11月21日，金价下挫。

同花顺数据显示，截至北京时间11月21日17时30分，伦敦现货黄金价报4056.41美元/盎司，日跌幅约0.5%，呈“V”型走势；上海黄金交易所现货黄金（Au99.99）收盘价报922.22元/克，日跌幅约0.8%。

在国际、国内金价出现震荡调整之际，多家黄金珠宝品牌公布的境内足金饰品价格调整幅度也出现了分化。

11月21日，周生生足金首饰境内价格为1295元/克，单克较前一日下跌12元；老庙黄金上海区域足金饰品价格为1298元/克，单克较前一日下跌4元；周大福足金（饰品、工艺品类）、谢瑞麟足金饰品、潮宏基足金（首饰摆件）境内价格为1305元/克，六福珠宝足金999/足金境内价格为1303元/克，单克均与前一日持平。

回顾近期金价走势，多重因素的博弈导致黄金价格陷入震荡。在10月中上旬节节攀升后，国际金价自10月下旬至今，在4000美元/盎司上下浮动，甚至在10月28日一度跌破3900美元/盎司关口。

世界黄金协会11月21日发布的中国市场10月报告称，10月中国金市先扬后抑，但整体向好——上半月金价受ETF买盘与风险升温影响屡创新高，下半月因地缘风险缓解与获利了结而回调，最终伦敦金银市场协会（LMBA）午盘金价与上海黄金交易所午盘金价均月末收官上涨；11月上半月涨势延续，金价再度小幅走高。黄金需求方面，今年10月，上游实物黄金需求逆季节性走强。10月，上海黄金交易所的黄金出库量达到124吨，环比增加6吨，同比微增17吨，黄金投资热度升温。

展望后市，金价还会震荡多久？

紫金天风期货贵金属研究员刘诗瑶在接受上证报记者采访时表示，自10月下旬因市场交易情绪过热、拥挤度过高而出现回调以来，黄金价格持续处于宽幅震荡区间。从技术面来看，随着波动率逐步收敛，预计这种震荡格局仍将延续一段时间，直至波动率回落至低位区间，行情方向性转折的信号才可能明确。从基本面来看，由于美国政府长期“停摆”导致多项关键经济数据发布延迟，市场对12月美联储降息的预期进一步收敛，这也对金价构成一定压制。

南华期货贵金属分析师夏莹莹在11月20日的研报中表示，尽管从中长期维度看，央行购金以及投资需求增长（货币宽松前景、阶段性避险交易、对AI防御式配置需求等）仍将助推贵金属价格重心继续上抬，但短期看宏观上12月美联储降息前景不明，近期震荡调整或将延续，波动区间可能进一步缩窄。

谈及中国市场未来黄金需求，世界黄金协会在前述报告中表示，近期发布的中国黄金市场增值税新政将给国内金饰需求带来一定压力，因为消费者需承担额外税费影响，但金价连续三年稳步上行，或已逐步降低消费者对价格的敏感度。但此次增值税变化不影响从上海黄金交易所会员售出的投资金条，黄金ETF和积存金等投资品也不受影响（虽然产品提供方可能根据自身情况调整买入/卖出政策）。此外，该新政也可能会给金条销售带来额外支撑——消费者买入金条送去加工为金饰的“打金”模式或更为流行。

作者：曾庆怡