随着基金2025年二季报披露完毕，FOF的最新买基动向浮出水面。

Wind数据显示，截至2025年二季度末，华安黄金ETF成为全市场获FOF重仓数量最多的基金，共计获78只FOF重仓持有，持仓市值共计9.87亿元。具体来看，华安盈瑞稳健优选6个月持有期混合（FOF）持仓华安黄金ETF的市值最高，达1.69亿元。

值得注意的是，尽管从数量上看，华安黄金ETF仍是FOF基金经理的“心头好”，但对比一季度末的持仓数据，FOF基金经理对黄金的追捧热度有所降温，对比一季度末持仓份额减少6672万份。

从持仓基金数量来看，Wind数据显示，截至二季度末，受FOF买入数量最多的前五名的基金分别是华安黄金ETF、海富通中证短融ETF、鹏扬中债-30年期国债ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF、大成高鑫C。

后市研判：成长、资源与多元配置成布局主线

从今年以来业绩出色的FOF配置思路中可以发现，不少FOF基金经理的配置思路比较积极，港股科技、港股创新药、A股新质生产力主题基金成为净值增长的重要推动力。

截至7月22日，国泰优选领航一年持有、工银睿智进取一年A、工银养老2050Y、 渤海汇金优选进取6个月持有A等基金年内均取得了超过20%的收益率。

对于后市展望，优秀的FOF舵手们已勾勒出清晰作战地图。

国泰优选领航一年持基金经理曾辉强调，市场核心矛盾已转向行业轮动机会捕捉，并明确四条主线：一是供给侧改革临近拐点的稀土产业，其战略资源属性构筑坚实壁垒；二是经历四年深度调整的港股创新药，政策支持与企业全球化潜力形成双击；三是金银等资源品，在美元走弱预期下，A/H股资源类标的补涨空间可观；四是政策影响较大的金融地产产业链，A股地产很可能从目前极低的破产定价向非破产定价回归。

工银睿智进取基金经理周崟则透露了组合再平衡逻辑：二季度主动削减波动加剧的美股仓位，转而增配港股与A股。其穿透持仓呈现“成长+黄金+港股”的多元结构，权益仓位维持中性，重点覆盖全市场型基金、黄金股基金及海外QDII产品。周崟指出，当前股债性价比仍指向权益资产占优，需把握结构性机会。

渤海汇金基金经理叶萌的“三主线+一缓冲”框架更具战术纵深：美股锚定科技前沿，港股聚焦互联网龙头与金融资产，A股深耕新质生产力（半导体/AI应用链）与高股息资产，黄金则担当组合波动缓冲器。其团队强调将借力美联储降息与国内政策发力形成的共振——美股估值扩张、港股流动性改善、A股盈利修复的三重驱动，配合黄金避险功能实现风险收益比优化。

风险提示：以上观点具有时效性，不构成投资建议。基金投资需谨慎。

来源:金融界