透视上市2025年三季报，从贷款结构看，零售与对公分别有何表现？

从国有大行及披露相关数据的部分股份行看，对公贷款仍是银行信贷增速的主力军，前三季度增速显著高于零售贷款。比如，三季报显示，国有大行方面，邮储银行前三季度个人贷款较上年末增长1.9%，而公司贷款则较上年末大增近18%；股份行方面，、、前三季度个人贷款均为负增长，而公司贷款则均为正增长。

不过，多家股份行零售AUM增长仍强劲。比如，前三季度，零售AUM高达16.6万亿元，较上年末增长11.19%；个人金融资产余额AUM（含市值）4.62万亿元，较上年末大增19.07%。

零售贷款增速跑输对公，

农建工个人贷款规模均超9万亿

注：新浪金融研究院根据银行三季报整理

国有大行方面，对比个人贷款与公司贷款情况，前者增速明显慢于后者。截至今年前三季度末，六大行个人贷款增速虽然均为正，但仅增幅超过5%，其他均不足5%。

整体来看，截至9月末，个人贷款规模在大行中排名第一，个人贷款达93333.07亿元，较上年末增长超5%。而截至2024年末，该行个人贷款规模还未超过和，彼时，农建工个贷规模分别为8.81万亿元、8.87万亿元、8.96万亿元。

截至9月末，个人贷款和垫款排名第二，为91074.85亿元，较上年末增长2.65%；个人贷款91015.53亿元，较上年末增加1.61%；个人贷款68629.19亿元，比上年末增长0.56%，增幅在六家大行中垫底。

与此同时，截至9月末，邮储银行个人贷款48623.37亿元，较上年末增加907.54亿元，增长1.90%，该行在三季报补充说明，主要是其充分发挥零售银行战略优势，紧抓政策机遇，持续加大乡村振兴、居民消费等重点领域支持力度，个人小额及个人消费贷款增长带动。值得注意的是，该行亦是唯一一家个人贷款规模高于公司贷款的国有大行。

9月末，个人贷款余额28460.27亿元，较上年末增加936.21亿元，增幅3.4%。虽然该行的公司类贷款不良率下降较多，从去年末的1.47%降至1.24%。但个人贷款不良率上升明显，从去年末的1.08%增至1.42%。其中，不良率从去年末的2.34%增至2.91%，抬升了0.57个百分点，住款、个人经营贷款、个人消费贷款及其他的不良率均有不同程度的抬升。

与个人贷款相比，六大行公司贷款增速持续优化。其中，中国银行、邮储银行公司贷款增幅均超过10%，前者为11.71%，后者为17.91%。

其中，邮储银行在三季报中表示，该行贯彻落实国家重大战略部署，积极助力实体经济高质量发展，加大对先进制造、绿色金融、科技金融、普惠金融等领域的信贷投放力度，公司贷款规模实现较快增长。

民生兴业平安个贷增速为负，

招行零售贷款不良率抬升

从上述已披露相关数据的股份行看，公司贷款增速同样显著高于个人贷款，“零售拉垮、对公支撑”的格局在今年前三季度依旧存在。其中，三家股份行零售贷款增速为负数，分别是平安银行、兴业银行、民生银行。值得注意的是，此三家银行去年同期的零售贷款增速同样为负。

平安银行在三季报中指出，2025年9月末，本行个人贷款余额17291.92亿元，较上年末下降2.1%，其中抵押类贷款占个人贷款的比例为63.6%。上述个人贷款中，住房按揭贷款余额3523.50亿元，较上年末增长8.1%；信用卡应收账款余额4006.63亿元，较上年末下降7.9%；消费性贷款余额4605.33亿元，较上年末下降3.0%；经营性贷款余额5156.46亿元，较上年末下降3%。

此外，该行个人贷款平均收益率4.93%，较去年同期下降85个基点。与此同时，企业贷款平均收益率3.10%，较去年同期下降54个基点。该行在三季报中解释，一是本行坚持贯彻让利实体经济的政策导向，加大对重点行业、重点区域和重点客户的信贷支持力度，同时资产结构调整效果显现，优质资产占比提升；二是贷款市场报价利率（LPR）下调及存量房贷利率调整的影响持续释放，叠加重定价效应影响，贷款组合收益率同比下行。

不过，平安银行个人贷款不良率较上年末有所下降，下降0.15个百分点至1.24%。相对而言，企业贷款不良率上升，较上年末增加0.16个百分点至0.86%。对此，该行解释，主要是部分存量业务风险增加，但对整体资产质量影响可控，企业信贷风险指标保持良好水平。

从总量看，招商银行零售贷款规模在上述股份行中排名首位，也是唯一超过3.6万亿元的股份行。

不过，截至9月末，该行零售贷款增速显著慢于公司贷款。三季报显示，集团零售贷款36966.19亿元，较上年末增长1.43%，主要是在当前经济调整转型阶段，居民消费意愿仍待进一步提振，消费类贷款增长相对偏慢。

另外，从不良情况看，招商银行零售贷款不良率从去年末的0.98%增至今年三季度的1.05%；而公司贷款不良率则从去年末的1.01%降至如今的0.82%。

前三季度，招商银行净利差1.77%，净利息收益率1.87%，同比分别下降10和12个基点。该行解释，贷款市场报价利率（LPR）下调及存量房贷利率下调，叠加有效信贷需求尤其是零售贷款需求不足、新发生信贷业务收益率同比下行，导致生息资产收益率下降，是拉低净利息收益率的主要因素。

多家银行零售客户增长，

有高管明确提升零售市场份额目标不变

除了贷款相关核心数据，部分上市银行还披露了其他与零售相关联的信息。

前三季度，多家股份行零售AUM增长强劲。比如，招商银行三季报显示，截至9月末，该行零售客户2.2亿户（含借记卡和信用卡客户），较上年末增长4.76%；管理零售客户总资产（AUM）余额165975.23亿元，较上年末增加16708.09亿元，增幅11.19%。

同时，该行金葵花及以上客户（指在本公司月日均全折人民币总资产在50万元及以上的零售客户）578.12万户，较上年末增长10.42%，其中，客户（指在本公司月日均全折人民币总资产在1000万元及以上的零售客户）191418户，较上年末增长13.2%。

浦发银行三季报显示，9月末，该行个人金融资产余额AUM（含市值）4.62万亿元，较上年末增加0.74万亿元，增长19.07%。

此外，平安银行零售客户数12758.82万户，较上年末增长1.6%，管理零售客户资产（AUM）42148.41亿元，较上年末增长0.5%。

光大银行三季报显示，该行行零售AUM3.15万亿元，较6月末的?3.1万亿元增加0.05万亿元。?

在近期举行的上市银行第三季度业绩说明会上，部分管理层亦提及了零售相关内容。比如，民生银行管理层在说明会上表示，该行前三季度零售AUM两万级以上的客户增量已经超过去年全年的增量，并且，前三季度私人银行客户增量达到去年全年增量的1.6倍。

该行管理层表示：“未来还会继续坚定不移的将零售业务作为长期性、基础性战略业务的发展方向，不断提升向零售客户提供优质服务的专业能力。”

另外，招商银行副行长彭家文在说明会上表示，短期来看，虽然零售资产需求不足，但招行仍将高度重视、全力推动零售资产配置。不论市场怎么变，招行对零售资产市场份额提升的目标不变，仍将努力提升零售资产的市场份额，来增厚此压舱石资产。

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