近两日，COMEX黄金期货价格再度刷新历史高点，成功突破4800美元/盎司关口。东方金诚研究发展部分析指出，此次金价飙升主要受美欧围绕格陵兰岛争端引发的贸易冲突影响，市场避险情绪持续升温，成为推动金价上涨的核心动力。

据悉，上周六（1月17日），美国总统特朗普宣布自2月1日起对丹麦等八个欧洲国家加征关税，直至双方达成收购格陵兰岛的相关协议。这一举措迅速引发欧盟反制，1月19日，欧盟方面表示正筹备对价值930亿欧元（约合1080亿美元）的美国商品征收报复性关税，以此回应美国的关税威胁。

东方金诚研究发展部表示，这场由格陵兰岛争端引发的美欧贸易冲突，可能对双方经济造成重大冲击。加之近期美国对委内瑞拉采取的相关行动及针对格陵兰岛的霸权措施，标志着全球地缘政治风险进一步扩大，国际经贸环境的不确定性显著加剧，市场避险情绪快速攀升，直接助推黄金价格突破历史新高。

值得关注的是，同期白银价格涨幅超过黄金。东方金诚研究发展部认为，这一现象主要源于两方面因素：一方面，白银被列入美国关键矿产清单后，其战略资源属性与工业属性形成协同驱动；另一方面，白银价格弹性本身高于黄金，在利好因素共振支撑下，银价上涨幅度更为显著。

对于2026年国际金价走势，东方金诚判断，金价仍将延续2025年以来的强势上涨态势，四大核心因素将持续提供支撑。

其一，美国财政风险构成金价上行的主要支撑。当前美国债务风险持续攀升，主要因特朗普政府推行的经济、财政政策进一步加重联邦政府债务负担，叠加此前美国政府停摆造成的损失，市场对美国财政可持续性的质疑不断加深。同时，美债收益率波动加大导致美元资产吸引力边际下降，推动资金向黄金等避险属性突出的资产迁移。

其二，全球央行黄金配置意愿强劲。2026年全球宏观经济及秩序结构仍处于深度调整阶段，尤其是特朗普政府政策及其变动性，进一步加剧了经济不确定性。各国央行基于战略安全与资产配置多元化需求，将持续强化黄金储备布局，为金价提供支撑。

其三，美联储降息周期延续形成利好。目前美国劳动力市场持续降温，且通胀反弹风险处于可控范围，这两大因素为美联储2026年继续实施降息政策提供了空间，市场对美联储货币宽松的预期持续存在，进一步利好金价。

其四，地缘政治风险升级放大避险需求。2026年年初，特朗普政府对委内瑞拉的军事介入及石油控制权争夺，凸显其对国际秩序的扰动，也预示着全球资源争夺将更加激烈。预计2026年全球地缘政治风险将持续处于高位，进一步推升市场对黄金的避险需求。