随着顶层设计不断推进，围绕“投早、投小、投长期、投硬科技”的金融“接力赛”，正在构建全生命周期、全链条的金融服务格局，为科技创新带来助推合力。

业内人士表示，许多前沿领域的科技创新周期，往往需要数年甚至十年以上的时间。在此期间，需要持续大量的资金投入，只有耐心资本才能做“时间的朋友”，陪伴企业承担风险，共享企业成长红利。

如今，银行理财也在耐心资本中“崭露头角”，从股权直投、基金投资到股债联动，切切实实为科技企业成长提供金融支持。

作为理财行业内最早对科技企业开展股权直投的机构，信银理财坚持“尽早介入、陪伴成长”，依托中信集团产融结合优势和母行客户网络，通过专业化投资团队，推动细分行业研究。信银理财以股权投资和资本市场业务为抓手，强化对优质企业的筛选和甄别，加强科技金融业务和专精特新“小巨人”的项目储备，目前多个项目已经结出成果。

银行理财股权直投“破冰者””

人工智能、深度学习等技术突破，让AI驱动的智能机器人在资本市场收获众多关注。成立于2018年的杭州灵西机器人智能科技有限公司，是当下火热的机器人领域的一家细分公司。该公司主要从事3D机器视觉技术开发，而机器视觉是人工智能最重要的前沿技术之一，也是推动制造智能化革命的关键技术。

灵西机器人通过提供3D视觉及运动规划整体解决方案，致力于加速工业机器人由“机械化”生产向“智能化”生产的转型，帮助工业及物流领域进一步提升生产效率。

早在2021年初，信银理财便在国家政策和集团战略引领下，以市场化方式参与了灵西机器人“Pre—A轮”早期投资。“早期企业市场验证不足，抗风险能力较差，若最终其技术能力没有得到大厂商的认可，企业将很快被市场淘汰，因此投资这类企业需要对行业有很深的认知。”信银理财相关负责人表示。

后续，灵西机器人得到下游头部客户的认可，业绩呈现爆发式增长。强劲的增长势头，也让该公司持续获得专业投资机构的青睐。

在信银理财投资后，灵西机器人得到了快速发展，投后估值增长接近5倍，入选国家级专精特新“小巨人”名单。

信银理财相关负责人表示，对灵西机器人的直投，让信银理财成为这一赛道的“破冰者”。目前，公司已成功落地多单股权直投项目，并通过股权转让、减持等方式，实现数个直投项目的成功退出。

投资灵西机器人的理财产品面向高净值合格投资者募集，产品期限覆盖项目拟定退出期，产品风险程度和产品期限与项目风险情况相匹配。在资金募集方面，信银理财投入巨大资源，对拟投资理财客户进行详细的路演和说明，最终完成匹配募集。

对灵西机器人的投资，也为信银理财在科技行业持续投资积累了经验。信银理财相关负责人表示，一是科技创新领域策略成功进行了实践，构建起研究—分析—投资闭环，形成对成长期科技企业直投的方法。二是该项目是市场首批理财产品直投未上市企业股权，在产品设计、投资流程、注册手续上实现了多项突破，为后续开展直投业务提供了成功经验。

该负责人称，在选择股权投资项目时，重点考量的因素包括宏观环境情况、所在细分行业情况、企业的资源禀赋及风险状况、协同发展赋能和投资成本等。具体需要判断企业在未来较长期限内，能够符合经济和金融政策，考核被投企业的估值合理性，还需考察企业科技属性成色、前景预期、行业壁垒、竞争态势和企业的团队人员、技术实力、股东支持，以及财务稳健性、融资能力、专利技术、法律合规等。信银理财表示，除此之外，还要考虑是否能够通过中信集团金融服务和产业融合为企业带来附加价值。

自成立以来，信银理财已开展科技型企业股权直投、股权基金投资、母基金投资合计金额超13亿元，投资涵盖半导体、新能源、装备制造、创新药等领域。目前，公司已经设立了相关产品线，专项支持科技创新型中小企业发展，聚焦专精特新领域，助力国家战略新兴产业升级转型。

探索多渠道赋能科技企业

除了股权直投，信银理财通过间接股权投资、非标债权融资、基金投资等多种方式，赋能科技企业发展。

乘典（苏州）生物医药有限公司由知名免疫学家和拥有资深工业界经验的科学家组建，是一家以开发新一代肿瘤免疫新疗法、聚焦肿瘤以及自身免疫性疾病中未满足的临床需求的生物技术公司。信银理财与乘典生物通过其股东协助合作，以债权方式介入服务，向乘典生物提供资金用于医药研发。

“企业仍处于研发阶段，产品虽然进入临床阶段，但距离产品投产销售仍较遥远，信银理财通过设计安排风险缓释措施，以较低成本的债权方式向客户提供金融服务。”信银理财相关负责人介绍，公司在医药领域已经有多年的探索和经验积累，已于多年前投资靶点医药研发企业，并成功通过IPO方式退出，熟悉医药企业研发生命周期和资金需求情况。

“医药领域投资需具备较高专业性，一是重点研究企业产品管线本身的技术特性，了解其研发进展与风险，并分析与竞品的差异，并挑选商业化可能性较高的项目。二是关注核心团队的稳定性，考察专业背景和研发成果情况。三是关注公司的资金状况，创新药研发长期复杂且资金密集，需要公司有较强持续融资能力。”信银理财相关负责人说。

信银理财相关负责人还表示，生物医药研发本身的周期长、不确定性大，需要长期持续投入。现阶段，信银理财仍聚焦于较为成熟的临床阶段进行介入合作，需要审慎评估临床数据质量情况，持续关注研发进展速度，同时也需要与研发合作机构、其他股东方保持紧密的沟通，并积极提供综合融资服务和其他产业资源，赋能助力医药企业持续发展。

2024年，信银理财还为联合光伏（常州）投资集团有限公司量身制定理财融资服务方案，在母行合作基础上再为客户提供4亿元理财非标债权增量融资额度，为其提供了区别于传统银行贷款的融资渠道，进一步支持其新能源业务的发展。

基金投资方面，信银理财不仅参与深创投、IDG资本、元禾等国内头部的私募股权基金投资，同时与龙头企业CVC等产业方开展合作，参与的基金投资重点包括先进制造业、促进国家中小企业发展、绿色“双碳”等国家政策重点支持和鼓励的领域。

在基金投资领域，信银理财也实现了行业领先。早在2021年5月，信银理财便发行信银理财超享象上海半导体专项股权基金封闭式1号理财产品，完成对上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）的股权投资，投资金额5000万元，是理财子公司全市场首次对S股权基金的直接投资。

信银理财表示，该业务的落地，是信银理财参与PE/VC投资的创新实践，为理财资金服务科技企业开拓了新的场景与途径。

截至2024年末，信银理财通过直投或设立股权基金投资科创企业数量超过250家，并通过母基金和S基金策略投资覆盖科创型企业超2000家。

坚持长期主义 助力壮大耐心资本

信银理财在2025年开年喊出了“助力壮大耐心资本”的口号，旨在为“科技金融”注入更多新动能。耐心资本可以为战略性新兴产业及科技产业等新质生产力提供稳定、长期的资金来源，投早、投小、投硬科技，经过长时间多层次、多领域协同发力，才能促进新质生产力的整体提升。同时，新质生产力也为耐心资本提供了获取回报的投资机会，以及巨大的回报收益可能。

要实现这一目标，绝非一日之功，而在于“久久为功”。2020年7月，信银理财正式成立之时，便设立专业化投资团队，以股权投资业务和资本市场业务为抓手，强化对于科技创新型优质企业的筛选和甄别，促进科技金融业务和专精特新“小巨人”的项目储备。2024年以来，信银理财将做好“五篇大文章”纳入公司短期和中长期资产管理发展目标，并建立相应的管理机制，坚持把长期主义作为高质量发展的根基。

信银理财一方面借助中信集团金融与实业相结合的产融结合优势，借力中信银行全国分支机构对市场一线客户的营销覆盖，持续推动细分行业研究，建立网格化科技金融资产投资策略，响应科技型企业快速变化的投融资需求。

另一方面，围绕科技企业在初创期、成长期、成熟期不同阶段的需求，在产品端、资产端、财富端构建业务联动。从服务企业延伸到服务股东、管理层、员工及上下游合作商。目前，公司已形成债券、非标债权、可交债/可转债、结构化股票投资、员工持股计划、未上市公司股权等全品类金融工具，服务企业多元化投融资需求。

做好“科技金融”这篇大文章，需要有破冰的勇气，更需要有坚持的耐力。在信银理财这类头部理财公司持之以恒的努力下，银行理财服务科技新质生产力，正迎来更多新可能。

来源:金融界