作为城商行的两位优等生，日前宁波银行和南京银行都发布了2025年的业绩预告。

截至2025年末，宁波银行总资产36286.01亿元，较年初增长16.11%；实现营业收入719.68亿元，同比增长8.01%；实现归属于母公司股东的净利润293.33亿元，同比增长8.13%。

截至报告期末，南京银行总资产超3万亿元，达到30224.24亿元，较上年末增长16.63%；实现营业收入555.40亿元，同比增长10.48%；实现归属于上市公司股东的净利润218.07亿元，同比增长8.08%。

不得不说，我们从财报业绩预告来看，这两家银行都交出了不错的营收和净利润增长答卷。但是如果仔细深究其增长内核，我们就会发现这两家城商行其实已经完全走上了两条截然不同的道路。

负债端：宁波银行向内，南京银行向外

众所周知，在银行金融业，几乎可以说是谁掌握了低成本的负债，谁就掌握了定价权。

宁波银行在2025年干了一件非常牛的事，在很多地方银行为了抢存款不得不提高存款利率时，宁波银行竟然凭借着强大的对公结算沉淀和财富管理能力，硬生生的把自己的存款成本降低了33个百分点。

这个对于宁波银行来说，就有非常大的优势了。极低的资金成本意味着在放贷的时候能够产生更大的利息差，即便是贷款利率有所下降，宁波银行依然能够守住自己的利息收入。与此同时，更低的资金成本也能帮助宁波银行抢到更优质的资产。

与宁波银行的策略完全不同，南京银行则通过大幅增加债券投资的规模来应对息差收窄。南京银行是一种“规模驱动”的增长模式，通过大量买入债券来赚取息差，这种模式在债市牛市时非常赚钱。

不过，南京银行这种模式也是一把双刃剑，一旦债市出现调整，他们的投资收益就会受到比较大的影响。2025年三季度，受到债市波动影响，南京银行的非息收入就受到了剧烈冲击。因此，南京银行的护城河并非建立在稳定的客户存款基础，而是建立在交易能力和市场判断方面。

如果说宁波银行靠的是负债成本控制，注重“内功”修炼；那么，南京银行靠资产规模扩张和投资交易，则注重“外功”修炼。

资产端：宁波银行向左，南京银行往右

2025年，宁波银行和南京银行在零售业务的发展上，也同样做出了截然相反的战略选择。

宁波银行在2025年选择壮士断腕，个人贷款余额连续多个季度净减少，占比从37.4%降到了31%。也就是说，宁波银行主动降低了高风险、低收益的消费贷和信用卡业务。

虽然当前宁波银行的个贷不良率仍然存在一定的压力，但是已经逐步把资金投向了更优质的对公资产，整体风控风险已经小了不少。

相比之下，依靠消费金融和场景金融，南京银行的零售贷款则依然保持了正向增长。南京银行的策略还是有一定的前瞻性，它并没有盲目自己下场去给个人发高风险贷款，而是通过消费金融公司与法国巴黎银行的合作来获取利润。

与此同时，南京银行通过发力“鑫e小微”等线上化产品，把零售做成了“类对公”。一方面，可以享受零售的高收益；另一方面，也可以让自身承担较低的风险。

所以，从资产端这方面来看，宁波银行主动选择了战略收缩，南京银行则选择了另一种曲线追求增长的方式。

非息收入：宁波银行向实，南京银行向虚

2025年，宁波银行的手续费以及佣金收入同比增长近30%，这种收入的增长主要还是来自财富管理和资产托管。宁波银行的这类收入还是比较稳定，不会随着市场牛熊剧烈波动，这说明宁波银行的转型还是非常成功的。

从商业模式来看，宁波银行的商业模式更接近招商银行，依靠低成本负债和财富管理驱动，抗周期能力会更强。0.76%的不良率和约375%的拨备覆盖率，也让宁波银行的整体资产安全度更高。

相比之下，南京银行的非息收入就主要依赖投资收益，是赚“市场波动”的钱。这种收益的稳定性就会差很多，甚至具有较大的不可持续，只要市场风向一变，利润就会缩水。

但南京银行的业绩弹性就更大，如果2026年债市回暖，南京银行的业绩爆发力就会超过宁波银行。当然，凡事有利必有弊，与此同时南京银行的风险度也会高于宁波银行。

两个不同的“银行物种”

宁波银行作为浙江城商行的优秀代表，南京银行作为江苏城商行的优秀代表，某种程度上来说他们有着类似的发展基因，不过这两家银行却走向了两条完全不同的发展道路。

从2025年的整体财报来看，宁波银行在负债成本控制、资产质量把控、非息收入等方面都咬合了每一个齿轮，通过微观的风控和较高的运营效率获得了不错的成长，同时也具备较高的安全性。

南京银行的路子就完全一样了，它的爆发力更强、波动性也更大，虽然安全风险系数会略高一些，但是整体会更灵活。

由此看来，宁波银行更强调一个“稳”字当先，追求的是稳步前进；南京银行既强调“稳”，也强调“快”，追求的是跑得又稳又快，但遇到的风浪也会更大。

虽然都是城商行，但宁波银行和南京银行已经发展成了“两个完全不同的银行物种”。