金价震荡下跌 品牌“一口价”的金饰“涨价”依旧如约而至
在连续创历史新高之后，国际金价在近日开始出现回调。不过，品牌“一口价”金饰的“涨价”还是如约而至。
近日，老铺黄金“涨价”如约而至，这是其年内第三次涨价。记者在京东、天猫旗舰店注意到，多款古法足金饰品价格明显上调，其中部分热销款价格的涨幅超过两成。而且，一些素金款首饰下架或者显示无货，偶尔补货很快又售罄。10月17日，老铺黄金发布调价预告称，公司将于10月26日进行产品价格调整，产品调价详情以线上线下产品实际标价为准。
此外，公开信息显示，周大福此前计划在10月底提高定价黄金产品的零售价格，大多数产品的提价幅度预计在12%至18%。周大福方面强调，公司“设有机制密切监测金价波动，并适时作出价格调整，以应对市场变化”。
有分析人士表示，多数品牌金饰的主要产品涨幅仍低于同期黄金原料涨幅，这为其调价留下空间。近期现货金价下跌，但头部品牌产品涨价主要原因是为了提升加工费占比，保持稳定毛利。
以老铺黄金为例，公司公布的2025年上半年业绩显示，公司在收入和利润端均实现超预期增长，营业收入达123.54亿元，同比增长251%；经调整净利润达23.5亿元，同比增长291%。此外，在业绩快速增长的同时，老铺黄金持续推进渠道扩张。不过，半年报披露，受调价后黄金价格持续快速上涨的影响，报告期内老铺黄金毛利率较以往略有下滑，约为38.1%。
在27日欧洲股市交易阶段，现货黄金价格一度下跌近2%至每盎司4030美元，黄金期货价格也下跌近2%至每盎司4055美元。与此对比的是，16日纽约市场黄金期货价格最高接近每盎司4398美元。业内人士认为，近期金价出现下跌主要缘于贵金属多头市场拥挤度已经过高。自9月金价持续上涨后，获利盘积累丰厚，多头获利了结离场。
对于金价后续走势，多数市场机构认为，短期内金价大概率会保持高位震荡，一些机构更认为，黄金价格中长期上涨趋势不会改变。
高盛认为，当前的抛售主要是由投机性头寸平仓和白银市场的溢出效应导致，并非基本面恶化。真正的“聪明钱”，包括各国央行、超高净值人士和长期资产配置机构在内的结构性买盘仍在持续流入。摩根士丹利认为，此次金价下跌仅属短期修正，而非牛市终结。全球央行持续购金、地缘风险、主权债务高企以及资金撤离美国国债等因素仍对金价构成支撑。