第 538 期

2026-01-13

焦点关注

河南省政府国资委与河南能源、中国平煤神马集团签署增资协议

1月13日，平煤股份公告，收到控股股东中国平煤神马集团书面通知，河南省政府国资委与河南能源集团、中国平煤神马集团于1月13日正式签署《中国平煤神马控股集团有限公司增资协议》。

根据协议约定，河南省政府国资委以其持有的河南能源集团100%股权，按照经评估的公允价值对中国平煤神马集团增资。增资完成后，河南能源集团将成为中国平煤神马集团的全资子公司。

国债期货多数上涨

1月13日，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.28%报111.35元，10年期主力合约涨0.06%报107.85元，5年期主力合约涨0.04%报105.625元，2年期主力合约持平于102.33元。

银行间主要利率债收益率窄幅波动，10年期国开债“25国开15”收益率持平报1.964%，10年期国债“25附息国债16”收益率下行0.75BP报1.8625%，30年期国债“25超长特别国债06”收益率下行0.05BP报2.2915%。

宏观动态

央行开展3586亿元7天期逆回购操作，净投放3424亿元

公开市场方面，央行公告称，1月13日以固定利率、数量招标方式开展了3586亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3586亿元，中标量3586亿元。数据显示，当日162亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放3424亿元。

资金面方面，Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行7.5BPs报1.391%；7天期上行5BPs报1.523%；14天期上行4.5BPs报1.534%；1个月期上行0.3BP报1.559%。

区域热点

辽宁省委书记许昆林：对新增隐性债务行为露头就打、严肃问责

据辽宁日报，1月13日，辽宁省委书记许昆林在省财政厅调研。许昆林指出，要聚焦财政运行安全，持续用力防范化解风险，全力兜牢基层“三保”底线，妥善化解存量债务，对新增隐性债务行为露头就打、严肃问责。要高质量编制财政“十五五”规划，着眼夯实基础、全面发力，尽快跟上全国发展步伐，强化对全省重大改革、重要政策、重点项目的资金支持。

甘肃省拟发行30亿元“置换隐债专项债”

甘肃省财政厅公告，2026年第一批甘肃省政府债券发行总额86.349亿元，品种为记账式固定利率附息债券。

其中，2026年甘肃省政府再融资一般债券（一期），计划发行规模为56.349亿元，期限为5年，募集资金用于偿还已到期的债券本金。

2026年甘肃省政府再融资专项债券（一期），计划发行规模为30亿元，期限10年，募集资金用于用于置换存量隐性债务。

发行动态

信阳申投运营管理公司拟发行5亿元公司债，获深交所通过

1月13日消息，信阳申投运营管理有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获深交所通过。债券拟发行金额5亿元，承销商/管理人国联民生承销保荐。

信阳申投运营管理有限公司注册资本1亿元，经营范围包括企业管理、人工智能公共服务平台技术咨询服务等，为信阳申信发展投资集团全资子公司。

商丘市铁投公司4.88亿元短期公司债完成发行，利率2.15％

1月13日消息，商丘市铁路投资有限公司2026年面向专业投资者非公开发行短期公司债券（第一期）完成发行，将于1月14日起挂牌交易。

本期债券简称“26商铁D1”，发行规模4.88亿元，利率2.15%，期限1年，募集资金扣除发行费用后拟用于偿还回售的公司债券本金；债券主承销商为中信建投、中邮证券；2025年6月25日，经中诚信国际综合评定，发行人主体信用评级为AA。

债市主体

代冲任开封城投集团、开封经开集团董事长

1月13日，开封经济技术开发（集团）有限公司发布公告称，根据公司股东决定同意，免去曹建设和张豪的董事职务，并委派代冲和黄准为公司董事。公司董事会决议，免去曹建设的董事长及总经理职务，不再为公司法定代表人；选举代冲为董事长、总经理职务和公司法定代表人。

同日，开封城市运营投资集团有限公司发布公告称，根据公司股东决议同意，免去曹建设和张豪的董事职务，并选举代冲同志和黄准同志为公司董事。公司董事会决议，免去曹建设的董事长职务，不再为公司法定代表人，选举代冲为董事长和公司法定代表人，免去张豪的公司经理职务，聘任黄准为公司经理。

智元机器人到访郑州产投集团，探讨中部具身智能基地业务合作

据郑州产业投资集团，近日智元中国区数字政府业务总经理焦玉强一行到访郑州产业投资集团，郑州产业投资集团党委书记、董事长杨迎辉主持接待。双方就中部具身智能基地的业务合作路径进行深入探讨。

双方认为，郑州产业投资集团丰富的产业载体资源和应用场景，与智元机器人的技术创新能力及场景解决方案等方面的优势高度互补。在推动区域智能产业升级方面，双方存在广阔合作空间。

债市舆情

深交所终止审核两笔ABS项目，金额合计59.3亿元

1月13日消息，深交所终止审核两笔债券项目，品种均为ABS，金额合计59.3亿元。

其中，“五矿-晋兴供应链金融1-20期资产支持专项计划”项目状态更新为终止。该债券拟发行金额30亿元，发行人为深圳前海联易融商业保理有限公司，承销商/管理人为五矿证券有限公司。

“金元-长乐安置房1-3期资产支持专项计划”项目状态更新为终止。该债券拟发行金额29.30亿元，发行人为福州市长乐区产投人才科技发展有限公司，承销商/管理人为金元证券股份有限公司。

广西金融投资集团原党委书记、董事长蒙坤伟被开除党籍

经广西壮族自治区党委批准，广西壮族自治区纪委监委对广西金融投资集团有限公司原党委书记、董事长蒙坤伟严重违纪违法问题进行了立案审查调查。

蒙坤伟严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉洁纪律和工作纪律，构成严重职务违法并涉嫌贪污、受贿犯罪，且在党的十八大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，经自治区纪委常委会会议研究并报自治区党委批准，决定给予蒙坤伟开除党籍处分；按规定取消其享受的待遇；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。

市场观点

国海固收：2026年化债资金靠前使用，关注城投债提前兑付

国海固收团队发文称，2026年化债资金靠前使用。2025年上半年中国财政政策执行情况报告提到要最大力度下沉财力，健全分级保障责任体系，兜牢基层“三保”底线，地方财政总体运行平稳。落实落细一揽子化债政策，靠前使用化债额度，多措并举化解存量隐性债务。其中提到的靠前使用化债额度受到市场关注，我们预计2026年化债资金将集中靠前下达。

关注城投债提前兑付情况。从2024年以来城投债提前兑付及现金要约收购规模走势来看，其放量节奏和化债资金的到位节奏十分契合，基本上在隐债置换专项债集中发行当月或后续临近月份城投债提前兑付和要约收购有所放量，考虑到前文所述，2026年化债资金会靠前使用，届时化债资金可能集中下达，涉及较多城投债提前兑付。

中金固收：ABS市场将在量的稳步扩张中呈现分化，不动产、消金和NPL是核心看点

中金固收发文称，展望2026年，我们认为ABS市场将在量的稳步扩张中呈现分化。不动产、消金和NPL是核心看点。投资机会将更多来自结构设计优化、优质资产筛选、交易条款博弈和投资者行为分析，而非简单的久期或者利差博弈。在利率中枢下移和风偏分化的环境下，ABS有望成为链接固定收益、防御属性与另类收益的重要枢纽，在多资产配置中的价值有望进一步提升。

责编:王时丹 | 审核:李震 | 监审:古筝