黄金：

本周五个交易日，黄金三阴K两阳K，最高触及3377美元，最低触及3309美元，差值68美元。68美元的周度波动幅度极低，因为在高波动时期，一个交易日的波动幅度可能都会突破100美元。

本周关于黄金的消息非常少，只有一条印度进口数据。知情人士称，印度6月黄金进口量降40%至21吨创两年新低，白银进口量从109吨升至197吨。能够驱动黄金实现高波动率的因素，主要是各国中央银行的储备性购金。印度黄金进口量大降，意味着印度央行的购金动作减缓，利空金价。

美元：

美元的震荡性没有黄金那么强烈。本周一和周二，美元指数连续收阳线，且周二的阳线幅度远大于周一，似乎具有较强动能。然而，周三行情剧烈波动，最低点击穿了本周的开盘价，最高点超过本周一和周二的最高点。周四和周五两个交易日的K线，最低点处于周三K线内部，最高点仅小幅度地超过了周三的高点。

周三能够实现剧烈波动，主要受到CPI数据和特朗普政策的影响。据美国劳工部劳动统计局数据，美国6月未季调核心CPI年率为2.9%，高于前值2.8%，低于预期值3%；美国6月未季调CPI年率为2.7%，高于前值2.4%。美国通胀率数据表现坚挺，意味着美国的商品需求依旧旺盛，美联储没必要急于降息。

本周一开始，特朗普就挥舞着关税大棒。先是宣布对欧盟、墨西哥征收30%税，之后威胁向俄罗斯征收100%关税，最近两天又开始批评美联储主席，外界猜测特朗普可能有意替换掉鲍威尔。长远来看，特朗普的政策可能是对美国有益的，但短期来看，这些激进政策严重冲击市场信心，利空美元指数。

原油：

本周原油也表现出震荡特征，但与黄金、美元的震荡不同。本周一，美原油大跌，周二和周三，以小K线收盘，周四和周五，又以长阳线收盘。也就是说，原油的震荡并不是横向发展，而是呈现出“V型反转”走势。

本周关于原油市场的消息较多。本周一，俄罗斯副总理诺瓦克表示，正在考虑全面禁止汽油出口。周二，欧佩克秘书长海瑟姆·阿尔盖斯表示，预计2025年石油需求将同比增长130万桶/日。 周三，欧佩克发布能源月度报告，认为2025年下半年全球经济增长可能会好于当前的预期。周四，特朗普喊话原油市场，认为64美元的价格“很棒”。上述消息有利空原油的，也有利多原油的，并不统一。正是由于密集的消息发布，且影响方向不一致，投资者猜到了原油市场的剧烈反复波动。

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