1月12日早盘，贵金属价格狂飙，现货黄金盘中突破4600美元/盎司，国内多个金饰品牌实时报价超过1400元/克。

这一涨势源于地缘政治风险上升导致避险需求增加，同时，糟糕的非农就业数据也增强了市场对美联储降息的预期。

黄金白银价格再创历史新高

12日早间，贵金属价格开盘便直线飙升，现货黄金价格上涨逾2%，首次站上4600美元大关，新年首月已累计上涨280美元。

现货白银价格飙升超5%，向上突破83美元，创下历史新高。

现货铂金涨4.05%，突破2360美元/盎司关口，最新报2360.4美元/盎司。

油价连续第三天上涨，布伦特原油期货在上周四和周五累计大涨近6%、创下自去年10月以来最大的两日涨幅之后，正升向64美元/桶；WTI原油期货涨0.83%，接近60美元/桶。

国内品牌金饰报价超过1400元/克

与此同时，国内金饰市场也迎来价格上调，多个金饰品牌实时报价超过1400元/克。

周生生金饰价格1429元/克，较前一日1410元/克的价格上涨19元/克；老庙黄金足金饰品标价1429元/克，较前一日1407元/克的价格上涨22元/克。周大福、老凤祥等品牌也都上调了金饰价格。

此外，部分一口价的饰品价格也发生了变化，有网友发现，周生生天猫旗舰店里一件生生有喜系列珍珠四叶草项链价格上调到了136000元，暴涨15200元。

泰潮宏基也将于1月15日起对部分产品进行调价，比如去年很火的小叶紫檀转心瓶项链，金重25克左右，门店目前售价49880元，上调后的价格为68880元，相当于一条项链涨价19000元。

全球地缘政治风险继续升温

消息面上，全球地缘政治风险继续升温。

1月12日凌晨，乌克兰首都基辅响起强烈爆炸声。俄罗斯国防部称，俄军对乌军工企业等目标实施了打击。乌克兰武装部队总参谋部称，对里海海域三座俄罗斯石油钻井平台实施了打击。

11日，伊朗官方信息称，伊朗全国范围已有111名安全部门人员在近期骚乱期间维持秩序过程中丧生。11日，丹麦、瑞典、德国等欧洲多国政要发声，再次就美国方面日前发出的对丹麦自治领地格陵兰岛的“威胁性言论”表示强烈批评。

“地缘政治升温既引发短期避险资金买入黄金，也进一步导致美元作为世界秩序核心的信誉被快速消耗，所以各国央行、机构疯狂买入黄金。”浙江一家期货公司贵金属分析师这样告诉记者。

非农数据疲弱或提升降息概率

与此同时，上周五晚间公布的美国非农就业报告加剧了市场对美联储降息的预期，这对黄金价格构成一定支撑。因为随着美联储利率降低，可能会降低持有黄金的机会成本，从而支撑黄金价格。

美国劳工统计局上周五公布的数据显示，12月非农就业人数增加5万人，预期7万人；失业率4.4%，预期4.5%。总的来说，2025年美国非农就业人数合计为58.4万人，较2024年的200万人显著下降。据“美联储传声筒”Nick Timiraos统计，2025年，美国私营部门雇主平均每月新增就业岗位6.1万个，这是在经济未陷入衰退的情况下，自2003年所谓“无就业复苏”以来，私营部门就业增长速度最为疲弱的年份。

数据公布后，市场对2026年美联储的降息路径预期是4月或6月进行首次降息，到年底晚些时候择机再降一次。

今年金价有望再上涨15%至30%

央行此前数据显示，中国2025年12月末黄金储备报7415万盎司（约2306.323吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第14个月增持黄金。

世界黄金协会最新发布的报告显示，黄金在2025年表现亮眼，不断刷新历史纪录，而以当前价位计算，2026年黄金价格有望再上涨15%至30%。世界黄金协会预计，投资需求——尤其是通过黄金ETF的配置，将在未来继续扮演关键驱动力，抵消珠宝及科技行业需求疲软的影响。

高盛集团大宗商品研究全球联席主管丹·斯图伊文此前表示，注意到美联储降息推动货币政策正常化，比如在核心通胀压力缓解下降息，而非为了刺激经济活力而降息，这种降息最可能推动金属价格上行，尤其是贵金属和铜。

迈科期货报告认为，2026年美国经济能否在货币宽松加持下逐步企稳，稳定美元指数表现，是影响贵金属价格的重要因素。预计短线贵金属价格将在区间内反复震荡寻求支撑压力，以完成对潜在货币政策预期和地缘风险预期的消化。

展望2026年黄金市场，中信证券认为，黄金上涨的确定性仍然较大，主要来自美国货币和财政的双宽松预期和美国经济滞胀压力难以短时间消退。中性假设下，模型预期2026年底国际金价有望超过5100美元/盎司。