周五(5月15日)亚市尾盘，现货黄金突然大幅下挫，目前金价跌至4569美元/盎司附近，日内暴跌逾80美元；稍早金价一度跌至4556.20美元/盎司，为日内低点。

(现货黄金15分钟图 来源：24K99)

由于战争推动的美国通胀激增引发市场对更高利率的预期，黄金本周迄今跌幅达到3%左右。

(截图来源：彭博社)

美国批发通胀在4月份加速至自2022年以来的最快增速，而消费者价格指数的涨幅则为2023年以来最大。美元走强，10年期美国国债收益率跃升，这对黄金不利，因为黄金不支付利息且以美元计价。

数据显示，美国4月生产者物价指数(PPI)同比上涨6%，消费者物价指数(CPI)同比涨幅则升至3.8%，进一步偏离美联储2%的通胀目标。

交易员因此提高对年底前加息的押注。根据CME的“美联储观察”工具，目前市场预估美联储在12月会议加息的机率约为42%，高于前一天的约33%，并远高于周一的21.5%。

尽管黄金被视为规避通胀的工具，但利率上升往往会对这种不生息资产构成压力。

堪萨斯城联储主席施密德周四表示，“通胀是美国经济面临的最紧迫风险。”他补充道，美国经济“展现出了非凡的韧性”，且就业市场“运行有效”。

霍尔木兹海峡——这一能源流通的重要水道——实际上仍然关闭，结束伊朗战争的努力陷入僵局，这延长了能源危机并维持了高通胀担忧。油价本周有望上涨，西得克萨斯中质原油(WTI)周五接近102美元/桶。

澳新集团(ANZ Group Holdings Ltd.)分析师Daniel Hynes和Soni Kumari在一份报告中写道：“通胀预期、更高的收益率以及走强的美元可能在短期内继续给黄金施加压力。”澳新集团将其6000美元/盎司的目标价格从明年初推迟至2027年中期。

道明证券(TD Securities)全球大宗商品策略主管Bart Melek表示：“如果中东冲突得不到解决，黄金存在大幅下跌的风险。”他补充称，能源产品库存和供应可能锐减，推动价格大幅上涨，进而带动整体通胀上升。

自战争初期金价大幅下跌以来，这种贵金属的交易区间相对狭窄，因为投资者在评估可能维持高利率的通胀风险以及随着冲突持续可能促使货币宽松的增长担忧。

自战争爆发以来，金价已下跌超过12%。

尽管近期黄金表现不佳，道明证券(TD Securities)高级大宗商品策略师Ryan Mckay在一份报告中表示，对冲基金可能在未来几天将黄金纳入其投资组合。

Mckay说：“我们的定价情景仍显示，在几乎所有价格路径模拟下，商品交易顾问(CTA)都在增加多头仓位。”

受到工业金属投机兴趣回暖的推动，银价在5月上涨约11%。近期黄金-白银比率下降，一些交易员将此视为白银相对便宜的信号。

澳新集团分析师在报告中表示，银价近期的强势上涨在短期内看起来脆弱。他们指出：“持续的市场赤字和结构性需求应在中长期继续支撑白银价格。”

与此同时，印度在提高进口关税数日后，进一步收紧黄金进口规则，以加强对卢比的防护，这对全球第二大黄金市场的需求情绪造成压力。

来源：FX168全球投资