英国央行半年报警示，AI企业估值已达危险水平，并且与信贷市场深度绑定；同时对冲基金在国债回购市场杠杆规模达1000亿英镑，引发对非银机构脆弱性的担忧。

英国央行周二表示，由于投资人工智能的公司估值过高、对大企业的高风险贷款以及政府债券市场的杠杆押注，英国金融系统面临的风险在2025年有所上升。

这些在其半年期《金融稳定报告》中的评论，建立在英国央行行长贝利和其他政策制定者近几个月来发出的警告之上，尽管该报告同时宣布了自2008年全球金融危机以来首次降低对英国银行的资本要求。

英国央行认为，英国银行业资本充足，国内企业和家庭部门的总体负债水平仍然较低，但看到了来自海外和金融市场其他领域的风险。

“2025年期间，金融稳定风险有所增加，”英国央行表示。“全球风险仍然很高，全球宏观经济前景存在重大不确定性。主要风险来源包括地缘政治紧张局势、贸易和金融市场碎片化以及主权债务市场压力。”

英国央行警示AI相关股票估值过高

英国央行估计，投资者对人工智能的热情已将美国股票估值推高至自互联网泡沫以来的最高水平，在英国则达到自全球金融危机以来的最高点。

“人工智能公司与信贷市场之间的联系更加深入，以及这些公司之间的相互关联日益增强，意味着如果发生资产价格调整，贷款损失可能会增加金融稳定风险，”英国央行表示。

该央行还注意到美国汽车零部件制造商First Brands和汽车经销商兼贷款机构Tricolor的倒闭，贝利在10月份表示，这可能是更大问题即将到来的警告。

英国央行计划进行一项针对私人市场生态系统弹性的压力测试，更多细节将于本周晚些时候公布。

对冲基金在国债市场进行千亿英镑杠杆押注

英国央行还强调，对冲基金在国债回购市场的杠杆借款上个月已接近1000亿英镑（1320亿美元），主要由少数几家对冲基金主导。

“这强化了市场参与者需要确保其头寸的风险管理能够考虑到潜在冲击的必要性，包括超出历史标准的相关性转变，”英国央行表示。

该央行认为，由于在时任首相利兹·特拉斯提出预算提案后债券市场暴跌，并采取措施加强负债驱动型投资基金，目前英国国债市场的基础比几年前更加稳固。

尽管如此，金融政策委员会外部成员乔恩·霍尔（Jon Hall）在10月份表示，一些非银行金融机构对未来冲击的准备仍然有限。

霍尔表示，2008年金融危机有可能重演，当时公众不得不出手救助银行以避免更大的金融危机。

2022年，由于特拉斯的预算提案导致债券价格大跌，英国央行购买了193亿英镑的英国政府债务。

投资者和对冲基金消息人士今年早些时候告诉路透社，对冲基金涌入英国政府债券的杠杆押注，部分原因是短期贷款市场的活跃。