【文/羽扇观金工作室】

岁末年初，第三方支付行业再掀波澜。

2025年12月31日，中国人民银行广东省分行披露一则行政处罚信息，广州合利宝支付科技有限公司因四项业务违规，被处以警告、通报批评，罚款6279.97万元，没收违法所得1208.02万元，罚没款项合计7487.99万元。

与此同时，该公司相关负责人赵某生因对清算管理违规行为负有直接责任，被另行处以92.5万元罚款。这一处罚金额刷新了2025年度支付行业罚单纪录，引发市场高度关注。

公开资料显示，合利宝支付于2013年在广州注册成立，注册资本1亿元，持有央行核发的《支付业务许可证》，获准在全国范围内从事储值账户运营及支付交易处理业务，并具备跨境人民币支付资质。该公司由A股上市企业*ST仁东间接持股95%，是后者主营业务的核心运营载体。

此次监管部门认定的违规事项涉及四个层面：清算管理不合规、支付受理终端及相关业务管理存在漏洞、商户准入与管理失范、账户管理制度执行不到位。

上述问题几乎覆盖了收单支付业务的全流程关键节点，折射出企业内控机制的深层缺陷。面对监管重罚，*ST仁东迅速发布公告回应，表示合利宝已足额缴纳罚款，当前经营秩序正常，并强调此次处罚属于日常监管范畴，不涉及重大违法退市情形。然而，高悬的支付牌照续展审查、叠加的财务压力，仍为这家支付机构的未来蒙上阴影。

违规代价几何？利润承压与整改考验

近7500万元的罚没金额，对合利宝支付及其母公司*ST仁东的经营业绩构成直接冲击。

根据*ST仁东披露的2025年半年度报告，合利宝支付上半年实现净利润5830.3万元。以此测算，本次罚没款项相当于其半年盈利的1.28倍，意味着仅凭上半年经营所得远不足以覆盖这笔监管处罚。

从上市公司整体层面审视，*ST仁东2025年前三季度录得归属于股东的净利润约3.67亿元，此次罚款占比超过两成。对于一家刚刚走出债务泥潭、实现扭亏的企业而言，这无疑是一记沉重打击。

事实上，合利宝支付近年来已多次出现在监管罚单名录中。2023年，该公司因清算管理、支付账户管理、商户管理等方面违规，被监管部门没收违法所得并处罚款，合计286万余元。2024年，其宁夏分公司、总部又先后因收单交易资金结算违规、商户管理不当等问题，累计被处罚超过250万元。违规事项的反复出现，暴露出企业在风险防控与合规建设方面存在系统性短板。

尤为值得关注的是，合利宝支付此前还曾自曝“跳码”问题——在收单业务中将标准类商户交易按优惠类费率上送清算网络以套取差价。这一行为损害了银行卡组织及发卡机构权益，属于业内公认的严重违规。仁东控股2023年中期报告披露，公司因“跳码”问题需向相关方退还约2400万元交易手续费，相关款项被计入营业外支出，成为当期业绩亏损的重要推手。

针对本次处罚，*ST仁东在公告中表态，合利宝已按照监管要求全面完成自查整改，将持续落实各项规定、坚守风险底线、定期开展自查自纠，不断完善内部控制与业务流程。然而，如何从制度层面根除合规隐患、避免类似问题再度发生，仍是摆在管理层面前的紧迫课题。从多次被罚的轨迹来看，此前的整改措施显然未能触及问题根源，企业亟需对风控体系进行系统性重构。

续展受阻，牌照命悬一线

相较于短期财务损失，合利宝支付牌照续展所面临的不确定性，或将对企业长期发展产生更为深远的影响。

合利宝支付现持牌照于2019年完成续展，有效期截至2024年7月。2025年7月，央行公布的非银行支付机构牌照续展公示信息显示，合利宝因其间接控股股东仁东控股进入司法重整程序，依据《中国人民银行行政许可实施办法》相关条款，续展审查被中止。*ST仁东在最新公告中确认，合利宝牌照续展目前仍处于中止审查状态，但各项业务正常运转。公司正与监管部门保持沟通，积极推动相关障碍尽早消除，待中止情形解除后将第一时间提交恢复审查申请。

然而，公告同时提示风险：牌照续展进度受行业政策及监管审批节奏影响，不排除因外部政策变化或企业自身因素导致进展不及预期的可能。作为*ST仁东第三方支付业务的唯一承载主体，合利宝一旦牌照续展失败，上市公司将失去核心收入来源，经营前景堪忧。

母公司的历史遗留问题同样令市场担忧。仁东控股曾因2020年末股价异常波动引发广泛关注，此后因涉嫌违规被立案调查，实际控制人被列入失信被执行人名单。2023年末，公司借款逾期规模达8.53亿元，2024年被迫进入预重整程序。尽管通过债务重组暂时缓解了流动性危机，但控股股东的信用瑕疵无疑为子公司牌照续展增添了变数。

放眼整个支付行业，合利宝的遭遇并非个案。2024年5月《非银行支付机构监督管理条例》正式施行以来，监管标准全面趋严，合规成本持续攀升。据统计，2024年全年支付机构累计收到罚单逾60张，罚没总额突破2亿元；2025年监管力度有增无减，千万级罚单屡见不鲜。与此同时，行业整合步伐加快——自首批牌照发放至今，央行累计注销支付牌照已逾百张，存量持牌机构缩减至不足170家。业内人士指出，在“强监管、促合规”的政策基调下，缺乏核心竞争力、内控薄弱的中小支付机构将面临更大生存压力，行业集中度有望进一步提升。

对合利宝支付而言，当务之急是推动牌照续展障碍尽快扫清，同时从根本上补齐合规短板。唯有双管齐下，方能在激烈的市场竞争中站稳脚跟。