智通财经APP获悉，日本央行表示，在工资方面取得了进一步进展，这一关键因素有效地为本周加息奠定了基础。其发布的报告表明，尽管存在美国的关税影响，但工资增长的势头依然强劲。日本央行在周一发布的一份报告中称：“总部及各分支机构的多数报告均指出，企业预计在 2026 财年会以与 2025 财年大致相同的幅度提高工资，而 2025 财年正是工资增长幅度较大的时期。”

本月早些时候，日本央行行长植田和男表示，该央行将“积极”收集有关工资增长的数据，以便在本周五结束的会议上能够就是否加息做出恰当决定。周一发布的报告是该央行首次发布此类报告，这些积极的发现使得植田和男能够轻松解释将基准利率提高至 0.75% 的决定。

这份工资报告是在日本央行周一早些时候发布的季度短观调查(TanKan)之后出炉的。该调查报告显示，日本最大的制造商们对未来形势的信心已连续第三个季度上升，达到了四年来的最高水平。而非制造业的调查数据则维持在自 20 世纪 90 年代初以来的最高水平附近。

日本央行在报告中称，多数企业认为，在 2026 财年提高工资的幅度应与 2025 财年持平，这是因为企业认为在持续且严重的劳动力短缺的情况下，有必要留住员工并提高员工的工作积极性。

今年早些时候，日本最大的工会联合会(Rengo)通过年度谈判，工会成员的工资涨幅达到了近三十年来的最高水平。10月底，该工会表示将继续在明年的薪资谈判中争取至少 5%的工资涨幅，而新任首相高市早苗也正努力保持该国的工资增长势头。随着这一协商过程再次展开，大多数部门经理表示今年的工资涨幅可能与去年大致相同，这表明明年的结果可能会相当不错。

根据隔夜掉期市场的报价，交易员们认为本周加息的可能性约为 94%。一项调查显示，所有50 名经济学家均预计央行将在周五结束的政策会议上将基准利率上调至 0.75%，这将是自去年 1 月以来该央行首次重启加息周期。这是自植田和男掌管该央行以来，所有受访者首次预测会有利率变动。

由于利率变动已完全被市场消化，许多关注日本央行动态的人士表示，此次会议的重点将是任何能表明未来加息步伐的信号，以及此次加息周期的可能峰值。

Tokai Tokyo Securities首席债券策略师Kazuhiko Sano在调查回复中写道："这次加息已是板上钉钉。一个焦点是中性利率的看法是否会有所调整。"

近三分之二的分析师认为，日本央行将自本月起，大约每六个月加息一次。约20%的人表示每年只会加息一次。仅有2%的人表示将每季度加息一次。经济学家对本轮加息周期终端利率的预测中值回升至1.25%，这表明许多人预计在本周加息之后还将有两次加息。

日本央行曾表示，日本的中性利率介于1%至2.5%之间。近一半的分析师表示，他们预计日本央行将就其对中性利率的看法透露一些新信息，而30%的人表示不会，另有23%的人表示很难说。

此外，据知情人士透露，日本央行可能最早于下月开始出售其持有的交易型开放式指数基金(ETF)，预计这一过程需要数十年才能完成。据日本央行透露，截至9月底，该央行持有的ETF账面价值为37.1万亿日元，市值达83万亿日元(约合5340亿美元)。

据悉，日本央行在今年9月宣布将在市场上出售持有的ETF和日本房地产投资信托基金(J-REITS)。具体来看，日本央行将以每年约3300亿日元(账面价值)的速度抛售ETF持仓，以每年约50亿日元的速度抛售房地产投资信托基金。这是日本央行首次提及处置其ETF持仓的具体计划。

知情人士表示，日本央行希望保持每月出售ETF的步伐稳定。他们补充称，日本央行仍然坚持尽量避免扰乱市场的立场。但知情人士也透露，如果发生类似2008年全球金融危机的情况，央行可能会停止出售ETF。

日本央行出售其所持ETF和J-REITS被视为摆脱长期超宽松货币政策、迈向政策正常化的重要一步，具有强烈的象征意义。

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