本报记者 彭 妍

北京时间12月11日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.5%至3.75%之间，这是年内美联储连续第三次降息。《证券日报》记者调研发现，国内多家银行目前并未同步调降美元定期存款利率，仍有部分美元定期存款产品的利率维持在3%以上。

业内人士提醒，随着美联储正式进入降息通道，国内银行的美元定期存款利率整体下行已是大势所趋，投资者需警惕利率下行风险，并及时调整资产配置策略。

外资银行产品持续发力

在美联储降息落地、美元定期存款利率整体承压下行的背景下，市场上仍有不少银行推出高息美元存款产品，部分产品利率突破3.5%。

12月3日，西安银行发布公告称，推出美元金信存定期存款产品，产品覆盖1个月至2年多档存期。其中6个月、1年期执行利率达3.98%，为各期限利率最高值；1个月利率3.2%，3个月、2年期利率均为3.6%。12月4日，江苏银行上海分行发布公告称，于2025年12月1日至12月31日推出外币定期存款专属产品，3个月、6个月、1年期美元存款利率分别为2.5%、2.7%、3%，各期限产品起存金额均为5000美元。此外，渤海银行太原分行也于近期推出“美元渤定存”产品，该系列产品支持线上办理，具有保本保息的特点，起存金额为1万美元，共涵盖4个期限档位，1个月、3个月、6个月、1年期产品的票面利率分别为2.5%、2.65%、2.75%、3.1%。

外资银行同样在高息美元定存产品上持续发力。渣打银行12月份推出新资金美元定存优惠活动，1个月与3个月产品利率最高达3.6%，6个月与1年期产品利率为3.5%。华商银行、韩亚银行等近期也集中上调短期美元定存利率，部分产品利率超过3%。以华商银行为例，其6个月的美元定存利率最高可达3.4%，起存金额仅需10美元，门槛大幅低于同业同类产品。

恒丰银行北京地区某支行理财经理向《证券日报》记者透露，该行1万美元起存的1年期美元定期存款产品，利率仍维持在3.1%。不过受美联储降息影响，未来美元定期存款利率或存在进一步下行空间。

上海金融与发展实验室主任曾刚对《证券日报》记者表示，多家银行美元定期存款利率仍维持3%以上，这一现象反映了货币政策传导的时滞性和银行资产负债管理的复杂性。首先，商业银行的存款定价并非完全跟随联邦基金利率即时调整，而是综合考虑自身流动性需求、资产端收益率和市场竞争态势。当前美联储年内虽已三次降息，但利率水平仍处于历史相对高位（3.5%—3.75%），为银行提供了较高的政策利率锚定点。其次，部分银行可能面临美元流动性紧张，需要通过较高利率吸引存款，或是其美元资产端（如企业贷款、债券投资）仍维持较高收益，存在利差空间支撑高息揽储。最后，中资银行在离岸市场的美元定期存款定价还受到跨境资金流动等多重因素影响，并非单纯追踪美联储政策利率变动。

银行美元存款利率将下行

自今年9月份以来，美联储已累计降息75个基点，降息通道的形成让市场对美元定期存款利率及美元资产收益率的未来走势高度关注。

多位分析人士认为，美联储本轮降息落地后，国内银行美元定期存款利率整体下行已是确定性趋势。曾刚表示，短期内美元定期存款利率大概率呈现缓慢下行态势，但下降速度可能滞后于政策利率调整。根据历史经验，商业银行通常采取“加息快、降息慢”的不对称调整策略，以保护净息差。

“随着美联储降息效果向银行负债端持续传导，以及美国通胀和就业市场数据可能支持其维持宽松立场，商业银行的美元定期存款利率将随之系统性回落。”苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者表示，预计到2026年，主流美元定期存款利率很可能从目前的水平逐渐进入“2%”的区间，其中不同银行因客户结构和资金状况的差异，其利率下调的速度和幅度会出现分化。

对于投资者而言，当前配置美元资产需格外警惕风险，并及时调整策略。曾刚表示，投资者首要关注的是再投资风险，当前锁定的高息存款到期后，很可能面临更低的利率环境，因此需要提前规划资金配置梯度。建议采用“哑铃型”期限结构，部分配置6个月内的短期产品以保持流动性，部分锁定1—2年期产品，以获取当前较高的收益水平。策略上建议动态平衡：当前3%以上利率仍具吸引力，但应预留20%—30%资金等待未来可能出现的其他投资机会，避免全部锁定在降息通道中。

薛洪言建议，投资者应优先配置短期产品以锁定当前较高利率并保持流动性；在资产组合中避免过度集中于美元资产，可考虑搭配其他资产以对冲汇率风险；在选择具体产品时，应穿透了解其底层资产构成，优先选择主要投资于高信用等级固收资产的产品，并优选风控体系完善的大型机构。