏晶凯半导体技术有限公司62.5%股权，本次交易完成后江苏晶凯将成为公司的控股子公司，并纳入合并报表范围。江苏晶凯专注于存储芯片封装与测试制造服务以及存储晶圆分选测试服务。

8、龙佰集团：公司氯化法钛白粉技术秘密遭到侵犯提起诉讼，涉案金额合计13.11亿元。

9、华尔泰：年产2万吨苯二胺项目投产。

10、迈瑞医疗：筹划发行H股股票并上市。

11、先达股份：前三季度净利同比预增2808%-3212%，烯草酮市场售价同比大幅上涨。

12、齐峰新材：前三季度净利同比预增1608.27%。

13、盛和资源：前三季度净利同比预增697%-783%，稀土产品市场需求向好、价格同比上涨。

14、芭田股份：前三季度净利润同比预增230.79%-260.15%，磷矿石及其加工的产品和肥料销售收入大幅增长。

15、山东黄金：前三季度净利润同比预增84%-99%，黄金价格上行利润同比大幅增长。

16、通达股份：前三季度净利同比预增50%-111%，成都航飞订单交付量显著提升 后者产品覆盖中国商飞C919、C929。

17、穗恒运Ａ：前三季度净利同比预增88%-180%，汕头光伏项目投产、气电项目上网电价上升以及燃煤价格同比下降。

18、建投能源：前三季度净利同比预增232%，煤炭市场价格回落，火电业务成本降低，公司控股及参股火电公司盈利增加。

19、小商品城：第三季度净利润同比增长101%，前三季度义支付跨境支付业务交易额同比增长超35%。

20、吉比特：前三季度归母净利润同比预增57%-86%。

21、瑞芯微：前三季度净利润同比预增116%-127%。

22、雅化集团：前三季度净利润同比预增106.97%-132.84%；锂盐产品第三季度销量大幅增长。