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近日，新加坡水上运动教育提供商Fitness Champs宣布登陆纳斯达克，股票代码“FCHL”，共发行375万股普通股，发行价格为每股4.00美元。扣除承销折扣及其他相关费用之前，本次发行共募集800万美元。

本次发行所得净收益中的35%将用于聘请和培训更多教练，以扩充教练团队；15%用于品牌建设、营销和推广活动；10%用于战略投资企业；10%用于业务拓展，例如增加其他水上运动项目；10%用于偿还贷款；其余收益用于一般营运资金及公司用途。

Fitness Champs创办于2012年，为儿童和成人提供普通游泳课程，也提供女子游泳课程、水球、竞技游泳和救生等水上运动课程。截至招股书公布之日，Fitness Champs有超过240名游泳教练。

Fitness Champs是新加坡教育部旗下公立学校学生游泳课程的提供商之一，通过SwimSafer项目为学生提供服务。其与新加坡教育部的首次合作开始于2020年，合同于2024年10月续签，有效期至2026年12月，届时将续签。

SwimSafer是新加坡为小学生开设的一项强制性国家课程，致力于促进安全，教育公众认识水上安全的重要性，并提高新加坡的游泳水平。

Fitness Champs的业务主要分为政府业务和私营业务两个板块。

图源：Fitness Champs招股书

截至2024年12月31日止年度，Fitness Champs的营收为308.6万美元，同比减少9.33%；毛利润为111.4万美元，同比减少23.52%；毛利率36.1%，2023年为42.8%，主要原因系教练费用的增加；营业利润3.4万美元，同比减少96.19%；净利润12.6万美元，同比减少84.62%。

营收成本主要包括考试费、认证费和教练费。2024年的营收成本为197.2万美元，同比增加1.3%。增长的主要原因是教练费和商品成本的增加。

2023年，政府业务和私营业务的营收分别为151.2万美元和201.3万美元，分别在352.5万美元的总营收中占42.9%和57.1%。2022年，这两部分业务在总营收中的占比分别为25.8%和74.2%。

Fitness Champs在招股书中说明，增长的原因是疫情的限制措施放开后，SwimSafer课程的人数急剧增加，同时私人游泳课程的收入也因公共泳池恢复开放而增加。

2024年，两部分业务的毛利润分别为17万美元和94.4万美元，毛利率分别为13.7%和51.2%。两个数据较2023年都有所下降。

Fitness Champs解释，政府业务毛利率下降的主要原因是学校相关项目减少，私营业务下降的原因是学生入学人数减少，以及班级规模未达到最佳水平。毛利率整体下降主要由于班级比例下降和教育部合同的减少。

Fiteness Champs指出，SwimSafer项目依赖于教育部能否与其续签，这可能会为公司带来不确定性。2022至2024年，其总收入的约25.8%、42.9%和40.3%均来自SwimSafer项目服务的小学生。截至2024年12月，其通过SwimSafer项目认证了总计超过17万名学生。

为了丰富收入来源，增加收入规模，Fitness Champs正在放眼全球市场。

Fitness Champs执行董事兼CEO Joyce Lee表示，早在2023年就做出了上市的决定，选择在纳斯达克而不是新加坡交易所上市，是因为纳斯达克为公司走向全球市场提供了更好的平台。

目前，Fitness Champs仅在新加坡境内提供课程。通过此次上市的机会，该公司未来一方面计划通过有机增长拓展新加坡的国内业务，另一方面还着眼于新加坡以外的市场，招股书中提到，马来西亚是其潜在目标市场。

在接受新加坡《海峡时报》采访时，Joyce Lee还提到了迪拜。她表示，Fitness Champs将扩大在迪拜的业务，目标客户是国际学校和外籍人士群体。选择迪拜的原因是，迪拜全年气候稳定，课程不会受到太大干扰，不像韩国等其他亚洲国家那样冬季比较寒冷。Fitness Champs将从10月开始为其迪拜业务奠定基础，并计划于2026年初正式开业。