来源：光大证券微资讯

热点聚焦

HOT

1、隔夜，美股集体收涨，白宫推迟对欧盟征税及美国消费者信心指数大幅反弹提振了投资者的风险偏好。美国5月消费者信心指数上升12.3点至98，大幅高于预期的87，是自去年11月以来的首次月度增长，也是自2021年3月以来的最大月度增幅。截至收盘，道指涨1.78%，纳指涨2.47%，标普500涨2.05%。纳斯达克中国金龙指数跌0.28%，富时A50期指连续夜盘收涨0.12%。欧洲主要股指收盘多数上涨。黄金期货收跌1.96%；国际原油期货跌1%。

2、东盟－中国－海合会峰会联合声明发布。欢迎中国－东盟自贸区3.0版升级谈判全面完成，期待升级议定书早日签署和生效。期待中国－海合会自贸协定谈判早日完成；探讨包括资本市场和金融技术在内的地区金融合作，赋能中小微企业发展；探索本币和跨境支付合作。开展数字贸易、电子商务、数字支付、金融科技、人工智能、初创企业和数据安全合作；探讨人工智能、区块链、量子计算、智慧城市发展和先进技术基础设施等领域伙伴关系。

3、国务院国资委主任5月27日到中国通用技术（集团）控股有限责任公司调研，强调要切实做强做优机床产业，抓住机床更换升级的上升周期，加强与高校科研院所和产业链上下游企业互利合作，运用人工智能技术加速智改数转，加快突破核心技术，优化产品结构，抢占未来发展制高点。

4、中国诚通董事长指出，通过强化基金投资引领、打造产融结合生态、开展上市公司股权运作等，有效服务于国资央企产业升级和战略性新兴产业发展，在维护资本市场稳定、支持科技创新等国家战略任务中充分发挥了“国家队”作用。

5、27日，富国基金、嘉实基金、工银瑞信基金发布ETF上市交易公告书称，北京诚通金控投资有限公司（以下简称“诚通金控”）认购旗下中证诚通国企数字经济ETF，金额合计达6亿元（分别认购了3只ETF各2亿元，均位列第一大持有人）。诚通金控是“中国诚通”全资控股的国企，是央企结构调整和资本运营的重要平台之一。

股市动态

1、5月27日，南向资金净买入119.75亿港元。其中，盈富基金、美团-W分别获净买入约52.58亿港元、19.19亿港元；腾讯控股遭净卖出约11.79亿港元。港交所披露，摩根大通在海尔智家的持股比例于05月22日从4.42%升至5.35%。

2、厦门元新兰产业投资有限公司成立，注册资本5000万元，经营范围包含：以自有资金从事投资活动；自有资金投资的资产管理服务；集成电路销售；集成电路设计等。该公司由国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司全资持股。

3、截至2025年4月底，我国公募基金总规模为33.12万亿元。这是我国公募基金总规模首次突破33万亿元，也是自2024年初以来，我国公募基金总规模第七次创下历史新高。此前，我国公募基金总规模分别在2024年2月底、4月底、5月底、7月底、9月底、12月底6次创下历史新高。

4、由京东方科技集团打造的第6代新型半导体显示器件生产线26日在北京全面量产。这标志着中国在高端显示领域再次取得突破，为半导体显示产业发展注入强劲动能。作为全球技术最先进的液晶显示屏生产基地之一，京东方第6代新型半导体显示器件生产线总投资290亿元，设计月产能达5万片。该生产线采用1500mm×1850mm的6代线玻璃基板，将大幅提升生产效率和产品精度。

5、长安汽车董事长表示，在新汽车（新能源、智能化）等领域投入超2000亿元，新增超1万人的科技创新团队。预计今年底完成全新一代飞行汽车试飞。到2028年，实现人形机器人生产下线应用。

6、截至2025年5月22日，鸿蒙智行联盟品牌车型累计避免可能的碰撞次数超1810000次。随着中国汽车市场大规模前装AEB时代进入倒计时，主动安全技术也必将成为现代汽车安全体系的关键一环。

7、雷鸟创新RayNeo推出AR眼镜雷鸟X3 Pro、新一代口袋电视雷鸟Air 3s系列，以及AI拍摄眼镜雷鸟V3 Slim等多款新品。其中雷鸟X3 Pro AR眼镜实现43英寸全彩3D空中透明屏显示效果。雷鸟X3 Pro成为全球首批支持可视化Live AI交互的AR眼镜。

8、5月27日，电力板块异动。近日国家发改委运行局召开了全国电力需求侧管理工作现场会，会议要求，持续深化能源产供储销体系建设，坚持电力中长期合同高比例签约履约，全力做好迎峰度夏能源电力供应保障。

9、王石在其个人微信朋友圈发布长文：正在尝试和万科的决策层建立畅通的联系，为万科的平稳过渡，为保护广大投资者/万科合作伙伴/13万员工的福祉而尽所能。

10、中证指数有限公司将于2025年5月28日正式发布中证智选船舶产业指数。

要闻解读

1、据统计局，1—4 月份，规模以上工业企业利润增长 1.4%，较 1—3 月份加快 0.6 个百分点，延续恢复向好态势。

点评：随着宏观政策持续发力，包括可能的进一步降息、降准，以及更多针对产业升级、消费刺激的政策出台，工业企业利润有望继续改善。工业企业利润延续改善，提振经济修复信心，装备制造、高技术制造相关中游方向持续引领整体利润修复进程，结合行业利润增速，留意仪表仪器、电气机械、半导体、智能汽车、无人飞行器制造等科技板块的估值修复潜力。

2、据财联社消息，5月27日，百川资讯数据显示，草甘膦最新价格23297元/吨，环比上周+100元/吨；烯草酮价格继续上涨，最新报价14万/吨，周涨幅7.7%。

点评：QYResearch发布的报告指出，2030年全球农药市场销售额预计将增至9847亿元人民币，2024-2030年的年复合增长率（CAGR）达5.3%。中国是全球最大的农药生产国，中研普华产业研究院的数据显示，2023年中国除草剂市场规模450亿元，预计2025年达550亿元，年复合增长率6.5%。机构预计2025年草甘膦行业利润将有较大修复空间，相关板块的估值有望提升。

宏观经济

1、工信部、国家发改委、国家数据局印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》，到2027年电子信息制造业数字化转型、智能化升级的新型信息基础设施基本完善。加快网络、算据、算力、算法等融合贯通，推动高性能计算、智能计算、云边端协同计算等创新发展，加快先进计算、5G-A、千兆光网、工业互联网、人工智能在电子信息制造业中的规模化应用。

2、国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组全体会议在京召开。会议强调，要紧紧围绕委员会工作部署，紧扣加快构建全国统一大市场、综合整治“内卷式”竞争、加强竞争监管执法等重点任务。

3、《北京市人工智能赋能新型工业化行动方案（2025年）》提出，针对AI PC、AI手机、AI眼镜、智能机器人等智能产品，支持有条件的企业牵头建设中试平台、智能产品柔性生产线，对符合条件的中试平台及柔性产线建设项目给予最高不超过5000万元支持。

4、《上海市加快推进康复辅助器具产业发展三年行动方案（2025—2027年）》明确，到2027年，培育10家以上平台型领军企业、3—5家独角兽企业或科创板、主板上市企业。支持人工智能、智能传感、信息通信、脑机接口等技术在康复辅助器具领域集成应用研究

5、从上海自贸试验区管委会保税区管理局（上海东方枢纽国际商务合作区管理局）获悉，《上海东方枢纽国际商务合作区控制性详细规划》近日获批，国际商务合作区建设迈入新阶段。该规划将通过空间设计与制度创新的协同，促进全球资源要素在区域内的集聚与高效配置。

6、惠誉评级亚太区企业评级董事总经理王颖表示，中国重点城市房地产市场总体呈现筑底企稳趋势。今年1-4 月，新房、二手房成交规模同比、环比均实现增长。从成交结构看，改善性需求成为新房市场的重要支撑，120平方米以上户型的成交占比有所提升。一线城市的二手房价格出现波动并有筑底迹象。

行业动态

1、记着从国家烟草专卖局获悉，当前，我国电子烟监管体系再升级，从源头产能管控到终端市场整治。近期，我国新修订《电子烟相关生产企业、批发企业烟草专卖许可证管理细则》，自今年6月起，所有电子烟生产企业许可证将标注核定产能，对产品质量、能耗、环保、消防、安全生产达不到标准、生产不合格产品的，坚决淘汰相应产能。

2、记者从多家汽车产业链公司获悉，部分车企、下游公司及行业机构接到相关部门通知参与研讨会，主要议题是促进二手车流通高质量发展，对 “零公里”二手车及进一步促进二手车流通消费相关内容进行研讨。

3、小米集团公告，2025年一季度，小米集团总收入为人民币1,113亿元，创历史新高，同比增长47.4%。当期，智能大家电的收入同比增长达113.8%。空调产品出货量超110万台，同比增速超过65%；冰箱产品出货量超88万台，同比增速超过65%；洗衣机产品出货量超74万台，同比增速超过100%；洗衣机、冰箱出货量均创历史新高。

4、2025年第一季度，小米SU7系列交付新车达75869辆。同时公司将扩充产能，目前小米SU7系列累计交付量超258000台。2025年第一季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部总收入为人民币186亿元，其中，智能电动汽车收入人民币181亿元。

5、欧洲汽车制造商协会数据显示，4月美国电动汽车制造商特斯拉的新车在欧洲注册数量为5475辆，较去年同期下降52.6%。今年前4个月，特斯拉新车注册量下滑约46%。今年前4个月，欧盟市场纯电动汽车销量增长26.4%，达到约55.8万辆，占欧盟汽车市场份额的15.3%。

6、文远知行WeRide公布，其已在利雅得、埃尔奥拉等沙特重点城市，测试并部署Robotaxi、Robobus、Robosweeper等自动驾驶产品。文远知行将于未来数月内在Uber平台上线Robotaxi试运营，并计划于2025年内在沙特开展全面的Robotaxi商业化运营服务。另据了解，文远知行Robotaxi即将在迪拜上线Uber平台。

7、禾赛科技披露，2025年第一季度，禾赛激光雷达总交付量为19.58万台，同比增长231.3%。其中，ADAS产品交付量为14.61万台同比增长178.5%。

8、近日，黄仁勋在一档谈话节目中表示，不会再有另一个中国市场了，靠其他市场的崛起来取代中国市场的想法并不符合逻辑，如果就这样退出实在是太可惜了。

9、台积电将与美国初创公司Avicena合作，生产基于MicroLED的互连产品。该技术用光通信替代电连接，以低成本、高能效的方式满足越来越多的GPU之间的高通信需求。

个股动态

公司公告

中科曙光：公司和海光信息的吸收合并，将聚集核心优势力量共同投入到高端芯片及解决方案研发

友阿股份：拟作价15.8亿元收购深圳尚阳通100%股权，切入到功率半导体领域

南京化纤：重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案获江苏省国资委批复

湘财股份：重大资产重组仍在进展中，相关工作尚未完成

协创数据：拟不超40亿元采购服务器用于提供算力租赁服务

牧原股份：公司已向香港联交所递交境外上市外资股（H股）发行并上市的申请

招商轮船：终止分拆子公司重组上市

中成股份：拟购买中技江苏100%股权，股票复牌

*ST东晶：筹划控制权变更事项，28日起停牌

*ST东园：5月29日起撤销退市风险警示及其他风险警示，股票简称变更为“东方园林”

盈方微：持股5%以上股东东方证券计划减持不超3%公司股份

风险提示

17天11板中超控股：实控人杨飞股价异动期间卖出0.26%公司股份，部分用于江苏精铸土地购买及厂房建设等

13天9板苏州龙杰：公司TTM市盈率高于行业中值水平

6天5板京华激光：公司文创业务存在较大的不可预测性

5连板汇得科技：“年产60万吨聚氨酯新材料项目”已获得项目建设用地，尚未开展实质建设

6天3板乐山电力：股东天津渤海5月6日至5月27日期间减持690万股公司股份

3天2板尤夫股份：近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化

来源：券商研报精选