内容提要

4月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率和在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率贬值；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为170BP，较上月增加82BP；三种人民币汇率指数下降。离岸人民币债券发行额较上月减少。CNH HIBOR隔夜和7天期限较上月末上升，3个月和1年期较上月末下降。

1、中国香港和台湾地区境外人民币存款

2025年3月，香港和台湾地区离岸市场人民币存款规模较上月减少。其中，香港地区人民币存款规模为9598.48亿元，较上月减少7.3%；台湾地区人民币存款规模为1109.75亿元，较上月减少2.1%。香港地区跨境贸易结算金额为11839.76亿元，较上月增加11.3%。

2、离岸人民币外汇市场

4月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率和在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率贬值；三种人民币汇率指数下降。即期市场：4月30日，CNH兑美元即期汇率收于7.2689，较上月末贬值0.05%；CNY兑美元即期汇率收于7.2632，较上月末贬值0.16%；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为170BP，较上月增加82BP。CFETS人民币汇率指数、参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为96.20、102.09、90.44，分别较上月末下降2.83%、下降3.07%、下降2.87%。汇率衍生品市场：价格方面，CNH 1年期掉期点收于-1682BP，较上月末下降82BP；CNY 1年期掉期点收于-1953BP，较上月末上升2BP。在岸和离岸日均掉期点差（CNH-CNY）的绝对值为318BP，较上月下降84BP。成交量方面，2025年4月，港交所USD/CNH期货标准合约成交量为249.09万张，较上月增加11.2%，月末未平仓合约3.11万张，较上月减少17.8%。港交所USD/CNH期权合约成交90张，较上月增加25.0%，月末未平仓合约474张，较上月增加5.8%。2025年3月，新交所USD/CNH期货标准合约成交量为362.13万张，较上月增加12.7%，月末未平仓合约17.64万张，较上月增加5.7%。新交所USD/CNH期权合约成交15905张，较上月增加41.6%，月末未平仓合约4105张，较上月减少9.8%。

3、离岸人民币债券市场

4月，离岸人民币债券市场发行债券95只，较上月增加3只，发行额为360.34亿元，较上月减少13.1%。

4、离岸人民币货币市场

4月末，隔夜、7天、3个月和1年期CNH HIBOR分别收于1.7273%、1.7656%、1.8164%和2.0679%，较上月末分别上升21BP、上升3BP、下降32BP和下降23BP。离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期平均利差（HIBOR-SHIBOR）分别为-27BP、-4BP、20BP和35BP，较上月平均值分别下降16BP、下降4BP、上升1BP和下降3BP。

4月末，7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于1.9931%、1.5419%和1.3599%，较上月末分别上升27BP、下降32BP和下降35BP。

5、境外机构在境内银行间市场动态

截至4月末，参与境内银行间外汇市场的境外机构总数达231家，较上月不变。外汇即期市场中，境外清算行26家（较上月不变），境外参加行71家（较上月不变），境外央行类机构66家（较上月不变）。参与境内银行间本币市场的境外机构及其产品总数达5705家（只），较上月末增加8家（只）。其中央行类机构165家、商业银行470家、非银行类金融机构234家、中长期机构投资者40家、金融机构发行投资产品4796只，较上月末分别不变、增加2家、不变、不变、增加6只。

4月，在境内银行间外汇市场，境外机构成交量共计33233.29亿元，环比减少18.5%。其中，外汇即期成交量为2736.09亿元，环比增加49.2%；外汇衍生品成交量为14274.72亿元，环比减少1.1%；外币拆借和外币回购成交量为16222.48亿元，环比减少33.8%。在境内银行间货币市场，境外机构成交量共计7352.31亿元，环比减少5.4%。在境内银行间债券市场，境外机构成交总额共计17708.75亿元，环比减少0.5%。其中，境外央行类机构成交金额2015.20亿元，环比减少15.1%；境外商业银行成交金额为11886.13亿元，环比减少1.9%；境外非银行类金融机构（含境外中长期机构投资者）成交金额为1680.51亿元，环比增加39.6%；境外金融机构发行投资产品成交金额为2126.91亿元，环比增加1.5%。

执笔人：邱子迅

作者：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心研究部