记者 辛圆

中国人民银行行长潘功胜在最新出版的人民日报上发表署名文章，谈及货币政策、金融风险防范等多个重要话题。

潘功胜提到，要把握好货币政策的力度、时机和节奏，更加注重做好跨周期和逆周期调节，保持货币条件与支持经济潜在增长和物价基本稳定的要求相匹配，提升金融支持经济结构调整和高质量发展的适配性和精准性。具体来看，需要处理好三方面关系。

一是短期与长期的关系。潘功胜表示，根据经济金融运行需要，综合运用各种货币政策工具，加强逆周期调节，有力有效平滑经济波动。同时，关注跨周期平衡，避免政策大放大收，防止政策过度导致效果衰减和长期副作用。

二是稳增长和防风险的关系。潘功胜提到，对于支撑经济增长来说，提升存量资金使用效率、优化资金投向与新增贷款同等重要。要统筹兼顾金融支持实体经济增长和保持金融机构自身健康性的关系，提高资金配置效率，促进信贷可持续性和金融稳定，在推动经济高质量发展中化解金融风险。

三是内部和外部的关系。潘功胜表示，经过多年持续努力，人民币汇率弹性逐步增强，我国外汇市场参与者更加成熟，我们应对外汇市场波动的经验更加丰富，有条件有能力兼顾平衡好内外部关系。

对于下一阶段的货币政策，央行在此期发布的《2025年第三季度中国货币政策执行报告》中提到，实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松。

中国民生银行首席经济学家温彬对界面新闻表示，当前经济回升向好的基础仍需巩固，加之“十五五”开局之年对宏观政策提出的要求，以及“十五五”规划建议稿中释放的“实施更加积极的宏观政策”信号，都意味着未来货币政策仍有进一步宽松的空间。

温彬预计，更大力度的货币政策操作，例如存款准备金率和政策利率的“双降”，其落地时点可能后移，有望在2026年第一季度实现。

除了谈到货币政策，潘功胜在文章中还提到，系统重要性金融机构经营不审慎，容易引发高量级的金融风险。需要全面评估认定系统重要性银行、保险、证券等金融机构和金融基础设施，适度实施附加监管措施，督促其安全稳健经营。

潘功胜指出，要构建覆盖全面的宏观审慎管理体系的主要任务。覆盖全面的宏观审慎管理体系包括宏观审慎政策的目标、工具、治理机制，系统性金融风险的监测、评估、预警、防范、处置机制，金融稳定保障体系等。

潘功胜表示，要聚焦系统重要性金融机构、跨境资本流动、金融市场、房地产市场、互联网金融等重点领域，识别和评估代表性风险和薄弱环节，强化监测结果运用，为针对性创设宏观审慎政策工具、完善宏观审慎管理提供支撑。

另外，潘功胜提到，要做实覆盖全面的重点领域风险防范举措，对房地产市场，加强房地产金融宏观审慎管理，促进房地产市场平稳健康发展，助力构建房地产发展新模式。对互联网金融，把握好防范风险与促进创新的平衡，促进其整体稳健运行。

招联首席研究员董希淼对界面新闻表示，“十五五”时期，宏观审慎管理体系将致力于构建一条覆盖全面的防线。

“接下来可以探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，以应对潜在的流动性风险。同时，强化法治与监管协同，将加快推动人民银行法、金融稳定法等立法修法工作，为宏观审慎管理提供法治保障。”董希淼说。