原创美伊战争，未来一周黄金或宽幅震荡：“购金潮”托底与“高利率”施压并存_汇款兑付

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2026-04-08 15:59:15

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综合最新央行动态及宏观形势，未来一周（4月6日 - 12日）黄金价格大概率在4600 - 4800美元区间宽幅震荡，其核心逻辑在于“结构性买盘”与“高利率压制”的相互博弈。

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央行资金面：土耳其抛售属个例，全球央行购金潮未改

你或许注意到土耳其近期抛售黄金（两周抛售近120吨），但这其实是该国面临流动性危机时的被动之举，目的是换取外汇以支付能源账单，并非全球央行购金策略的转变。最新数据表明，全球央行整体仍呈净买入态势：

净买入趋势：2026年2月，全球央行净买入黄金约19吨，相较于1月的5吨显著回升。其中，波兰单月增持约20吨，中国已连续16个月增持，捷克、乌兹别克斯坦等国也在持续购入。
抛售情况：除土耳其外，仅有俄罗斯等少数国家因铸币或财政需求有小幅度减持。由此可见，在“去美元化”的大背景下，全球央行结构性购金潮并未出现逆转，这为金价提供了长期底部支撑，有效限制了金价单边暴跌的可能性。

未来一周展望：高利率成金价最大阻碍

尽管央行持续购金，但决定黄金短期价格走势的关键因素仍是实际利率。当前市场正陷入“滞胀”困境：

利率端利空：中东冲突导致油价攀升，引发市场对“二次通胀”的担忧。市场普遍预期美联储全年不会降息，甚至存在加息可能，美债实际收益率维持在2%以上。在高利率环境下，黄金作为无息资产，其持有成本大幅增加，这也是近期金价从5600美元高位回落的核心原因。
价格波动区间：未来一周，若没有极端的地缘政治冲突升级，金价将在4600（强支撑位）- 4800（强阻力位）区间内反复震荡。一旦金价跌破4600，下一个支撑位将下移至4500；若中东局势进一步恶化（例如特朗普提到的“未来两三周”内对伊朗发动打击），金价可能会迅速冲高至4800上方。

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