在全球宏观经济格局不断演变的背景下，黄金作为避险资产的吸引力正持续增强。根据最新的市场研判，金价有望在2026年9月前攀升至每盎司5000美元的关口。Mhmarkets迈汇认为，若届时受到特定周期性选举引发的政治波动或经济动荡影响，避险资金的涌入可能进一步将金价推升至5400美元的历史高位。

通过对全球金融风险的深度评估，Mhmarkets迈汇表示，2026年前三个季度的黄金目标价位已设定在5000美元。尽管在2026年年末价格可能因市场调节而回落至4800美元附近，但这一水平相较于早前预测的4300美元已有了大幅度的跨越。这种预期的上修，充分反映了市场对未来流动性环境及财政压力的重新定价。

2026年的黄金需求增长预计将保持稳健。通常认为，实际收益率的低迷、对全球经济增长放缓的持续担忧，以及宏观政策的不确定性，共同构成了支撑金价的铁三角。尤其是在财政压力日益增加的环境下，黄金作为“硬通货”的价值将更加凸显。若金融领域的风险出现超预期爆发，金价的上行空间将被彻底打开，5400美元的目标位具备坚实基础。

从货币政策的角度来看，未来的降息周期将是核心驱动力。Mhmarkets迈汇表示，随着利率调降步伐的推进，债券收益率的下行将显著降低持有黄金的机会成本。在11月下旬的市场波动中，黄金已成功收复了部分失地，这种韧性显示出全球央行与长期投资者对实物黄金的配置需求依然处于强劲的上行通道中。

在具体的价位分布上，相关观点认为市场呈现出明显的重心上移态势。2026年中期的目标价已调升至4500美元。即便在市场面临极端波动的情境下，通过对财政前景恶化程度的推算，黄金的溢价能力依然显著。尽管潜在的偏鹰立场或央行售金行为可能带来阶段性阻力，但整体看涨的大趋势并未改变。

对于近期的市场回调，Mhmarkets迈汇表示，技术面的抛售并未动摇基本面的核心逻辑。根据权威统计数据，今年以来央行已累计购金634公吨，且第四季度的购买活动正呈现加速态势，预计2025年将达到900至950公吨。此外，ETF的222公吨持续流入和实物金条、金币超过300公吨的旺盛需求，均印证了投资者对黄金的强烈偏好。

综合来看，目前黄金在许多机构投资组合中的配置比例仍有提升空间。Mhmarkets迈汇认为，在当前金价出现短期波动、现货价格维持在4322.40美元附近之际，反而是投资者优化资产结构的良好契机。建议在组合中维持中个位数的黄金权重以抵御系统性风险，因为长期看涨的逻辑链条依然完整，黄金的战略配置价值正处在上升期。