文/冉学东

居民存款定期化趋势是近几年商业银行经营中备受关注的重要现象。不过随着存款利率的一降再降，加上商业银行各种压降成本的手段，银行存款定期化趋势正在变缓。

从央行公布的数据来看，2024年1月到8月，居民存款结构的变化是：2024年1月，居民活期存款386684亿元，8月391492亿元，增加了5202亿元，增幅为1.3%。而1月居民定期存款998521亿元，8月1074918亿元，增加了76391亿元，增加了7.7%。

从以上数据来看，去年居民活期存款在增加，定期存款也在增加，但是定期存款增幅远远大于活期存款的增幅，说明存款定期化趋势还是很严重。

再看2025年，2025年1月居民活期存款是434602亿元，8月是416198亿元，减少了18404亿元，减少幅度为4.2%。

1月居民定期存款是1133070亿元，8月份为1194010亿元，增加了60940亿元，增加幅度为5.4%。

今年居民活期存款出现减少趋势，但是减少幅度不小，同时定期存款也依然在增加，不过增加幅度在变小。这说明居民存款定期化趋势仍然在持续，只不过定期化的速度正在收敛。

但同时，值得注意的是，活期存款在减少，说明居民对未来的信心仍然还没起来，消费投资积极性不够高，资金摆布上更加趋于保守了。

不过企业的存款结构则是另一番景象。

2024年1月，企业活期存款是252092亿元，8月为194624亿元，减少了57468亿元，减少了22.8%。2024年1月企业定期存款543971亿元，8月份561044亿元，增加了17073亿元，增幅为3.1%。

由此看去年企业存款也存在定期化现象，而且活期存款降幅很大，主要原因是去年监管开始禁止“手工补息”，许多以活期存款为名的高息存款被叫停，一些活期存款被转为定期，导致数据出现较大的变化。

而今年1月企业活期存款为199176亿元，8月为207974亿元，增幅为4.4%。1月企业定期存款578804亿元，8月为577857亿元，减少了947亿元，减少幅度为0.16%。

今年企业活期存款的增幅较大，定期存款出现了减少，尽管减少的幅度很微小。由此看今年企业的存款已经扭转了定期化的现象了。

由以上数据对比我们发现，这两年居民和企业存款发生一定的变化，不过居民存款仍然在定期化，不过定期化幅度在收敛，而企业已经不存在定期化的现象了。

这对银行来讲是一个好消息，因为定期存款利息高，活期存款利息低，定期存款增幅降低或者减少，意味着企业净息差降幅就会收窄，而净息差正是中国银行业利润的主要来源。

不过从数据可以看出，尽管存款定期化的问题在居民存款中增速有所放缓，但是在去年1到8月活期存款是增加的，但是今年1到8月活期存款却是减少的，并且减少幅度还不小，而今年定期存款增加的绝对数也仍然不小，说明居民存款定期化现象依然严重。

相对于居民存款，企业的定期化现象可以彻底扭转。今年1到8月企业活期存款出现了较大幅度的增加，而定期存款出现减少，这是比较少见的。

为什么居民存款和企业存款之间会出现以上现象呢？笔者认为，今年以来企业存款增幅较高，原因是政府发债，尤其是专项债，缓解了企业的负债压力，以前被地方政府拖欠的债务问题得到了解决，这样企业可以放下包袱轻松上阵，开始贷款，发行企业债，增加中长期贷款等等，这些资金以企业存款形式存在账上，进行投资，往往以活期存款的形式成为企业应对日常支付的资金。

再加上企业财务更加提高了资金的效用，闲置资金较少，在存款和金融投资之间，他们往往选择投资金融资产，比如货币市场基金、银行理财产品或者基金公司发行的产品等。

近几年，定期存款利率一降再降，已经出现利率倒挂现象，短期利率甚至高于长期利率，这表明商业银行也通过各种方式压降定期存款，以降低负债成本，提高净息差。

据相关机构数据，58家上市银行平均净息差已连续五年下滑，2024年降至1.52%。据金融监管总局数据显示，今年一季度商业银行净息差进一步收窄至1.43%。

未来净息差下降的幅度可能会减缓，但是下行趋势还会继续。