当地时间周四美股盘后，博通公布了截至2025年8月3日的2025财年第三财季财务报告。报告显示，公司第三财季营收159.5亿美元，同比增长22%。博通预计，第四财季营收约174亿美元，2026财年AI收入前景较上季度预测大幅改善。截至发稿，博通盘前一度涨超13%。

当地时间周四美股盘后，博通公布了截至2025年8月3日的2025财年第三财季财务报告。报告显示，公司第三财季营收159.5亿美元，同比增长22%。博通预计，第四财季营收约174亿美元，2026财年AI收入前景较上季度预测大幅改善。截至发稿，博通盘前一度涨超13%。

博通CEO陈福阳（Hock Tan）在财报电话会上透露，公司已将一家潜在客户转变为正式的第四家定制AI加速器（XPU）客户，并获得了价值超过100亿美元的生产订单。此外，他本人将继续执掌公司至少到2030年。

2026财年AI收入前景大幅改善

报告显示，公司第三财季营收159.5亿美元，同比增长22%，非GAAP口径下调整后三季度净利润为84.04亿美元，同比增长37.3%。博通预计，第四财季营收约174亿美元，AI半导体收入为62亿美元。同时2026财年AI收入前景较上季度预测大幅改善。

从财报来看，博通AI半导体业务保持强劲增长势头，延续了连续10个季度的稳健增长态势。第三财季该业务收入为52亿美元，同比增长63%。公司预计，第四财季AI半导体收入将达62亿美元，同比增长66%。

“我们预计第四季度AI半导体营收将加速增长，随着客户持续大力投资，公司将实现连续11个季度的增长。”陈福阳表示，得益于定制化AI加速器、网络基础设施以及VMware业务的增长，公司第三季度营收创下纪录。博通预计，第四季度销售额将达到174亿美元。

与英伟达和AMD等供应商设计的“GPU”不同，博通的定制AI芯片被称为“XPU”。业内认为，该芯片预计将在蓬勃发展的AI基础设施市场中占据更大份额的预期，其已成为推动博通股价今年上涨超过30%的重要因素。汇丰银行在博通财报发布前表示，预计到2026年，博通定制芯片业务的增长率将远高于英伟达的GPU业务。

博通公布第三财季报告后，多家投行更新其对这家科技巨头的最新目标价。Melius Research将博通目标价从335美元大幅上调至415美元；Piper Sandler将博通目标价从315美元上调至375美元；奥本海默将博通目标价从325美元上调至360美元；摩根大通将博通目标价从325美元大幅上调至400美元；杰富瑞将博通目标价从315美元上调至350美元；TD COWEN将博通目标价从355美元上调至370美元；摩根士丹利将博通目标价从357美元上调至382美元；伯恩斯坦将博通目标价从295美元大幅上调至400美元；德意志银行将博通目标价从300美元上调至350美元；巴克莱银行将博通目标价从265美元大幅上调至400美元；Susquehanna将博通目标价从350美元上调至400美元；美银将博通目标价从300美元上调至400美元；Benchmark将博通目标价从313美元上调至385美元；瑞穗证券将博通目标价从320美元上调至355美元；富国银行将博通目标价从255美元上调至345美元。

获百亿美元神秘大单

陈福阳在财报电话会上透露，公司已获得第四个定制AI芯片业务的主要客户，该客户承诺了价值100亿美元的订单。新客户的加入带来了“即时且相当可观的需求”，并预计从明年开始将为该客户“非常强劲地”出货芯片，从而提升了公司的增长前景。此外，他还表示，自己将继续留任至2030年。

该庞大的新订单推动公司积压订单总额达到创纪录的1100亿美元。而这些进展，叠加来自三家现有超大规模客户的持续强劲需求，促使博通宣布其2026财年的AI收入增长率将“显著改善”，并超过2025财年的增长水平。

多家媒体报道称，该客户可能是OpenAI。对此，博通和OpenAI均未予以置评。9月5日，英国《金融时报》援引知情人士消息，OpenAI与美国半导体巨头博通达成合作，共同设计自主人工智能芯片，并计划于明年正式投入量产。此举旨在突破算力瓶颈并降低对英伟达的过度依赖。

对于需要更多算力来服务于使用ChatGPT等产品的企业和消费者，以及训练和运行更强大的AI模型，OpenAI的首席执行官山姆·奥特曼（Sam Altman）始终直言不讳。上个月，奥特曼表示，考虑到来自其最新模型GPT-5的日益增长的需求，公司正在优先考虑算力问题，并计划“在未来5个月内”将其计算集群的规模扩大一倍。开发自研芯片，正是为了从根本上解决这种对算力的无尽渴求。