深圳商报·读创客户端记者 李薇

4月27日晚间，丰立智能（301368）披露2026年一季报。公司2026年一季度实现营业收入12726.18万元，同比增长9.17%；归属于上市公司股东的净利润26.23万元，同比减少91.07%；扣非净利润更是缩水至21.22万元，同比下降92.62%。经营活动产生的现金流量净额为-169.56万元，同比增加54.63%。

资料显示，丰立智能是一家专业从事小模数齿轮、精密减速器及零部件等产品研发、生产与销售的高新技术企业。公司主要产品包括齿轮、精密减速器及相关零部件、新能源动力传动以及气动工具等产品。

一季报净利暴跌原因解析

财报显示，公司净利润断崖式下跌并非源于主营业务收入萎缩，而是成本与费用端出现剧烈异动。

1.财务费用激增37倍，汇兑损失吞噬利润

最令人震惊的变动来自财务费用。报告期内，公司财务费用高达314.24万元，而上年同期仅为8.23万元，同比飙升3718.69%。公司解释称，主要系汇兑损益增加及借款增多所致。

结合现金流量表数据，当期汇率变动对现金及现金等价物的影响为-285.70万元，而上年同期为正收益33.63万元。这意味着，人民币汇率波动直接导致公司账面出现较大汇兑损失，几乎完全吞噬了当季利润。

2.存货跌价准备暴增760%，资产减值损失大幅扩大

利润表另一“出血点”是资产减值损失。本期计提-148.62万元，而上年同期仅为-17.27万元，降幅高达760.32%。公司明确表示，主要系存货跌价准备增加所致。

截至一季度末，公司存货余额为1.92亿元，较期初的1.78亿元进一步上升。在需求不确定性增加的背景下，存货积压与跌价风险正成为侵蚀利润的隐形炸弹。

3.政府补贴支撑利润，非经常性损益贡献有限

本期其他收益（主要为政府补贴）为242.25万元，同比增长261.50%。若剔除这一非经常性利好，公司当季主营业务利润将更加微薄甚至亏损。这也暴露出公司主业盈利能力脆弱的现实。

现金流持续为负，经营造血能力堪忧

尽管经营活动产生的现金流量净额同比改善54.63%，但仍为-169.56万元，连续两年一季度经营性现金流为负。这表明公司主营业务尚未能产生正向现金流，日常运营仍需依赖外部融资或存量资金。

长期借款激增，偿债压力上升

资产负债表显示，期末长期借款为1.09亿元，较期初增长43.91%，公司解释为厂房建设资金需求。与此同时，应付票据也增长45.60%至1.45亿元。负债结构恶化将推高未来利息支出，进一步挤压利润空间。

五大原因导致年报净利盈转亏

该公司日前披露的2025年年报数据显示，公司2025年营业收入为5.02亿元，同比减少0.54%；归母净利润由盈转亏为-2,616.14万元，同比下降255.77%；扣非净利润为-2,722.91万元，同比下降273.91%。

公司在年报中表示，报告期内公司净利润下降主要原因是：

1、首发募投项目新能源汽车精密传动齿轮制造项目于2025年12月结项，2025年度该项目涉及的新购建及购置资产陆续转固；另外由于人员增加配置包括生产工人、技术人员及专家引进等带来薪资成本上升；拓展新业务，新品开发投入的刀具、模具、夹具，配套装备等费用支出增加影响当年盈利。

2、受国际贸易政策变化、地缘政治影响，2025年传统电动工具领域业务有所下滑，影响当年盈利。

3、公司通过融资资金追加投入项目，受产生的利息支出以及人民币升值所产生的汇率变动影响，财务费用增加，影响当年利润。

4、根据会计政策计提存货减值，公司计提存货减值约1,716万元，影响当年的利润。

5、2025年海外投资：越南子公司、马来西亚子公司于2025年底进入小批生产状态。投入开办费用影响当年利润。