1月21日，黄金股票ETF（517400）大涨6.33%，黄金基金ETF（518800）收涨2.93%。受地缘局势影响，金价继续走高。截至1月21日15点，伦敦现货黄金价格最高触达4888美元/盎司。

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“抛售美国”交易重起。1月20日晚间，丹麦养老基金表示，计划在本月底前清仓美国国债，原因是担心特朗普的政策带来“不容忽视”的信用风险。对财政纪律的担忧以及美元走弱的可能性，也支持减少该国对美国资产的敞口。昨日夜间美国国债和美元双双下跌。标普500指数重挫超2%，创去年10月以来最大单日跌幅；恐慌指数VIX指数触及去年11月以来的最高水平。避险情绪对黄金构成一定利好。

此外，全球央行购金持续。1月20日消息，波兰央行批准购买150吨黄金的计划。此前，其行长上周曾宣布，希望央行管理委员会将黄金持有量上限从截至2025年12月31日的550吨提高到700吨。波兰央行多年来一直强调，黄金在储备结构中扮演着特殊角色，较高的黄金储备也有助于波兰经济的稳定。

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年初至今，黄金基金ETF年内涨幅达11.60%，黄金股票ETF年内涨幅达26.73%，位居ETF年内涨幅榜前列。（数据来源：Wind，截至2026/1/21）

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目前，黄金价格的上涨不仅源于其避险属性，也受益于“抛售美国”交易逻辑的再现，市场对美国资产信心产生动摇、降息周期与地缘局势紧张形成黄金价格上行的合力。展望后市，美联储降息周期、海外不确定性加剧、全球去美元化趋势、央行和Tether等发行商购金等，黄金的长逻辑仍然稳固。投资者或可关注黄金基金ETF（518800）和更具弹性的黄金股票ETF（517400）。注意短期价格高位波动或回调的风险。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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