来源：环球市场播报

美联储官员周五再次阐明了本周降息为何如此充满争议，在公开评论中，一位官员认为，如果劳动力市场走软，央行还有继续降息的空间，而其他官员则警告称，降息可能会威胁到美联储在通胀问题上得来不易的成果。

该央行周三以9票赞成、3票反对的投票结果决定将基准利率下调0.25个百分点，至3.5%-3.75%的区间。两名官员赞成不降息，一名官员则倾向于更大幅度的降息。这是自2019年以来首次有三名决策者正式投下反对票。

本周其中一位异议者、堪萨斯城联储行长施密德周五上午表示，他反对降息，因为他认为总体而言，没有证据表明利率正通过减缓经济活动来给通胀造成下行压力。

他说：“目前，我看到经济正显示出增长势头，而通胀过热，这表明政策并未过度具有限制性。”

芝加哥联储行长古尔斯比也投票反对降息，他暗示自己反对降息更多基于策略考量。他曾在9月和10月支持降息，并在周五表示，他认为美联储可以继续降息，但鉴于通胀顽固，不希望采取如此激进的行动。

古尔斯比在芝加哥的一个会议上说：“只要我们能扫清眼前的障碍，从根本上说，利率可以从目前的水平大幅下降。”

美联储由12人组成的利率制定委员会由华盛顿总部的全部七名理事、纽约联储行长以及其他11名地区联储行长中的四名轮值投票委员组成。施密德和古尔斯比明年将交出投票权，但接替他们的两位行长-克利夫兰联储的哈马克和达拉斯联储的洛根最近也对降低利率持谨慎态度。

哈马克周五表示，她认为利率已接近既不刺激也不减缓增长的中性水平，并认为有必要采取更具限制性的立场。

费城联储行长保尔森明年将成为美联储利率制定委员会的有投票权的成员，她基本认同美联储主席鲍威尔周三支持降息的论点，并建议该央行在未来的会议上保留所有政策选项。

她在周五上午的一次演讲中说：“总的来看，我仍然更担心劳动力市场的疲软，而不是通胀的上行风险。”

最近的分歧反映出美联储逾15年来首次面临的两难困境：顽固的通胀要求加息，而疲软的就业市场则表明需要降息。鲍威尔周三说：“那你会何去何从？你只有一个工具。无法同时完成两个目标。”

保尔森说，她更关注就业市场，因为她认为明年通胀“很有可能”会下降，因为关税上调的影响会消退，住房成本也会促使价格增长放缓。与此同时，对工人的需求下降速度快于可用工人的供应，从而推高了失业率。她说，虽然就业市场表现“尚可”，但出现更急剧放缓的风险有所增加。

她说，在过去三次会议上累计降息0.75个百分点后，“我们已经为防止劳动力市场进一步恶化未雨绸缪”。她说，当前的利率水平，加上过去紧缩政策的累积效应，应有助于形成“略带限制性”政策立场，从而帮助降低通胀。

在明年1月27-28日的下一次会议之前，美联储官员将看到一批延迟发布的经济数据。据芝商所（CME Group）称，投资者目前认为再次降息的可能性不到25%。