本周，现货黄金成功以六周连涨收阳，单周实际涨幅约75个点，最终收报于3762美元附近。

降息大消息！

本周，美股三大股指全线上涨，道指跌0.15%，标普500指数跌0.31%，纳指跌0.65%。

消息面上，北京时间9月26日晚间，美国商务部经济分析局发布了8月份的PCE物价指数。具体数据显示，美国8月核心PCE物价指数同比增长2.9%，与前值一致；环比增长0.2%，前值增长0.3%。整体PCE物价指数环比上涨0.3%，同比涨幅升至2.7%，前值为2.6%。

华尔街分析人士指出，美国8月核心PCE通胀基本维持稳定，这可能会让美联储保持既定的降息节奏。据CME“美联储观察”，截至北京时间27日06:30，美联储10月维持利率不变的概率为10.2%，降息25个基点的概率升至89.8%。

值得一提的是，特朗普又在社交平台喊话“开除”鲍威尔，或进一步引发市场对央行独立性的担忧。

当地时间周六，美国总统特朗普在其社交平台Truth Social发布了一张卡通图片，画面显示他对美联储主席鲍威尔喊出标志性的"你被解雇了！（You're fired）"，后者手持装有个人物品的纸箱。

分析指出，特朗普这一举动再次升级了其与美联储之间的公开冲突。

法律专家指出，解雇美联储主席在美国历史上史无前例，最高法院最近的判决显示总统无权随意罢免美联储官员。但经济学家警告，提前解雇鲍威尔可能导致长期利率上升，市场担忧美联储独立性受损。

此外，特朗普政府，又想出了新的征税方式。

据环球网援引路透社报道，消息人士透露，为推动企业将制造业转移至美国，特朗普政府正在考虑根据每台外国电子设备中的芯片数量征收关税。根据该计划，美国商务部将对产品芯片价值的估算部分按一定比例征收关税。

特朗普8月份曾表示，美国将对进口半导体征收约100%的关税，但对在美国制造或已承诺这样做的公司予以豁免。

不过，《华尔街日报》又爆料称，特朗普政府正考虑要求芯片企业在美国本土生产的芯片数量，必须与其从海外进口的芯片数量保持相当。若长期不能保持这种1:1的比例，有关企业将面临关税处罚。

展望下周，最大的事件将是美国9月非农数据发布，这是一份“关键又悬”的就业报告，将决定美联储10月是否降息。

今日彭博社刊登了一篇对该数据预测的文章，题为《美联储会议前预计美国就业增长将放缓》。

预测分为两部分：对数十位经济学家的调查中值：预计新增就业5万个，失业率稳定在4.3%。彭博自己的分析：预计新增就业5.4万个。

第5万，看似平淡，却是最具“战略性”的数字。如果数据真的落在这个区间，美联储10月降息几乎板上钉钉。“5万弱就业+4.3%的温和失业率”是美联储最想看到的温和衰退，是美联储最希望看到的数字，不知道听命于特朗普的劳工部会不会给出这个数字。

关于美股后市，不管看哪个角度，现在的美股几乎都贵到没朋友。

但估值高不一定意味着马上要崩。

好结局：盈利继续大幅增长，销售额、GDP都快速提升，把估值“消化掉”。

坏结局：股价下跌，用价格来修正。

换句话说，美股估值现在的情况有点像“贵得合理”——放在历史上很吓人，但这背后是因为美国的科技巨头赚钱能力太强，现金流稳定，投资者愿意付出更高溢价。

除此之外，投资者们还需关注国际局势方面的消息。

特朗普又要动用军队了！

当地时间9月27日，美国总统特朗普表示，将向美国西北部俄勒冈州波特兰市派遣军队。特朗普称，必要时将授权使用全部武力。

此前，特朗普曾向洛杉矶、华盛顿派遣部队，但遭遇强烈抵制。他还称，民主党主政的芝加哥、洛杉矶、纽约、巴尔的摩和奥克兰等城市为“问题城市”。

还有值得一提的是，俄乌紧张局势持续升级。

据俄罗斯国防部最新通报，9月20日至26日，俄军使用高精度武器和攻击型无人机实施一次大规模打击和六次集群打击。

与此同时，乌克兰也加强了对俄罗斯能源基础设施的袭击，26日凌晨乌无人系统部队与其他部队协同，击中了位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区阿菲普斯基炼油厂的生产设施。

另外，美国总统特朗普正持续施压俄罗斯石油买家。

据新华社，特朗普当地时间25日在白宫会晤土耳其总统埃尔多安，其在会谈开始时告诉媒体记者：“我希望他（埃尔多安）停止从俄罗斯购买石油。”本周早些时候，他还曾指责购买俄罗斯燃料的北约成员国。

对此，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表态称，目前已实施的汽油出口禁令将延长至年底，并将在汽油限制措施的基础上，增加禁止非生产商出口柴油的禁令。

黄金后市怎么走？

近期黄金整体呈现震荡上行趋势。短期需警惕利好出尽后的技术性回调风险，尤其是降息预期兑现后的获利了结压力及超买信号的出现。但长期来看，在美联储维持宽松政策、美国财政持续扩张以及通胀仍具黏性的背景下，黄金仍具备较强的上行支撑。