随着宜宾银行在港交所敲钟上市的第146天，这家资产规模达1092亿元的城商行迎来戏剧性人事更迭。6月4日，五粮液前副总经理、董秘蒋琳正式接任行长，其跨界转型轨迹与宜宾银行“白酒依赖症”的财务困局，成为区域金融改革的焦点样本。

跨界女将的非常规晋升：从政府到酒企的十年三级跳

现年46岁的蒋琳拥有四川大学经济学博士学位，其职业生涯横跨政企两端。2004-2016年，她在重庆市政府研究室、成都市金融办等机构任职，参与地方经济政策制定；2016年转向市场化金融平台，主导天府基金小镇运营；2019年空降五粮液集团，历任副总经理、上市公司董秘等要职，期间推动五粮液市值突破万亿。

2023年9月，宜宾市政府提名蒋琳为宜宾银行副行长，但半年后该职务被突然免去。蹊跷的是，其官方履历中已删除这段经历，取而代之的是党委副书记职务。2024年4月前任行长杨兴旺因“身体原因”辞职后，蒋琳以“未任副行长先升行长”的方式成为行长人选。

五粮液集团作为宜宾银行第一大股东（持股16.99%），急需将白酒产业链的资本运作经验注入银行体系，而蒋琳兼具政府资源协调、产业资本管理双重背景，也被视为破局关键人选。

千亿资产背后的增长悬崖：票据收益率1.23%拖累净息差

2024年数据显示，宜宾银行全年营收21.8亿元，同比微增0.5%；净利润4.78亿元，增幅仅0.1%，近乎零增长。而净息差从2.18%暴跌至1.71%，导致利息净收入大幅缩水。

拆解收入结构可见，低收益票据业务正侵蚀利润根基。2024年票据贴现及转贴现平均余额达76.45亿元，同比激增38.3%，但收益率仅1.23%，不足零售贷款（5.12%）的四分之一。与之形成对比的是，零售贷款余额同比下降0.71%，公司贷款增速亦低于同业。

这种“以量补价”的策略暴露风控短板。票据业务中，五粮液关联方承兑汇票占比高达50%，而批发零售、制造业贷款不良率分别达1.99%和3.79%，显著高于全行1.68%的平均水平。当泸州银行等同属“白酒系”的城商行实现净息差逆势增长时，宜宾银行的资产定价能力短板凸显。

五粮液依赖症：32.7%存款与50%票据的共生风险

深度绑定大股东的模式还在继续，截至2024年末，五粮液集团及其关联方存款占宜宾银行总存款的32.7%，贷款占比4.7%，票据业务占比50%。这种高度集中的业务结构，虽在短期内支撑规模扩张，却埋下流动性隐患。

存款端，五粮液系企业活期存款占比较，看似降低资金成本，实则加剧期限错配风险。一旦白酒行业周期波动，大额存款抽离将直接冲击流动性管理。贷款端，对白酒产业链的过度倾斜，导致行业风险敞口集中，2024年制造业贷款不良余额同比增加23%。

监管指标亦亮起黄灯。数据显示，2024年拨备覆盖率维持在256.64%，较上年下降5.38个百分点；资本充足率13.12%，逼近监管红线。蒋琳面临的不仅是业务转型，更是如何重构独立于五粮液的存贷生态。

对于刚戴上“港股最小上市银行”帽子的宜宾银行而言，蒋琳的跨界背景是一把双刃剑。若能将五粮液的产业资源转化为供应链金融创新，或可开辟差异化赛道；若继续依赖票据冲量、股东输血，则可能陷入“规模增长-利差收窄-风险累积”的处境和循环，增加了风险。

来源：金融界