华盛顿失去耐心？美财长发出了迄今最强烈的信号，公开呼吁日本采取“稳健的货币政策”，以阻止日元汇率的过度波动。

美国财政部周二表示，美国财政部长贝森特在与日本财务大臣片山皋月会晤时，呼吁日本采取“稳健的货币政策”，这是对日本央行加息步伐缓慢的最新一次敲打。

此番言论一度短暂推高日元。日本央行将于本周四结束其为期两天的政策会议，市场普遍预计该央行将暂停加息。

美国财政部在一份声明中表示：“贝森特部长强调，制定和沟通稳健的货币政策，对于稳定通胀预期和防止汇率过度波动至关重要。”

声明援引贝森特在周一讨论中的话称，此事至关重要，因为日本当前的经济状况与12年前前首相安倍晋三推出其“安倍经济学”刺激措施时已大不相同。

贝森特的言论再次点燃了市场的预期，即华盛顿可能会继续施压日本加快收紧货币政策。日本财务省未立即就美方声明置评。

片山皋月在周一与贝森特会面后曾对记者表示，双方并未直接谈及日本的货币政策。

作为“安倍经济学”的倡导者，日本新任首相高市早苗已敦促日本央行与政府提振需求的努力合作，分析人士认为此举是在抵制央行的加息计划。

在2024年退出了作为“安倍经济学”一部分的长达十年的大规模刺激计划后，日本央行到今年1月为止已加息两次，但仍将借贷成本维持在0.5%。

批评人士指责其缓慢的加息步伐导致日元走软，而日元贬值因推高进口成本和整体通胀，已成为一个令人头疼的政治难题。

让情况更为复杂的是，日本经济财政大臣城内实周二表示，弱势日元对经济有好处，这表明政府对日元长期贬值带来的成本持乐观态度。

贝森特发表此番言论的背景是，由于食品和原材料成本不断上涨，日本的核心通胀率已连续三年多高于央行2%的目标，导致一些日本央行决策者开始担心出现第二轮价格效应。

在负责华盛顿与东京的贸易和汇率谈判期间，贝森特曾多次表露出对日本收紧货币政策的偏好。

贝森特在本月的国际货币基金组织（IMF）年会上表示，如果日本央行遵循“适当的货币政策”，日元会找到自己的合理水平。而在去年8月，他曾表示日本央行在应对通胀风险方面已经落后。

一些分析师认为，华盛顿正在推行弱势美元政策以提振美国出口，从而向日本施压，迫使其允许日元对美元升值。

尽管日本央行行长植田和男已表明央行将继续加息的决心，但他强调，由于美国经济增长放缓以及美国总统特朗普的关税政策可能对日本经济造成影响，因此需要谨慎行事。三菱日联摩根士丹利证券公司的外汇策略师Shota Ryu表示：

“如果日本要纠正日元疲软的问题，必须通过外汇干预或货币政策。但市场的共识是，日本央行下一次加息将在今年12月或明年1月，且还需暂停一段时间后，才会将利率推高至1%。日本央行很难像欧洲或美国那样，将利率迅速提高到3%至4%左右。”

高盛策略师说，随着日本货币政策逐渐正常化，日元兑美元可能在未来10年内升至100，这标志着日元多年来的贬值趋势可能出现逆转。

包括Kamakshya Trivedi在内的策略师在周一的一份报告中写道，这一预测“不像乍一看那么极端”，理由是收益率曲线控制等超宽松政策工具已经结束。

高盛的团队指出，从历史上看，日元会随着时间的推移而回归公允价值，即使是在长期偏离公允价值之后。这一趋势在2020年至2021年初期间很明显，当时日元在全球避险情绪和美国国债收益率下降的背景下走强，然后最终再次走弱。