新重组办法首单过会！富乐德59名交易方创新定向可转债支付模式
5月29日，安徽富乐德科技发展股份有限公司发行股份、可转债购买资产并募集配套资金项目获深交所重组委审议通过。这标志着中国证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》后，A股市场迎来首家过会的重组项目。此次交易具有重要的市场意义，展现了新规框架下并购重组的创新实践。
交易方案的创新特色
富乐德此次拟收购的标的为江苏富乐华半导体科技股份有限公司，该公司是行业领先的覆铜陶瓷载板生产企业。富乐华自主掌握多种覆铜陶瓷载板的先进制造工艺，是国内外少数实现全流程自制的覆铜陶瓷载板生产商。覆铜陶瓷载板作为功率半导体模块中连接芯片与散热衬底的关键材料，其技术突破解决了功率半导体关键材料的技术难题。
该项目在支付方式上展现出显著的创新性。项目中的交易对手方数量达59名，为满足不同交易对方多元化的对价要求，本次交易创新采用了发行股份和定向可转债相结合的方式。这是"并购六条"发布以来首单运用定向可转债作为支付工具之一的重组项目，为市场提供了新的交易模式参考。
政策环境与市场表现
今年5月，中国证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，沪深北交易所也同步修订并发布《上市公司重大资产重组审核规则》及相关配套规则。这些政策措施深化了上市公司并购重组市场改革，有效释放了市场活力。新规的实施为优质企业推出优质方案提供了制度保障。
"并购六条"发布以来，相关政策密集出台，鼓励上市公司通过并购重组向新质生产力转型升级。优质并购案例不断涌现，市场呈现多点开花的景象。2024年9月以来，深市公司累计披露并购重组817单，金额3797亿元，分别同比增长63%、111%。其中，重大资产重组99单，金额1784亿元，分别同比增长219%、215%。新增披露的资产收购类重组中，产业并购近八成，新质生产力行业占比超七成，集中在半导体、基础化工、信息技术、装备制造、计算机等领域。