关键数据

一季度，货物贸易项下跨境资金净流入2063亿美元，同比增长1.2倍

2月—3月，外资净增持境内债券269亿美元，同比增长84%

4月1日至18日后，外资净买入境内债券332亿美元

国家外汇管理局22日公布的2025年3月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据显示，3月，银行结汇1896亿美元，售汇1916亿美元；银行代客涉外收入6920亿美元，对外付款6428亿美元。

前3个月，银行累计结汇5290亿美元，累计售汇5866亿美元；银行代客累计涉外收入18871亿美元，累计对外付款18354亿美元。

今年以来，外部环境发生深刻变化，国际金融市场波动加大，风险挑战增加。如何看待今年以来我国外汇市场运行情况？对此，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌22日总结了三个特点。

一是人民币汇率双向浮动，保持相对稳定。截至4月21日，境内人民币对美元即期汇率（CNY）为7.288，较2024年末升值0.1%。

李斌指出，4月以来，美方单边主义、保护主义行径引发国际金融市场剧烈波动，人民币对美元汇率先贬后升。“人民币汇率双向浮动属于市场正常变化，也反映了经济基本面对汇率的支撑作用。”

二是外汇市场交易理性有序，跨境资金呈现净流入。银行结售汇差额逐步趋向均衡，3月小幅逆差20亿美元。企业等主体购汇需求回落，3月衡量购汇意愿的购汇率（银行代客购汇与涉外外汇支出之比）为64.4%，较1月高位回落近11个百分点。

“市场结汇意愿总体平稳，3月结汇率与1月基本持平。”李斌表示，一季度，企业、个人等非银行部门跨境资金净流入517亿美元，处于同期较高水平。4月以来，外汇市场交易保持平稳，跨境资金延续净流入，银行结售汇呈现小幅顺差。

三是主要渠道跨境资金流动平稳有序。李斌援引数据称：“首先，货物贸易资金净流入较快增加。一季度，我国外贸克服外部压力呈现较强韧性，货物贸易项下跨境资金净流入2063亿美元，同比增长1.2倍。”

其次，外资配置人民币债券增多。2—3月外资净增持境内债券269亿美元，同比增长84%，4月1日至18日净买入332亿美元，保持较高规模。

再其次，服务贸易、外资企业利润汇出总体平稳。一季度，服务贸易跨境资金净流出同比增长25%，其中旅行项下资金净流出增长12%。外资企业利润汇出处于季节性低位，同比下降7%。

对于未来我国外汇市场走势，李斌判断，展望未来，尽管外部环境不稳定、不确定因素增多，但我国加快实施更加积极有为的宏观政策，靠前发力推动各项政策落地见效，经济优势多、韧性强、潜能大，将继续支撑外汇市场稳健运行。

李斌具体分析说，首先，我国经济运行开局良好，有力提振了市场信心。“未来我国将根据形势需要及时推出新的增量政策，把扩大内需作为长期战略，推动科技创新和产业创新融合发展，对人民币汇率稳定和外汇市场稳健运行形成支撑。”

其次，我国持续扩大对外开放，积极稳外贸稳外资，有助于国际收支保持基本平衡。

外贸方面，李斌指出，近年来我国外贸企业主动开拓多元化市场，稳步推进区域经贸合作，2024年我国对东盟、共建“一带一路”国家进出口占比分别为15.9%和50.3%，较2017年分别提高3.4和23.8个百分点。我国企业快速响应全球市场的多样化需求，加快培育外贸新模式，推进制造业转型升级，不断突破关键核心技术，外贸竞争力提升，产业链供应链更加稳固。

外资方面，今年2月国家出台《2025年稳外资行动方案》，为外资来华展业兴业提供良好营商环境。同时，我国稳步扩大金融市场开放，拓宽跨境投融资渠道，人民币多元化资产配置功能凸显，境内证券市场对外资吸引力有望继续增强。

“国家外汇局持续深化外汇领域改革开放，将继续出台支持跨境贸易发展、便利跨境投融资的政策措施，助力更好稳外贸稳外资。”李斌说。

第三，我国外汇市场韧性提升，抵御外部冲击的能力增强。近年来，人民币汇率市场化形成机制不断完善，汇率弹性增强。同时，企业积极运用外汇衍生品管理汇率风险，并更多使用跨境人民币结算降低货币错配风险。2025年一季度，货物贸易项下人民币跨境收支占比、企业外汇套期保值比率较上年均有所提升，企业应对汇率波动的能力增强，市场预期和交易更趋理性有序。

李斌表示，下一步，外汇管理部门将持续强化外汇形势监测，保持汇率弹性，有效发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，同时不断丰富跨境资金流动宏观审慎管理工具箱，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，防止汇率超调风险，防范跨境资金异常流动风险，维护国家经济金融安全。

作者： 常佩琦