货币基金与债券基金是大众理财中常见的两类基金产品，二者均属于风险相对较低的品类，但根据2025年全国最新修订的法案法规及市场客观规律，二者在风险特征上存在明显差异。了解这些差异有助于投资者根据自身风险承受能力选择合适的产品。

根据2025年修订的《公开募集证券投资基金运作管理办法》对货币基金投资范围的规定，货币基金主要投资于剩余期限在1年以内的短期货币工具，包括国债、中央银行票据、同业存单、银行协议存款、短期债券等，这些标的具有期限短、信用等级高的特点。债券基金的投资范围则更广，可覆盖国债、金融债、企业债、公司债、中期票据等各类债券，部分产品还可投资可转债等衍生品，其标的期限从短期延伸至中长期，信用等级也涵盖从AAA级到较低等级的多种类型，这一投资标的的差异构成了二者风险差异的核心基础。

信用风险差异是二者的显著区别之一。货币基金所投标的中，国债、央行票据属于无信用风险品种，同业存单多由大型商业银行发行，信用违约概率极低，因此货币基金面临的信用风险极小。债券基金则因持仓包含不同信用等级的债券，若所投企业债或公司债的发行人出现经营问题或信用评级下调，可能导致债券价值下跌，进而影响基金净值，因此债券基金存在一定的信用风险，且风险程度与持仓债券的信用结构直接相关。

利率风险的差异同样突出。货币基金的投资标的期限较短，久期（衡量债券对利率变动敏感性的指标）普遍较低，利率变动对其净值的影响微乎其微。债券基金的久期更长，尤其是中长期债券基金，当市场利率上升时，债券价格会随之下跌，久期越长的债券价格下跌幅度越大，基金净值因此受到的负面影响越明显，这意味着债券基金的利率风险显著高于货币基金。

流动性与收益波动风险也存在不同。货币基金的流动性较高，多数产品支持便捷的赎回操作，能较好满足投资者的短期资金周转需求。债券基金的流动性相对较弱，若基金持有大量低流动性债券，在市场出现集中赎回时，可能因债券难以快速变现而面临流动性压力。收益方面，货币基金的收益较为稳定，净值波动极小；债券基金的收益则受利率、信用等因素影响较大，净值可能出现阶段性下跌，收益波动程度显著高于货币基金。

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来源：市场资讯