2025年COMEX白银涨幅超142%，2026年1月23日，伦敦现货白银与纽约商品交易所白银期货价格双双站上100美元/盎司关口，创历史新高。2026年开年以来，国际现货白银价格累计涨幅已超40%，带动各类银制品回收价值大幅提升。

市场关注的核心在于白银兼具金融属性与工业属性的双重支撑。一方面，全球地缘政治不确定性持续，叠加市场对美联储年内降息的预期升温，资金流向白银市场；另一方面，光伏、AI、电动汽车等领域快速发展，2025年全球工业用银在白银总需求中的占比已达60%，同时全球白银市场连续五年处于结构性赤字状态，实物库存快速枯竭，供应短缺问题凸显。

华源证券表示，贵金属行业前景乐观，主要受益于全球通胀、地缘政治局势以及央行持续购金等因素，行业基本面稳健向好。

花旗集团近期将未来0-3个月的白银目标价从每盎司62美元大幅上调至100美元，主要是由于美国232条款关税决定可能延迟，白银的持续实物短缺问题在短期内可能会略有恶化。该行基线情境假设未来6-12个月白银目标价为每盎司70美元。

国投期货贵金属分析师吴江认为，白银涨势处于海外投行再次上调预期目标位的尾部阶段，由于白银价格以极快速度兑现预期目标，短期价格顶部双向波动的风险极大。现阶段银价波动较大，建议市场参与者保持理性，谨慎操作，严格控制持仓比例，切实做好风险防控工作。

相关行业

贵金属采选冶炼行业：行业内企业依托矿产资源储备开展白银采选、冶炼业务，白银价格变化直接影响产品销售收益，同时企业通过优化生产流程、提升资源利用率，适应市场需求变化，业务规模随行业整体情况调整。

光伏行业：白银作为光伏电池片的关键导电材料，需求随光伏产业扩张持续增长，白银价格波动将传导至产业链成本端，相关企业通过技术研发减少单位产品用银量，平衡成本压力与产能扩张节奏。

珠宝零售行业：银制品作为零售品类之一，价格变化带动银饰、银质礼品等产品终端售价调整，同时消费者对存量银制品的回收关注度提升，行业内回收业务规模同步扩大，业务结构得到补充。

产业链公司

白银有色：公司业务覆盖铜、锌、铅、金、银等多种有色金属及贵金属的采选、冶炼、加工及贸易，构建起全产业链业务布局。2025年公司主要产品产量同比增加，毛利率同比上升，受子公司仓储合同纠纷案计提预计负债及衍生金融工具公允价值变动损失影响，2025年预计出现亏损。

湖南白银：公司主营白银相关产品的生产与销售，依托自身生产技术与市场渠道，开展白银冶炼加工及贸易业务，产品覆盖工业用银、银制品等多个品类。

豫光金铅：公司从事黄金、白银等贵金属及铅、铜等有色金属的冶炼与销售，2025年前三季度已完成黄金9791.11千克、白银1205.65吨的销量，全年黄金、白银销量数据将随年度报告披露。

投资有风险，入市需谨慎。以上内容由AI生成，不构成投资建议。

来源：市场资讯